Qu'est-ce que le rendement cumulatif?
Un rendement cumulé sur un investissement est le montant total que l'investissement a gagné ou perdu au fil du temps, indépendamment de la période de temps impliquée. Présenté en pourcentage, le rendement cumulé est le rendement mathématique brut du calcul suivant:
La Prix d'origine de la sécurité (prix actuel de la sécurité) - (prix d'origine de la sécurité)
Points clés à retenir
- Exprimé en pourcentage, le rendement cumulé est la variation totale du prix d'un investissement sur une période donnée - un rendement global, et non annualisé. La réinvestissement des dividendes ou des gains en capital d'un investissement a un impact sur son rendement cumulé. mutuelle omettent généralement l'effet des ratios de frais annuels et autres frais sur le rendement du fonds.
Comprendre le rendement cumulatif
Le rendement cumulé d'un stock qui n'a pas de dividende est facilement calculé en calculant le montant du profit ou de la perte par rapport au prix d'origine. Par exemple, investir 10000 $ dans Johnson & Johnson (JNJ) pour une période de 10 ans se terminant le 31 décembre 2018, rapporte 48922 $. Sans dividendes réinvestis, il s'agit d'un rendement cumulé total de 697, 99% ou une moyenne de 10, 94%; il comprend également deux divisions d'actions. La valeur des dividendes reçus au cours de cette période ajoute également un bénéfice de 13 611 $ au-dessus de l'investissement initial.
Calculer le rendement cumulé d'une action qui réinvestit des dividendes est beaucoup plus difficile. Dans l'exemple Johnson & Johnson ci-dessus, le réinvestissement des dividendes rapporte une valeur totale de 75 626 $. Le rendement cumulatif pourrait être trompeur dans ce scénario, car le montant total réinvesti est supérieur à l'exemple précédent, où le total entre le capital de 48 922 $ et les dividendes non investis de 13 611 $ est de 62 533 $.
Le réinvestissement des dividendes augmente le coût de base de l'investisseur et réduit le rendement cumulé. Pour l'exemple réinvesti, le rendement cumulé de l'actionnaire est de 656, 26% ou une moyenne de 10, 64%. En comparaison, le montant réinvesti a un rendement cumulatif inférieur mais donne vraiment plus de montant total pour l'investisseur, avec 13 093 $ supplémentaires.
Rendement cumulatif et fonds communs de placement
Une façon courante de présenter l '«effet» de la performance d'un fonds commun de placement au fil du temps est de montrer le rendement cumulatif avec un visuel tel qu'un graphique de montagne. Les investisseurs doivent vérifier pour confirmer si les intérêts et / ou les dividendes sont inclus dans le rendement cumulé (les documents marketing ou les informations accompagnant une illustration doivent indiquer); ces paiements peuvent être supposés être réinvestis ou simplement comptés comme des dollars bruts lors du calcul du rendement cumulatif.
Une différence notable entre les fonds communs de placement et les actions est que les fonds communs de placement distribuent parfois des gains en capital aux détenteurs de fonds. Cette distribution intervient généralement à la fin d'une année civile et se compose des bénéfices réalisés par les gestionnaires de portefeuille lors de la clôture de participations. Les propriétaires de fonds communs de placement ont la possibilité de réinvestir ces gains en capital, ce qui peut rendre encore plus difficile le calcul du rendement cumulatif.
Rendement cumulatif par rapport au rendement composé
Parallèlement au rendement cumulatif, un fonds commun de placement ou un autre investissement indique généralement son rendement composé. Contrairement au rendement cumulatif, le chiffre du rendement composé est annualisé.
Bien que les rendements cumulés puissent sembler plus impressionnants que le taux de rendement annualisé généralement plus faible, ils omettent généralement l'effet des dépenses annuelles sur les rendements qu'un investisseur recevra réellement. Les dépenses annuelles auxquelles un investisseur peut s'attendre comprennent les ratios de dépenses totales du fonds, les taux d'intérêt sur les prêts et les frais de gestion. Lorsqu'ils sont calculés sur une base cumulative, ces frais peuvent considérablement absorber les chiffres de retour cumulatifs.
