Pour répondre à la demande effrénée d'actifs Bitcoin, deux grandes entreprises commenceront à offrir des actions d'une version limitée d'un fonds négocié en bourse crypto cette semaine, comme indiqué par le Wall Street Journal. Cette décision sera activée par une «solution de contournement» qui permet aux ETF cryptographiques de se négocier sans l'approbation de la SEC. En fin de compte, cela pourrait ouvrir la voie à l'offre de FNB cryptographiques réglementés aux principaux investisseurs dans le cadre du marché des FNB de 3, 9 billions de dollars.
Un ETF Crypto limité est disponible pour les `` acheteurs institutionnels qualifiés ''
Van Eck Securities Corp. et SolidX Management LLC utilisent la règle 144A de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis, qui exemptera les actions du crypto ETF limité de l'enregistrement des titres et permettra des placements privés de titres à des «acheteurs institutionnels qualifiés». La mise en garde est que les actions ne peuvent être vendues qu'à certains acheteurs institutionnels, tels que les fonds spéculatifs, les courtiers et les banques. Cela signifie que les actions SolidX Bitcoin Trust de VanEck ne seront pas ouvertes aux investisseurs particuliers ou aux acheteurs individuels.
«Contrairement à un ETF, il n'est pas coté sur une bourse nationale, il est plutôt coté sur la plateforme OTC Link ATS. Il s'agit d'une offre unique en son genre. Étant donné qu'il se négociera de gré à gré via des transactions de courtier à courtier, nous l'avons surnommé négligemment un courtier négocié en bourse, un BTF », a déclaré Ed Lopez, chef du produit ETF chez VanEck, selon CoinDesk.
Crypto dans le courant dominant
Le lancement du fonds par Van Eck et Solid Management démontre la pression pour les crypto-monnaies telles que Bitcoin, le plus grand actif numérique par capitalisation boursière, pour accéder aux investisseurs traditionnels.
"Les actions permettront aux investisseurs institutionnels d'accéder à un produit Bitcoin soutenu physiquement et négociable via des comptes de courtage traditionnels et privilégiés", a indiqué un communiqué de presse conjoint. "Les actions sont le premier produit compensé de qualité institutionnelle offrant une exposition au bitcoin et permettant un processus standard de création et de rachat d'ETF."
Les actifs numériques tels que Bitcoin ont presque triplé cette année, mais ont chuté de près de 20% par rapport à leur sommet de l'été. La vente brutale dans le monde de la cryptographie après une bulle record à la fin de 2018 a semblé affaiblir considérablement l'intérêt des particuliers et des institutions. Pourtant, il existe un avantage de premier arrivant potentiellement important pour l'entreprise qui peut faire approuver un ETF Bitcoin.
Obstacles réglementaires, risques
Tout cela vient du fait que la cryptographie reste un marché risqué et relativement immature. Beaucoup se méfient des ETF cryptographiques, étant donné que s'il existe un intérêt général plus large et l'adoption d'actifs numériques, le marché d'un peu plus d'une décennie n'est toujours pas réglementé.
La Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis a nié à plusieurs reprises les tentatives de commercialisation des actifs d'investissement basés sur Bitcoin. Alors que plus tôt cette année, le commissaire de la SEC, Robert Jackson, a indiqué qu'il s'attendait à ce qu'une proposition d'ETF réponde «éventuellement» aux normes de la SEC, l'agence gouvernementale a retardé les décisions sur les propositions d'ETF Bitcoin de Bitwise Asset Management, VanEck / SolidX et Wilshire Phoenix. Les décisions ont été reportées à la fin de ce mois et en octobre.
Les principales sources de préoccupation citées par la SEC sont la fraude généralisée et les manipulations de marché dans l'industrie naissante.
Et après?
Malgré les risques, VanEck et SolidX espèrent que leur version limitée d'un crypto ETF soutiendra la notion qu'un véritable Bitcoin ETF peut fonctionner en douceur. Les taureaux crypto considèrent un ETF comme un meilleur moyen pour les investisseurs qui ne connaissent pas les cryptomonnaies de s'exposer au secteur.
«Nous continuons de soutenir les développements de la structure du marché dans le domaine des actifs numériques. Cet acheteur institutionnel qualifié (QIBs), uniquement un produit Bitcoin 144A, peut ouvrir la voie à l'adoption institutionnelle de Bitcoin et montrer qu'une structure ETF correctement réglementée peut fonctionner dans la pratique », a déclaré Gabor Gurbacs, directeur des stratégies d'actifs numériques chez VanEck / MVIS.
Les investisseurs dans le crypto ETF limité seront assurés contre le «vol ou la perte» de clés privées Bitcoin détenues par la fiducie, et se verront offrir la création et le rachat d'actions à durée indéterminée, par CoinDesk.
