Appel couvert vs appel régulier: un aperçu
Une option d'achat est un contrat qui donne à l'acheteur ou au détenteur le droit d'acheter un actif à un prix prédéterminé avant ou à une date prédéterminée. Une option d'achat est utilisée pour créer plusieurs stratégies, comme un appel couvert et un appel nu.
Points clés à retenir
- Une option d'achat est utilisée pour créer plusieurs stratégies comme un appel couvert ou une option d'achat courte régulière.La hausse d'une stratégie d'appel nu est la prime reçue.Les investisseurs en position d'appel nu croient qu'à court terme, l'actif sous-jacent sera neutre à baissier.
Appel couvert
Un appel couvert est une stratégie d'options qui consiste à vendre une option d'achat couverte par une position longue sur l'actif. Cette stratégie offre une protection à la baisse sur l'action tout en générant des revenus pour l'investisseur.
Appel régulier
D'un autre côté, une option d'achat courte régulière, ou un appel nu, est une stratégie d'options où un investisseur vend une option d'achat. Contrairement à une stratégie d'appels couverts, l'avantage d'une stratégie d'appels nus n'est que la prime reçue. Un investisseur en position de call nu estime que l'actif sous-jacent sera neutre à baissier à court terme.
Un appel couvert offre une protection à la baisse sur l'action et génère des revenus pour l'investisseur.
Appel couvert vs exemple d'appel régulier
Par exemple, supposons qu'un investisseur ait 500 actions de DEF à 8 $. Le titre se négocie à 10 $, et l'investisseur s'inquiète d'une éventuelle baisse du cours d'ici six mois. L'investisseur peut vendre cinq options d'achat contre sa position sur actions longues. Supposons qu'il vend cinq options d'achat DEF avec un prix d'exercice de 15 $ et une date d'expiration dans six mois.
Si le prix de l'action reste en dessous du prix d'exercice, il garderait toute la prime sur les options d'achat car elles seraient sans valeur. Il gagnerait toujours si les actions montaient au-dessus de 15 $ parce qu'il est long de 8 $. Étant donné que l'investisseur a des options d'achat courtes, il est obligé de livrer des actions au prix d'exercice au plus tard à la date d'expiration, si l'acheteur de l'appel exerce son droit.
Par contre, supposons qu'un autre investisseur vende une option d'achat sur DEF avec un prix d'exercice de 15 $, expirant la semaine prochaine. Elle est en position d'appel nu; théoriquement, elle a un potentiel de baisse illimité. Sa récompense pour avoir pris ce risque n'est que la prime qu'elle a reçue.
