Fusions et acquisitions: un aperçu
Les fusions et acquisitions (M&A) sont des formes de restructuration d'entreprise qui deviennent de plus en plus populaires. Le motif de vouloir fusionner ou acquérir une autre entreprise vient de la direction qui essaie de réaliser une meilleure synergie au sein de l'organisation. Cette synergie est censée accroître la compétitivité et l'efficacité de l'entreprise. Les fusions et acquisitions sont également des moyens pour une entreprise d'acquérir des capacités qu'elle ne peut pas ou ne veut pas développer en interne, ainsi que de reprendre une entreprise considérée comme sous-performante ou sous-évaluée et de débloquer de la valeur en modifiant les opérations ou en rendant l'entreprise privée.
Points clés à retenir
- Les fusions regroupent deux sociétés en une nouvelle entité. Ils sont généralement tous des capitaux propres. Les acquisitions se produisent lorsqu'une entreprise achète suffisamment de capitaux propres dans une autre pour devenir son propriétaire. Il peut s'agir de liquidités, de capitaux propres ou, plus communément, d'une combinaison des deux. L'acquisition de dette peut également être utilisée dans le cadre d'une stratégie d'acquisition.
Les fusions
Les fusions se produisent généralement entre des sociétés qui pensent qu'une société nouvellement créée peut mieux rivaliser que les sociétés distinctes ne peuvent le faire par elles-mêmes. Les conseils d'administration des deux sociétés approuvent une combinaison des activités, ainsi que les conditions.
Les fusions ont généralement lieu sur la base de tous les stocks. Cela signifie que les actionnaires des deux sociétés qui fusionnent reçoivent la même valeur des actions de la nouvelle société qu'ils détenaient dans l'une des anciennes sociétés. Par conséquent, si un actionnaire détenait 10 000 $ d'actions avant la fusion, il détiendrait 10 000 $ en actions de la société nouvellement formée après la fusion. Le nombre d'actions détenues changerait très probablement après la fusion, mais la valeur resterait la même.
Acquisitions
Cependant, les fusions sont rarement une véritable fusion d'égal à égal. Le plus souvent, une entreprise achète indirectement une autre entreprise et permet à l'entreprise cible de l'appeler une fusion pour maintenir sa réputation. Lorsqu'une acquisition se produit de cette manière, la société acheteuse peut acquérir la société cible en utilisant toutes les actions, toutes les espèces ou une combinaison des deux.
Lorsqu'une grande entreprise achète une petite entreprise avec tout l'argent, il n'y a aucun changement à la partie capitaux propres du bilan de la société mère. La société mère a simplement acheté la majorité des actions ordinaires en circulation. Lorsque la participation majoritaire est inférieure à 100%, la participation minoritaire est identifiée au passif du bilan de la société mère.
Lorsqu'une entreprise acquiert une autre entreprise dans le cadre d'une opération sur actions, les capitaux propres sont affectés.
Lorsque cela se produit, la société mère s'engage à fournir aux actionnaires de la société cible un certain nombre d'actions de la société mère pour chaque action détenue dans la société cible. En d'autres termes, si vous déteniez 1 000 actions dans la société cible et que les conditions étaient pour une opération toutes actions 1: 1, vous recevriez 1 000 actions dans la société mère. Les capitaux propres de la société mère varieraient en fonction de la valeur des actions fournies aux actionnaires de la société cible.
