Table des matières
- Qu'est-ce que le pétrole brut?
- Comprendre le pétrole brut
- Historique de l'utilisation du pétrole brut
- Effets néfastes du recours au pétrole
- Investir dans le pétrole
- Prix du pétrole au comptant et futurs
- Prévision des prix du pétrole
- Dernières nouvelles sur le pétrole
Qu'est-ce que le pétrole brut?
Le pétrole brut est un produit pétrolier naturel non raffiné composé de gisements d'hydrocarbures et d'autres matières organiques. Un type de combustible fossile, le pétrole brut peut être raffiné pour produire des produits utilisables tels que l'essence, le diesel et diverses formes de produits pétrochimiques. C'est une ressource non renouvelable, ce qui signifie qu'elle ne peut pas être remplacée naturellement au rythme où nous la consommons et est donc une ressource limitée.
Huile brute
Comprendre le pétrole brut
Le pétrole brut est généralement obtenu par forage, où il se trouve généralement aux côtés d'autres ressources, telles que le gaz naturel (qui est plus léger et se trouve donc au-dessus du pétrole brut) et l'eau saline (qui est plus dense et coule en dessous). Il est ensuite raffiné et transformé sous diverses formes, comme l'essence, le kérosène et l'asphalte, et vendu aux consommateurs.
Bien qu'il soit souvent appelé «or noir», le pétrole brut a une viscosité variable et peut varier en couleur du noir au jaune selon sa composition d'hydrocarbures. La distillation, le processus par lequel l'huile est chauffée et séparée en différents composants, est la première étape du raffinage.
Historique de l'utilisation du pétrole brut
Bien que les combustibles fossiles comme le charbon aient été récoltés d'une manière ou d'une autre pendant des siècles, le pétrole brut a été découvert et développé pour la première fois pendant la révolution industrielle, et ses utilisations industrielles ont été développées pour la première fois au 19e siècle. Les machines nouvellement inventées ont révolutionné notre façon de travailler et elles dépendaient de ces ressources pour fonctionner. Aujourd'hui, l'économie mondiale dépend largement des combustibles fossiles tels que le pétrole brut, et la demande de ces ressources déclenche souvent des troubles politiques, car un petit nombre de pays contrôlent les plus grands réservoirs. Comme toute industrie, l'offre et la demande affectent fortement les prix et la rentabilité du pétrole brut. Les États-Unis, l'Arabie saoudite et la Russie sont les principaux producteurs de pétrole au monde.
À la fin du XIXe siècle et au début du XXe siècle, cependant, les États-Unis étaient l'un des principaux producteurs mondiaux de pétrole, et les entreprises américaines ont développé la technologie pour transformer le pétrole en produits utiles comme l'essence. Cependant, au milieu et au cours des dernières décennies du XXe siècle, la production de pétrole aux États-Unis a chuté de façon spectaculaire et les États-Unis sont devenus un importateur d'énergie. Son principal fournisseur était l'Organisation des pays exportateurs de pétrole (OPEP), fondée en 1960, qui se compose des plus grands détenteurs (en volume) de pétrole brut et de gaz naturel au monde. En tant que tels, les pays de l'OPEP disposaient de nombreux leviers économiques pour déterminer l'offre, et donc le prix, du pétrole à la fin des années 1900.
Au début du 21e siècle, le développement de nouvelles technologies, en particulier l'hydro-fracturation, a créé un deuxième boom énergétique aux États-Unis, diminuant largement l'importance et l'influence de l'OPEP.
Effets néfastes du recours au pétrole
La forte dépendance aux combustibles fossiles est citée comme l'une des principales causes du réchauffement climatique, un sujet qui a gagné du terrain au cours des 20 dernières années. Les risques entourant le forage pétrolier comprennent les déversements de pétrole et l'acidification des océans, qui endommagent l'écosystème. De nombreux fabricants ont commencé à créer des produits qui reposent sur des sources d'énergie alternatives, telles que les voitures fonctionnant à l'électricité, les maisons alimentées par des panneaux solaires et les collectivités alimentées par des éoliennes.
Investir dans le pétrole
Les investisseurs peuvent acheter deux types de contrats pétroliers: les contrats à terme et les contrats au comptant.
Contrats au comptant
Le prix du contrat au comptant reflète le prix actuel du marché du pétrole, tandis que le prix à terme reflète le prix que les acheteurs sont prêts à payer pour le pétrole à une date de livraison fixée à un moment donné dans le futur. Le prix à terme ne garantit pas que le pétrole atteindra réellement ce prix sur le marché actuel à cette date; c'est juste le prix que, au moment du contrat, les acheteurs de pétrole anticipent. Le prix réel du pétrole à cette date dépend de nombreux facteurs.
