Le géant de l'exploitation minière de crypto-monnaie Bitmain aurait déposé une introduction en bourse pour lever 18 milliards de dollars sur les marchés publics. Ce montant signifie que la société basée à Pékin est évaluée entre 40 et 50 milliards de dollars, ce qui fait de son introduction en bourse l'une des plus importantes offres publiques de tous les temps. Bitman a levé 450 millions de dollars auprès d'investisseurs et a été évalué à 12 milliards de dollars sur les marchés privés lors de son dernier cycle de financement, qui a eu lieu en juin de cette année. Selon un rapport de Coindesk, l'offre sera souscrite par ABC Capital Management. L'inscription devrait avoir lieu à la Bourse de Hong Kong plus tard cette année ou au début de l'année prochaine.
Comment Bitmain fait-il de l'argent?
Coindesk, qui a affirmé avoir vu des documents de dépôt pour l'introduction en bourse, a déclaré que Bitmain avait réalisé un total de 2, 3 milliards de dollars de bénéfices au cours des trois dernières années. L'année dernière, la flambée des prix sur les marchés des crypto-monnaies a généré un bénéfice de 1, 1 milliard de dollars pour l'entreprise. Il a déjà fait beaucoup au cours du premier trimestre de cette année et prévoit des revenus de 2 milliards de dollars d'ici la fin de 2018. Les analystes de l'industrie ont une vision plus optimiste des perspectives de Bitmain. En février de cette année, Bernstein Research a estimé que Bitmain génère des bénéfices pouvant atteindre 3 milliards de dollars par an.
Bitmain est un monstre à intégration verticale. Elle fabrique ses propres puces pour les plates-formes minières, qui sont vendues aux clients finaux. Il les utilise également dans des équipements pour les exploitations minières de crypto-monnaie.
Bitmain est un acteur dominant dans le secteur des équipements miniers. Selon Bloomberg, Bitmain contrôle jusqu'à 80% du marché des équipements d'extraction de bitcoins. Les puces ASIC (Application-Specific Integrated Circuit) de la société sont les chevaux de bataille préférés de l'industrie pour l'extraction de crypto-monnaie. En fait, les annonces de Bitmain concernant le développement d'ASIC pour des crypto-monnaies spécifiques sont généralement considérées comme des indicateurs que les nombres de pièces sur le marché vont se multiplier dans les mois à venir. La société gère également deux des plus grands pools de minage de bitcoins au monde. Ces pools représentent ensemble entre 42% et 51% de la capacité totale d'exploitation minière pour le bitcoin.
Quel avenir pour Bitmain?
Les marchés des crypto-monnaies exercent une forte influence sur les revenus de Bitmain. L'augmentation des prix de la cryptographie l'année dernière a eu un impact positif sur les revenus de Bitmain. En effet, cela se traduit par une demande accrue pour ses machines et des bénéfices plus importants de ses opérations minières. Lors de la forte augmentation des marchés de la cryptographie l'année dernière, Bitmain a augmenté les prix de ses machines d'extraction. À l'inverse, une baisse des prix signifie une demande moindre pour les machines Bitmain et une rentabilité moindre de ses opérations minières.
Dans cette mesure, Bitmain diversifie sa base de revenus. Il a annoncé une incursion majeure dans l'intelligence artificielle l'année dernière avec le Sophon BM1680, une puce qui promet d'accélérer les algorithmes d'apprentissage automatique. Dans une interview accordée à Bloomberg plus tôt cette année, Wu a déclaré que jusqu'à 40% des revenus de Bitmain proviendraient des puces IA dans 5 ans.
Ce n'est pas tout. Les chercheurs ont prédit que les puces ASIC seront les éléments constitutifs des nuages ASIC qui peuvent «donner un aperçu de l'avenir de l'informatique à l'échelle de la planète». Selon Michael Bedford Taylor de l'Université de Washington à Seattle, les puces ASIC annoncent la prochaine vague d'informatique distribuée. Dans un article, il a décrit le concept du silicium sur mesure, une forme personnalisée de silicium qui tire parti de la spécialisation pour surpasser les systèmes à puce à usage général (SoC) à haut volume des géants de l'industrie. En tant qu'acteur majeur de l'industrie des puces ASIC, Bitmain est bien placé pour bénéficier de ces prévisions.
Selon l'article de Coindesk, Bitmain a décrit ses plans pour aller «en tête-à-tête» avec les géants américains et chinois des semi-conducteurs dans son prospectus d'investisseur. «En une demi-décennie, Bitmain a conquis 8% du marché national de la conception de puces, où Huawei HiSilicon a mis 14 ans pour atteindre 17%. À ce rythme, Bitmain pourrait approcher ou vaincre le bastion local de Huawei HiSilicon très bientôt », écrit la publication.
