Certains investisseurs considèrent que si un titre augmente beaucoup, il doit être surévalué. Investir n'est pas si simple. Parfois, simplement parce qu'un stock est en hausse, disons, 53% au cours des 52 dernières semaines comme Facebook Inc. (FB), cela ne signifie pas que le stock est cher ou qu'il est temps de le supprimer de votre portefeuille.
On pourrait faire valoir que des actions comme Facebook, Alphabet Inc. (GOOGL), Apple Inc. (AAPL) et Microsoft Corp. (MSFT), quatre des six actions FAAMG ou FAANG, sont toujours bon marché aux évaluations actuelles en raison de leurs fondamentaux et la démographie des consommateurs continue de croître.
La démographie évolue et la façon dont les gens utilisent les produits offerts par Facebook, Apple, Alphabet et Microsoft pourrait en faire les produits de base des consommateurs du 21e siècle que même une récession ne peut pas contourner. Après tout, passez-vous plus de temps à laver vos vêtements et votre vaisselle ou à utiliser votre iPhone pour vérifier Facebook ou votre messagerie sur Outlook ou Gmail?
Données GOOGL par YCharts
Évaluations basses
Données FB PE Ratio (Forward 1y) par YCharts
En regardant des actions comme Facebook, Alphabet, Microsoft et Apple, nous constatons que leurs évaluations sont bon marché avec des PE à un an dans les années 20 à 20. Pendant ce temps, les produits de base à croissance plus lente tels que Coca-Cola Co. (KO), Clorox Co. (CLX) et Procter & Gamble (PG) se négocient selon les mêmes multiples à terme.
Les taux de croissance
Cela revient à cela, voulez-vous
Graphique fondamentaldonnées par
YChartsSeriez-vous plutôt propriétaire des taux de croissance attendus des revenus et des bénéfices de Facebook de 25% et 23% en 2019? Ou préféreriez-vous posséder Clorox et sa croissance des revenus et des bénéfices de 3, 1% et 4, 5%?
Sûrement, vous préféreriez posséder les taux de croissance de Facebook, mais avec le cours des actions en hausse de 53% au cours des 52 dernières semaines, il doit se négocier à une évaluation exorbitante, n'est-ce pas? Faux. Facebook se négocie à 23 fois les bénéfices à terme sur un an de 8, 22 $, tandis que Clorox se négocie à 24 fois les bénéfices à terme sur un an de 6, 37 $. Lors de l'ajustement pour la croissance, vous pouvez facilement voir combien Clorox serait plus cher sur Facebook.
Risque pour la croissance
Il y a toujours des risques lors de l'investissement, et il est évident que les entreprises à croissance plus élevée comme les FAAMNG présentent un niveau de risque plus élevé que les produits de consommation courante. Mais les entreprises à forte croissance offrent également le potentiel de hausse le plus important lorsque les choses vont bien. À ce stade, l'économie américaine semble être forte, avec deux trimestres consécutifs de croissance du PIB au nord de 3%, tandis que le GDPNow de la Fed d'Atlanta estime la croissance du quatrième trimestre à 2, 7%.
Nous ne savons tout simplement pas ce que les consommateurs apprécieront le plus dans une récession du milieu du 21e siècle: l'eau de Javel ou le fil d'actualité. Au moins avec le fil d'actualité, les consommateurs pourront partager leurs émotions sur la récession. Quelle satisfaction obtiendront-ils d'une bouteille d'eau de Javel?
