Qu'est-ce qu'un ETF Crypto-monnaie?
Un fonds négocié en bourse (ETF) de crypto-monnaie fonctionne, en théorie, comme tout autre ETF. Alors que la plupart des ETF suivent un indice ou un panier d'actifs, un ETF de crypto-monnaie suivrait un ou plusieurs jetons numériques. Comme les autres FNB, les FNB à jeton numérique se négocieraient comme une action ordinaire en bourse et seraient sujets à des changements de prix tout au long de la journée à mesure que les investisseurs achètent et vendent.
Points clés à retenir
- Les ETF pourraient être un remède à de nombreux obstacles empêchant les investisseurs traditionnels d'entrer sur le marché des crypto-monnaies. Les ETF de crypto-monnaie pourraient suivre une seule crypto-monnaie ou un panier de jetons numériques et de devises différents. Les ETF de crypto-monnaie se négocient déjà dans un certain nombre de pays, mais jusqu'à présent, les régulateurs aux États-Unis ont refusé plusieurs tentatives pour offrir de tels produits sur les bourses.Il existe un certain nombre d'alternatives sur le marché qui permettent une exposition à la crypto-monnaie sans nécessiter que les investisseurs gèrent le les actifs numériques eux-mêmes, cependant, ces options sont inférieures à bien des égards aux ETF traditionnels.Les fonds blockchain permettent des investissements dans des entreprises qui sont étroitement liées au marché des crypto-monnaies et permettent ainsi des investissements indirects dans l'espace.
Comment fonctionne un ETF de crypto-monnaie
Pour qu'un ETF de crypto-monnaie fonctionne correctement, l'organisation qui gère le fonds doit posséder les actifs sous-jacents qu'il suit. En d'autres termes, l'ETF devrait détenir une participation proportionnelle de jetons numériques. La propriété de ces jetons serait alors représentée comme des actions et, en achetant ces actions, les investisseurs dans le FNB détiendraient indirectement ces jetons. Les investisseurs dans les FNB gagneraient alors une exposition au potentiel de hausse des actifs sous-jacents.
Considérations particulières
Alors, où en sont les ETF de crypto-monnaie? Jusqu'à présent, la Securities and Exchange Commission (SEC) a indiqué qu'elle n'approuverait pas les ETF de crypto-monnaie tant que les marchés n'auraient pas démontré un certain degré de stabilité et de sécurité. Néanmoins, la position de la SEC n'a pas empêché un certain nombre de parties de tenter de lancer des FNB de monnaie numérique.
Le Chicago Board Options Exchange (CBOE), qui a lancé des contrats à terme sur bitcoins, a fait pression sur la SEC pour qu'elle reconsidère son blocage antérieur des fonds de jetons numériques. Cameron et Tyler Winklevoss, les fondateurs du populaire échange de devises numériques Gemini, continuent de demander à la SEC d'approuver un ETF bitcoin sans succès.
Coinbase, un bureau de change numérique extrêmement populaire, a lancé un fonds indiciel offrant une exposition à quatre des plus grandes devises numériques, mais ce n'est pas tout à fait la même chose qu'un ETF. Certains ETF offrent même une petite exposition au GBTC, mais ceux-ci ne sont pas exclusivement axés sur les crypto-monnaies.
La SEC a exprimé son ouverture à la possibilité de fonds de crypto-monnaie à l'avenir, et cela pourrait continuer à alimenter l'optimisme des investisseurs si les ETF de crypto-monnaie prospèrent dans d'autres parties du monde. Différents marchés en Europe et en Asie, par exemple, ont introduit des ETF de crypto-monnaie grâce à différents niveaux de réglementation. Pour l'instant, cependant, les investisseurs américains devront attendre.
ETF de crypto-monnaie vs Trust d'investissement Bitcoin
Il n'y a pas de FNB de crypto-monnaie actuellement négocié publiquement aux États-Unis en novembre 2019. Le plus proche est un fonds connu sous le nom de Bitcoin Investment Trust (GBTC). Cette fiducie se comporte comme un FNB à bien des égards: elle possède des bitcoins au nom des investisseurs et leur permet de négocier des actions de la fiducie.
Le sponsor du fonds, Grayscale Investment Trust, facture cependant des frais de gestion annuels de 2% de l'actif du fonds, un prix nettement supérieur à celui de la plupart des autres ETF. En outre, en tant que première fiducie de ce type, GBTC a connu des fluctuations de prix étranges par rapport aux changements de la valeur du bitcoin. Alors que l'on s'attendrait à ce que le GBTC soit corrélé au prix du bitcoin, cela n'a pas toujours été le cas jusqu'à présent. Dans l'ensemble, avec un ratio de dépenses élevé et un investissement minimum élevé, GBTC n'est pas encore accessible aux investisseurs traditionnels.
Les investisseurs américains qui souhaitent participer à des ETF en monnaie numérique disposent d'options limitées. Investir dans des FNB internationaux est une approche s'ils y ont accès. S'ils répondent aux exigences strictes pour investir dans GBTC, c'est une autre possibilité. Pour le moment, cependant, il est préférable que ces investisseurs se tournent vers un groupe connexe d'ETF - les ETF blockchain.
La technologie Blockchain prend en charge l'espace de crypto-monnaie et est étroitement liée aux jetons numériques. Il existe un nombre croissant d'ETF axés sur les sociétés liées à la blockchain. Il peut s'agir de développeurs et de fabricants de processeurs informatiques qui sont étroitement liés à l'industrie des crypto-monnaies. Les ETF comme le ETF Amplify Transformational Data Sharing (BLOK) et le Reality Shares Nasdaq NextGen Economy ETF (BLCN) permettent aux investisseurs d'accéder à des sociétés qui se concentrent sur l'espace blockchain. Bon nombre de ces FNB ont déjà connu un immense succès.
Avantages des ETF de crypto-monnaie
Certaines des crypto-monnaies les plus performantes ont connu des gains farfelus. Cependant, l'industrie est toujours entourée d'incertitude et en proie à une forte volatilité. Pour cette raison, de nombreux investisseurs préfèrent utiliser un véhicule comme un ETF pour participer à l'espace de crypto-monnaie.
Les ETF sur devises permettent aux investisseurs de profiter des opportunités que présentent les jetons tout en laissant la gestion et la sécurité aux experts. Étant donné que les crypto-monnaies et les échanges de jetons numériques sont toujours régulièrement la cible des voleurs et des escrocs, il est compréhensible que les investisseurs souhaitent prendre cette précaution supplémentaire.
Les ETF de crypto-monnaie présentent de nombreux avantages par rapport aux investissements directs en crypto-monnaie. Tout d'abord, comme mentionné ci-dessus, les portefeuilles numériques et les échanges sont très sensibles aux piratages et aux vols. Les investisseurs détenant des jetons numériques courent le risque de voir leurs actifs disparaître avec peu ou pas de recours. Un investisseur dans un FNB de monnaie numérique dispose toutefois d'une couche de sécurité supplémentaire dans la banque dépositaire qui prend en charge le FNB.
Un autre avantage d'un ETF de crypto-monnaie est qu'il peut être utilisé pour suivre plusieurs jetons numériques à la fois. Le monde des crypto-monnaies est très compartimenté, et les investisseurs qui cherchent à détenir, disons, 20 jetons différents peuvent devoir posséder et exploiter plusieurs portefeuilles et comptes sur divers échanges de devises numériques.
