La récente acquisition de CA Inc. (CA) par Broadcom Inc. (AVGO) pour 18, 9 milliards de dollars a surpris de nombreux investisseurs, et l'action de Broadcom a été punie en conséquence. Son stock a chuté de plus de 16% depuis le 11 juin, et la triste nouvelle est que les traders parient que le stock baisse encore plus, peut-être de 12% supplémentaires à la mi-août, par rapport à son prix actuel d'environ 208 $.
La décision de Broadcom d’acheter CA vient après que Broadcom n’ait pas pu acquérir Qualcomm Inc. (QCOM) au début de l’année. Les rapports du nouvel accord ont pris de nombreux investisseurs au dépourvu, compte tenu des activités différentes de Broadcom, un fabricant de puces, et de CA, une société de logiciels. L'action de Broadcom a sous-performé au cours de la dernière année, avec des actions désormais en baisse de plus de 15%, contre un S&P 500 en hausse d'environ 15%.
Paris baissiers
Les traders d'options parient que les fortes baisses des actions ne sont pas terminées, et il y a plus à venir d'ici l'expiration le 17 août. La stratégie d'options à long terme suggère que les actions de Broadcom pourraient augmenter ou baisser de près de 8% par rapport au prix d'exercice de 210 $. Mais le nombre de paris sur le titre chutera plus que les paris selon lesquels les actions augmenteront d'environ 2 pour 1, avec environ 3 000 contrats de vente ouverte. Il place le stock dans une fourchette de négociation de 194 $ à 226 $. Le nombre de mises en vente ouvertes au prix d'exercice de 200 $ avec près de 5000 contrats ouverts, et avec des contrats se négociant à 4, 50 $, le stock devrait chuter d'environ 7% pour qu'un acheteur de ces options atteigne le seuil de rentabilité.
Certains commerçants parient que l'action baisse encore plus, à près de 183, 50 $, soit une baisse d'environ 12% du prix actuel de l'action, sur la base de l'activité au prix d'exercice de 185 $ qui expirera le 17 août.
Ralentissement de la croissance
La mauvaise performance des actions de Broadcom survient alors que la société fait face à un ralentissement de la croissance des bénéfices au cours de l'exercice 2019. Les analystes s'attendent à ce que la croissance des revenus en 2019 ne ralentisse qu'à 3%, contre plus de 17, 6% cette année. Parallèlement, la croissance des bénéfices ne devrait atteindre que 3, 5% en 2019.
L'évaluation bon marché peut ne pas aider
Un point positif est que l'action se négocie à son plus bas ratio P / E à un an au cours de la dernière année, à seulement 10, 2. Mais avec la récente acquisition, cette valorisation bon marché peut ne pas aider, car les investisseurs tentent de comprendre comment CA sera intégrée aux activités existantes de Broadcom.
Pour l'instant, il semble y avoir plus de questions que de réponses concernant la nouvelle acquisition de Broadcom. Dans un marché boursier à vendre d'abord et à poser des questions plus tard, l'action de Broadcom pourrait continuer de ressentir plus de douleur à court terme. C'est du moins ce que certains commerçants parient.