Les contrats de matières premières achetés et vendus sur les marchés au comptant prennent effet immédiatement: l'argent est échangé et l'acheteur accepte la livraison des marchandises. Dans le cas du pétrole, la demande de livraison immédiate par rapport à la livraison future est faible, car en grande partie dans la logistique du transport du pétrole vers les utilisateurs. Les investisseurs, bien sûr, n'ont pas du tout l'intention de prendre livraison (bien qu'il y ait eu des situations où une erreur d'un investisseur en est résultée), les contrats à terme sont donc plus courants, tant chez les utilisateurs finaux que chez les investisseurs.
Contrats à terme
Un contrat à terme sur le pétrole est un accord d'achat ou de vente d'un certain nombre de barils de quantité de pétrole fixée à un prix prédéterminé, à une date prédéterminée. Lorsque les contrats à terme sont achetés, un contrat est signé entre l'acheteur et le vendeur et sécurisé avec un paiement de marge qui couvre un pourcentage de la valeur totale du contrat. Les utilisateurs finaux de pétrole achètent sur le marché à terme pour fixer un prix; les investisseurs achètent des contrats à terme pour parier essentiellement sur ce que le prix sera réellement sur la route, et profitent en devinant correctement. En règle générale, ils liquideront ou renouvelleront leurs avoirs à terme avant de devoir prendre livraison.
Il existe deux grands contrats pétroliers qui intéressent le plus les acteurs du marché pétrolier. En Amérique du Nord, la référence pour les contrats à terme sur le pétrole est le brut West Texas Intermediate (WTI), qui se négocie à la New York Mercantile Exchange (NYMEX). En Europe, en Afrique et au Moyen-Orient, l'indice de référence est le brut de mer du Nord Brent, qui se négocie à l'Intercontinental Exchange (ICE). Alors que les deux contrats évoluent quelque peu à l'unisson, le WTI est plus sensible aux développements économiques américains et Brent répond davantage à ceux à l'étranger.
Bien qu'il existe plusieurs contrats à terme ouverts en même temps, la plupart des transactions tournent autour du contrat du premier mois (le contrat à terme le plus proche); pour cette raison, il est connu comme le contrat le plus actif.
Prix du pétrole au comptant et futurs
Les prix à terme du pétrole brut peuvent être supérieurs, inférieurs ou égaux aux prix au comptant. La différence de prix entre le marché au comptant et le marché à terme en dit long sur l'état général du marché pétrolier et ses attentes. Si les prix à terme sont supérieurs aux prix au comptant, cela signifie généralement que les acheteurs s'attendent à ce que le marché s'améliore, de sorte qu'ils sont prêts à payer une prime pour que le pétrole soit livré à une date ultérieure. Si les prix à terme sont inférieurs aux prix au comptant, cela signifie que les acheteurs s'attendent à une détérioration du marché.
«Backwardation» et «contango» sont deux termes utilisés pour décrire la relation entre les prix au comptant futurs attendus et les prix à terme réels. Lorsqu'un marché est en contango, le prix à terme est supérieur au prix au comptant attendu. Lorsqu'un marché est en arrière normal, le prix à terme est inférieur au prix au comptant futur attendu.
Les prix des différents contrats à terme peuvent également varier en fonction de leurs dates de livraison prévues.
Prévision des prix du pétrole
Les économistes et les experts ont du mal à prédire la trajectoire des prix du pétrole brut, qui sont volatils et dépendent de diverses situations. Ils utilisent une gamme d'outils de prévision et dépendent du temps pour confirmer ou infirmer leurs prévisions. Les cinq modèles utilisés le plus souvent sont:
- Prix à terme du pétrole Modèles structurels basés sur la régression Analyse chronologique Modèles autorégressifs bayésiens Graphiques d'équilibre général stochastique dynamique
Prix à terme du pétrole
Les banques centrales et le Fonds monétaire international (FMI) utilisent principalement les prix des contrats à terme sur le pétrole comme indicateur. Les négociants en contrats à terme sur le pétrole brut fixent les prix selon deux facteurs: l'offre et la demande et le sentiment du marché. Cependant, les prix à terme peuvent être un mauvais prédicteur, car ils ont tendance à ajouter trop de variance au prix actuel du pétrole.
Modèles structurels basés sur la régression
La programmation informatique statistique calcule les probabilités de certains comportements sur le prix du pétrole. Par exemple, les mathématiciens peuvent prendre en compte des forces telles que le comportement des membres de l'OPEP, les niveaux des stocks, les coûts de production ou les niveaux de consommation. Les modèles basés sur la régression ont un fort pouvoir prédictif, mais les scientifiques peuvent ne pas inclure un ou plusieurs facteurs, ou des variables inattendues peuvent intervenir pour entraîner l'échec de ces modèles basés sur la régression.
Modèle autorégressif vectoriel bayésien
Une façon d'améliorer le modèle standard basé sur la régression consiste à ajouter des calculs pour évaluer la probabilité de l'impact de certains événements prévus sur le pétrole. La plupart des économistes contemporains aiment utiliser le modèle Bayesian vector autorégressif (BVAR) pour prédire les prix du pétrole, bien qu'un document de travail du Fonds monétaire international de 2015 ait noté que ces modèles fonctionnent mieux lorsqu'ils sont utilisés sur un horizon maximum de 18 mois et lorsqu'un plus petit nombre de variables prédictives sont inséré. Les modèles BVAR ont prédit avec précision le prix du pétrole au cours des années 2008-2009 et 2014-2015.
