S'il y a une leçon que les investisseurs devraient tirer de l'histoire du marché au cours des dernières décennies, c'est que le meilleur moment pour acheter des actions est lorsque le marché se résorbe. Malheureusement, très peu ont la conviction d'acheter au milieu d'une vague de panique. Pourtant, l'histoire du marché suggère le contraire. Après le marché baissier du début des années 1970, les acheteurs ont été récompensés. Au début des années 80, les acheteurs ont été récompensés. Après la bulle technologique de 2000, les acheteurs ont été récompensés. Dans cinquante ans, c'est probablement la même chose.
Si un engagement d'achat complet n'est pas dans les cartes pour vous, alors une stratégie d'option - vendre des options de vente - fournit une méthode alternative de le faire qui peut en fait être plus facile à supporter pour l'investisseur individuel.
Les bases des options de vente: Une option de vente donne à l'acheteur de cette option le droit de vendre une action à un prix prédéterminé appelé prix d'exercice de l'option. Les acheteurs d'options de vente font des paris baissiers contre la société sous-jacente. Le prix que vous paieriez pour cette option de vente sera déterminé, entre autres, par la durée de votre option. Plus le temps est long, plus vous payez.
Lors de la vente d'options de vente, l'inverse est vrai. Un vendeur d'options de vente prend l' obligation d'acheter les actions sous-jacentes à un prix prédéterminé. Remarquez la différence entre acheter et vendre des options de vente: lorsque vous achetez une option de vente, vous avez simplement le droit de vendre l'option. Si vous ne voulez pas vendre les actions au prix d'exercice de l'option, car les actions se négocient à 60 $ (hors du cours), vous pouvez simplement laisser l'option expirer et ne perdre que la prime payée.
Cependant, lorsque vous vendez un put, vous devez acheter les actions si l'acheteur du put décide de les vendre. Ainsi, lors de la vente d'options de vente, le risque est amplifié uniquement dans le sens où vous concluez un contrat où vous avez une obligation, et pas simplement un droit d'acheter le stock. (Pour plus d'informations, consultez notre didacticiel sur les options de base .)
Pourquoi la vente d' options de vente peut être excellente sur des marchés en déclin: lorsque les marchés sont en baisse, la vente d'options de vente peut être un excellent outil même pour l'investisseur individuel, à condition que l'on sache clairement comment vendre des options de vente de manière intelligente. Lorsque les marchés baissent, ils le font souvent assez rapidement, ce qui entraîne une augmentation de la volatilité, qui à son tour augmente les primes d'options. Cela a du sens parce que les options sont des instruments basés sur le temps, et que les traders d'options veulent un cours des actions qui évolue rapidement.
De toute évidence, la vente d'options lorsqu'il y a plus de volatilité implique que les vendeurs obtiendront un prix plus élevé en raison de l'augmentation des primes. Alors que les traders d'options sophistiqués aiment vendre espèrent empocher le revenu premium, les traders débutants devraient envisager de vendre des options de vente afin de créer un moyen d'acheter des actions dans une entreprise que vous aimez à moindre coût. (Pour en savoir plus sur les dangers du trading d'options sans instruction, voir Options nues vous exposent au risque .)
Le meilleur moment pour acheter des actions est lorsque les marchés sont en baisse. Pourtant, de nombreux investisseurs n'ont tout simplement pas les moyens émotionnels de le faire. Vendre des options de vente est un moyen d'atténuer le problème.
Disons que vous êtes un fan de la société XYZ, mais que vous ne savez toujours pas ce que le marché va faire. Vous souhaitez détenir 500 actions dans votre portefeuille. Avec un prix actuel de 50 $, cela vous coûtera 25 000 $. Au lieu de cela, vous pouvez vendre cinq contrats de vente (un contrat = 100 actions). Par exemple, vous pourriez vendre les options de vente du mois prochain à 45 $ sur XYZ pour environ 3 $.
Ce faisant, vous empocherez 1 500 $ de prime de la vente (500 actions à 3 $ chacune). Aux fins de cet article, nous ignorerons les commissions, bien qu'elles devraient toujours être prises en compte dans tout métier. En écrivant cette option, vous êtes obligé d'acheter 500 actions de XYZ à tout moment jusqu'à l'expiration pour 45 $. Mais en raison de la prime que vous avez perçue lors de la souscription de l'option, si vous devez acheter les actions, vos coûts nets hors commissions seront de 42 $ par action.
En vendant le put, vous êtes passé de la mise de 25 000 $ pour acheter les actions à la perception de 1 500 $ de primes. Si les actions d'AAP diminuaient au-dessous de 45 $, vous auriez les actions «mises» sur vous, mais votre base de coût est de 22 500 $ moins les 1 500 $ que vous avez perçus en primes, ou un coût net de 21 000 $.
Bien sûr, vendre du put n'est pas si noir et blanc. Si les actions de XYZ ou de toute société que vous vendez diminuent considérablement les options, vous subirez toujours des pertes, bien qu'elles soient atténuées par la prime d'option. À l'inverse, si le cours de l'action continue de grimper, vous manquerez d'autres hausses qui auraient pu être réalisées au-delà de la prime d'option.
Vendre intelligemment: Parce que ce sont des instruments dérivés, l'achat et la vente d'options doivent être traités avec un soin supplémentaire. Parce que la vente d'un put vous oblige fermement à acheter les actions sous-jacentes, ne vendez que des put sur des entreprises que vous connaissez et que vous seriez satisfait à 100%. Certains plans incluent la stratégie d'option de mouette.
Pour la grande majorité des investisseurs, la vente d'options de vente ne devrait être considérée que comme un moyen de détenir des actions à terme et non comme un moyen de gagner un revenu supplémentaire via les primes. Que la prime de l'option soit un repli si vous n'avez pas la chance de posséder le stock à moindre prix. Une approche avec ce type de pensée réduira considérablement les chances de vendre des puts pour la mauvaise raison et donc de perdre de l'argent. (Pour en savoir plus, voir Utilisation d'options au lieu de l'équité .)
