Table des matières
- Qu'est-ce que la qualité du crédit
- Comprendre la qualité du crédit
- Exemples de qualité de crédit
Qu'est-ce que la qualité du crédit
La qualité du crédit est l'un des principaux critères pour juger de la qualité d'investissement d'une obligation ou d'un fonds commun de placement obligataire. Comme le terme l'indique, la qualité du crédit informe les investisseurs de la solvabilité d'une obligation ou d'un portefeuille obligataire ou du risque de défaut. La qualité de crédit d'une entreprise ou d'un titre peut également être appelée «notation obligataire».
Points clés à retenir
- La qualité du crédit est une mesure de la probabilité qu'un émetteur d'obligations rembourse son prêt.Une note de qualité du crédit peut être attribuée à un émetteur d'obligations individuel ou à un portefeuille d'obligations.Les obligations moins bien notées sont plus susceptibles de faire défaut et, en tant que telles,, doit offrir un rendement supérieur.
Comprendre la qualité du crédit
La qualité du crédit est un aspect important des marchés du crédit. La qualité de crédit d'une obligation individuelle ou d'un fonds commun de placement est déterminée par des agences de notation privées indépendantes telles que Standard & Poor's, Moody's ou Fitch, entre autres. Chaque agence de notation a ses propres désignations de qualité de crédit qui varient généralement de élevé («AAA» à «AA») à moyen («A» à «BBB») à faible («BB», «B», «CCC», « CC 'à' C ').
Les agences de notation de crédit émettent des notations de qualité de crédit pour tous les types d'émetteurs sur le marché du crédit. Les facteurs qui influencent la cote de crédit d'une entreprise comprennent la structure du capital de l'entreprise, l'historique des paiements de crédit, les revenus et les bénéfices.
Les notations de qualité de crédit pour les pays développés, tels que les États-Unis, se situent généralement à l'extrémité supérieure du spectre de qualité de crédit et promettent aux investisseurs des investissements à faible risque de défaut. Sur le marché du crédit, les notations investment grade sont généralement perçues comme étant de haute qualité. Les obligations non investment grade, également appelées obligations à haut rendement ou «junk», ont une qualité de crédit inférieure et un risque plus élevé. Les obligations de première qualité ont souvent des rendements inférieurs tandis que les obligations de qualité inférieure nécessitent des rendements plus élevés pour compenser le risque accru.
Les investisseurs intéressés par la sécurité de leurs investissements obligataires devraient s'en tenir aux obligations de qualité supérieure («AAA», «AA», «A» et «BBB»), tandis que les investisseurs désireux et capables d'accepter un niveau de risque plus élevé pourraient envisager une baisse des obligations de qualité de crédit avec des rendements plus élevés, si elles croient pour une raison quelconque que ces emprunteurs à faible crédit sont susceptibles de rembourser.
Les facteurs qui influencent la cote de crédit d'une entreprise comprennent la structure du capital de l'entreprise, l'historique des paiements de crédit, les revenus et les bénéfices.
Exemples de qualité de crédit
Sur le marché investissable, les investisseurs ont le choix parmi une large gamme de fonds communs de placement, avec différentes qualités de crédit. Les fonds communs de placement offrent aux investisseurs la possibilité d'investir dans un portefeuille diversifié d'obligations avec une exposition ciblée à la qualité du crédit. Vous trouverez ci-dessous des exemples de certains des meilleurs fonds obligataires du gouvernement et des catégories de qualité de crédit à haut rendement.
Fonds de revenu gouvernemental à courte durée Eaton Vance
Ce fonds se concentre sur la dette à court terme du gouvernement américain. Le Fonds propose des classes d'actions A, C et I. Il investit dans des obligations de haute qualité à court terme du gouvernement américain et des agences gouvernementales américaines. La durée moyenne du fonds est inférieure à trois ans, ce qui lui confère un risque de taux d'intérêt limité. Au 30 juillet 2019, le Fonds affichait un rendement sur un an de 2, 1%. Son ratio de charges brutes était de 0, 89%.
Fonds de crédit opportuniste Highland
Le Highland Opportunistic Credit Fund est un fonds obligataire à haut rendement. Son rendement sur un an après déduction des frais pour les actions de catégorie A était de -9, 2% au 31 juillet 2019. Le fonds affichait un ratio de frais de 1, 74% pour les actions A. Le Fonds investit pour un rendement total. Au 31 décembre 2018, 32, 2% du fonds était investi en titres CCC.
