Il existe de nombreuses mesures financières disponibles pour analyser la rentabilité d'une entreprise. Chaque statistique inclut ou exclut généralement des éléments de campagne particuliers pour arriver à son résultat.
L'EBITDA, l'EBITDAR et l'EBITDARM sont des indicateurs de rentabilité permettant d'évaluer la performance financière et l'allocation des ressources des unités opérationnelles d'une entreprise.
Ci-dessous, nous prenons une définition de chacun de ces chiffres et voyons comment ils diffèrent.
EBITDA
Le bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement (EBITDA) mesure la rentabilité d'une entreprise. L'EBITDA supprime les coûts de financement par emprunt, les charges fiscales, les amortissements et les charges d'amortissement des bénéfices. En conséquence, l'EBITDA peut être bénéfique car il fournit une vue dégagée de la rentabilité d'une entreprise de ses activités principales.
L'EBITDA est calculé en prenant le résultat d'exploitation et en ajoutant les amortissements. Il est devenu populaire dans les années 1980 pour montrer la rentabilité potentielle des rachats à effet de levier. Cependant, parfois, il a été utilisé par des entreprises qui souhaitent divulguer au public des chiffres plus favorables.
EBITDAR
EBITDAR
Bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation, amortissement et les loyers / frais de restructuration (EBITDAR) sont une variation du BAIIA excluant les loyers et frais de restructuration.
L'EBITDAR peut être calculé comme suit:
EBITDAR = bénéfice net + intérêts + impôts + amortissement + amortissement + loyer / restructuration
Il est utile pour les entreprises qui entreprennent des efforts de restructuration, car les charges de restructuration sont généralement des dépenses ponctuelles ou non récurrentes. La suppression des coûts de restructuration donne une image plus claire de la performance opérationnelle de l'entreprise et pourrait peut-être aider à obtenir un financement auprès d'un créancier.
EBITDARM
Le bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation, amortissement, frais de location / restructuration et frais de gestion (EBITDARM) exclut les frais de location ainsi que les frais de gestion.
EBITDARM est utile lors de l'analyse des entreprises dont le loyer et les frais de gestion représentent un montant substantiel des coûts d'exploitation. Les hôpitaux, par exemple, louent généralement l'espace de construction qu'ils utilisent, ce qui signifie que les frais de location peuvent être un coût d'exploitation majeur. De plus, les entreprises qui nécessitent une grande quantité d'espace de stockage auront également des frais de location élevés. EBITDARM peut aider à réduire ces coûts, permettant une meilleure vue de la performance opérationnelle de ces sociétés.
Il est principalement utilisé pour l'analyse interne et pour les investisseurs et les créanciers. Il est également examiné par les agences de notation de crédit (ARC) afin d'évaluer la capacité de service de la dette et la cote de crédit d'une entreprise.
Problèmes avec EBITDA, EBITDAR et EBITDARM
Il existe de nombreux critiques contre l'utilisation de chiffres tels que l'EBITDA, l'EBITDAR et l'EBITDARM.
Le premier problème est qu'elles peuvent être faussées, car elles ne donnent pas une image précise des flux de trésorerie d'une entreprise. Deuxièmement, ces chiffres seraient faciles à manipuler. Le dernier point est qu'ils ignorent l'impact des dépenses réelles telles que les fluctuations du fonds de roulement. Les critiques affirment également qu'en ajoutant la dépréciation, les dépenses récurrentes pour les dépenses en capital sont ignorées.
The Bottom Line
Utilisés individuellement, l'EBITDA, l'EBITDAR et l'EBITDARM ne sont qu'un moyen d'examiner la santé financière d'une entreprise. Mais ils ne sont pas destinés à être utilisés comme la clé de voûte des performances d'une entreprise. Les investisseurs et les analystes doivent utiliser une variété de mesures différentes pour ce faire.