Modèles de séries chronologiques
Certains économistes utilisent des modèles de séries chronologiques, tels que les modèles de lissage exponentiel et les modèles autorégressifs, qui incluent les catégories ARIMA et ARCH / GARCH, pour corriger les limites des prix à terme du pétrole. Ces modèles analysent l'histoire du pétrole à différents moments pour extraire des statistiques significatives et prédire les valeurs futures en fonction des valeurs précédemment observées. L'analyse des séries chronologiques se trompe parfois, mais produit généralement des résultats plus précis lorsque les économistes l'appliquent à des périodes plus courtes.
Modèle dynamique d'équilibre général stochastique (DSGE)
Les modèles dynamiques d'équilibre général stochastique (DSGE) utilisent des principes macroéconomiques pour expliquer des phénomènes économiques complexes; dans ce cas, les prix du pétrole. Les modèles DSGE fonctionnent parfois, mais leur succès dépend des événements et des politiques qui restent inchangés car les calculs DSGE sont basés sur des observations historiques.
Combiner les modèles
Chaque modèle mathématique dépend du temps, et certains modèles fonctionnent mieux à un moment que l'autre. Étant donné qu'aucun modèle à lui seul n'offre une prédiction fiable et précise, les économistes utilisent souvent une combinaison pondérée de tous pour obtenir la réponse la plus précise. En 2014, par exemple, la Banque centrale européenne (BCE) a utilisé une combinaison de quatre modèles pour prédire le cours des prix du pétrole afin de générer une prévision plus précise. Il y a cependant eu des moments où la BCE a utilisé moins ou plus de modèles pour obtenir les meilleurs résultats. Même ainsi, des facteurs imprévus comme les catastrophes naturelles, les événements politiques ou les bouleversements sociaux peuvent faire dérailler les calculs les plus prudents.
Dernières nouvelles sur le pétrole
Parce que le marché du pétrole brut est si liquide (sans jeu de mots) - avec des positions et des prix changeant par la seconde - rester à la pointe de l'industrie (et des événements qui pourraient l'affecter, comme ceux mentionnés ci-dessus) est crucial pour les investisseurs et les commerçants. Il existe de nombreux sites Web qui diffusent des informations sur le pétrole brut, mais seuls quelques-uns diffusent les dernières nouvelles et les prix actuels. Les trois suivants offrent les informations les plus récentes.
MarketWatch
MarketWatch fournit «des informations commerciales, des informations financières personnelles, des commentaires en temps réel, des outils d'investissement et des données». En raison de cette diversité, il ne se démarque pas nécessairement comme ciblant le pétrole, mais il est toujours l'un des premiers à casser des histoires, à faire les gros titres dès que les nouvelles arrivent. Ces titres peuvent être trouvés en haut au centre de sa page d'accueil sous l'onglet «Dernières nouvelles». MarketWatch fournit également des détails lorsque cela est nécessaire, en affichant des histoires, parfois seulement un ou deux paragraphes, pour élaborer ses titres et les mettre à jour tout au long de la journée.
Le site fournit des informations actuelles sur les prix du pétrole, des histoires détaillant la trajectoire des prix du pétrole, y compris des commentaires avant la commercialisation et la cloche de clôture, et plusieurs articles de fond. La société a un lien actif sur sa page de destination indiquant le prix du WTI. Dans la plupart des articles, MarketWatch inclut également un lien actif vers le prix du pétrole, donc lorsque vous lisez un article, le devis inclus est à jour.
De plus, MarketWatch propose une analyse plus approfondie des nouvelles économiques qui influencent les prix du pétrole.
Page Reuters Commodities
Reuters a une partie spécifique à un produit de son site Web qui publie les dernières nouvelles sur le pétrole, des informations générales et les prix actuels. Il propose également des articles plus récents et approfondis sur le secteur dans son ensemble et une analyse de celui-ci, y compris des mises à jour du secteur qui déterminent les prix (il est supérieur à MarketWatch à cet égard) et est bon pour publier toute nouvelle impérative lorsqu'elle est rendue publique. Reuters publie également des articles fréquents détaillant les mouvements des prix du pétrole et les facteurs derrière ces mouvements.
CNBC
CNBC a une page en ligne dédiée à l'actualité pétrolière. Pendant les heures de marché aux États-Unis, il publie des pièces pertinentes spécifiques au pétrole. Cela équivaut à environ toutes les heures lorsque vous regardez sa page principale. CNBC met fréquemment à jour ses articles lorsqu'il y a un mouvement de prix du pétrole, mais il ne fournit pas un flux en direct aux prix du pétrole comme MarketWatch. Il compense cependant cela en fournissant un bon éventail d'histoires du secteur pétrolier, y compris tous les principaux moteurs de prix et les évolutions des prix.
