Qu'est-ce qu'un credit crunch?
Un resserrement du crédit fait référence à une baisse de l'activité de prêt des institutions financières provoquée par une soudaine pénurie de fonds. Souvent une extension d'une récession, un resserrement du crédit rend presque impossible pour les entreprises d'emprunter parce que les prêteurs ont peur des faillites ou des défauts de paiement, ce qui entraîne des taux plus élevés.
Points clés à retenir
- Un resserrement du crédit fait référence à une baisse des activités de prêt des institutions financières provoquée par une pénurie soudaine de fonds. Un resserrement du crédit suit souvent une période au cours de laquelle les prêteurs sont trop indulgents pour offrir du crédit.
Comprendre un resserrement du crédit
Un resserrement du crédit est une condition économique dans laquelle le capital d'investissement est difficile à obtenir. Les banques et autres institutions financières traditionnelles se méfient des prêts aux particuliers et aux entreprises car elles craignent que les emprunteurs ne fassent défaut. Cela entraîne une augmentation des taux d'intérêt pour compenser le prêteur qui prend le risque supplémentaire.
Parfois appelé resserrement du crédit ou crise du crédit, un resserrement du crédit a tendance à se produire indépendamment d'un changement soudain des taux d'intérêt. Les particuliers et les entreprises qui pouvaient auparavant obtenir des prêts pour financer des achats importants ou étendre leurs activités se retrouvent soudainement incapables d'acquérir de tels fonds. L'effet d'entraînement qui en découle se fait sentir dans l'ensemble de l'économie, alors que les taux d'accession à la propriété chutent et que les entreprises sont contraintes de réduire leurs activités en raison d'une pénurie de capitaux.
Causes du resserrement du crédit
Un resserrement du crédit suit souvent une période où les prêteurs sont trop indulgents pour offrir du crédit. Les prêts sont accordés à des emprunteurs dont la capacité de remboursement est douteuse et, par conséquent, le taux de défaut et la présence de créances douteuses commencent à augmenter. Dans des cas extrêmes, comme la crise financière de 2008, le taux de créances irrécouvrables devient si élevé que de nombreuses banques deviennent insolvables et doivent fermer leurs portes ou compter sur un plan de sauvetage du gouvernement pour continuer.
Les retombées d'une telle crise peuvent faire osciller le pendule dans la direction opposée. Craignant de se brûler à nouveau en raison de défauts de paiement, les banques restreignent l'activité de prêt et ne recherchent que les emprunteurs au crédit vierge qui présentent le risque le plus faible possible. Un tel comportement des prêteurs est connu comme une fuite vers la qualité.
Conséquences du resserrement du crédit
La conséquence habituelle d'un resserrement du crédit est une récession prolongée ou une reprise plus lente, qui résulte de la contraction de l'offre de crédit. En plus de resserrer les normes de crédit, les prêteurs peuvent augmenter les taux d'intérêt lors d'un resserrement du crédit afin de tirer de plus grands revenus du nombre réduit de clients qui peuvent emprunter. L'augmentation des coûts d'emprunt enlève à la capacité d'un individu à dépenser de l'argent dans l'économie, et il ronge dans le capital des entreprises qui pourrait autrement être utilisé pour développer les opérations et embaucher des travailleurs.
Pour certaines entreprises et certains consommateurs, les effets d'une crise du crédit sont pires qu'une augmentation du coût du capital. Les entreprises incapables d'emprunter des fonds ont du mal à croître ou à se développer, et pour certaines, rester en affaires devient un défi. À mesure que les entreprises réduisent leurs activités et réduisent leurs effectifs, la productivité diminue et le chômage augmente, deux indicateurs avancés d'une aggravation de la récession.
