DR Horton, Inc. (DHI) est un constructeur de maisons de référence avec une empreinte transnationale dans la construction de maisons unifamiliales de haute qualité. En tant que constructeur à service complet, l'entreprise offre également du financement hypothécaire. Tous les grands constructeurs résidentiels ont eu des résultats misérables en 2018, le stock de DR Horton terminant l'année en profondeur sur le marché baissier avec une baisse annuelle de 35%.
Depuis son creux à 32, 19 $ le 24 décembre, le titre a augmenté de 18% et était en territoire haussier lorsqu'il a atteint 40, 13 $ le 11 janvier. Les actions de DR Horton sont maintenant de 5, 3% inférieures à ce sommet, en partie en raison de un affaiblissement récent des données sur le logement. Cependant, l'action est en hausse de près de 10% depuis le début de l'année et est fondamentalement bon marché, avec un ratio P / E de 8, 93 et un rendement du dividende de 1, 65% selon Macrotrends.
Selon l'indice S&P CoreLogic Case-Shiller en octobre, les prix des logements se sont stabilisés.
S&P CoreLogic
L'indice de référence composé de 20 villes a affiché une hausse d'une année sur l'autre de 5% en octobre, après une hausse de 5, 2% en septembre. Cet indice a chuté de 35, 1%, passant d'un sommet établi en juillet 2006 au creux du cycle établi en mars 2012. Depuis ce creux, l'indice est en hausse de 59, 5% et supérieur de 3, 5% au sommet de juillet 2006. Il s'agit d'une bulle regonflée.
Indice du marché du logement de l'Association nationale des constructeurs d'habitations (NAHB)
NAHB HMI
Une baisse des taux hypothécaires de décembre à janvier a fait grimper l'indice du marché du logement (IHM) à 58 contre 56 en janvier. La fermeture du gouvernement a empêché la libération des mises en chantier pour décembre, mais il y a eu une augmentation de 3% d'une année à l'autre pour les mises en chantier de maisons individuelles à 876 000 unités. Cependant, le ralentissement observé au quatrième trimestre laisse les constructeurs d'habitations avec des stocks élevés sur certains marchés. Cela se reflète dans la lecture de 44 pour l'indice de trafic des acheteurs, qui est bien en dessous de la lecture neutre de 50.
Comme avertissement, les ventes de maisons existantes ont chuté en décembre.
NAR
Selon la National Association of Realtors (NAR), les ventes de maisons existantes ont baissé de 6, 4% en décembre pour atteindre un taux annuel saisonnier de 4, 99 millions d'unités. Au début de 2018, j'ai averti que les ventes de maisons existantes ne maintiendraient pas le niveau de 5, 5 millions d'unités en 2018. En juin, le prix médian d'une maison existante a culminé à plus de 275 000 $ et est maintenant de 255 000 $. Des statistiques effrayantes montrent que la population américaine a augmenté de 18, 5% au cours du nouveau millénaire, ce qui se traduit par une baisse de la population ajustée de 18, 6% par rapport aux ventes du début du siècle.
Les analystes s'attendent à ce que DR Horton affiche un bénéfice par action de 78 cents lorsque le constructeur annoncera ses résultats avant la cloche d'ouverture du 25 janvier. De nombreux analystes s'inquiètent de l'abordabilité causée par des taux hypothécaires plus élevés. Compte tenu des incertitudes liées à la fermeture partielle du gouvernement et aux conséquences fiscales de la baisse des impôts et de la loi sur l'emploi, les acheteurs potentiels gardent leur portefeuille fermé. Ces facteurs peuvent empêcher DR Horton de proposer des indications prospectives.
Le graphique journalier de DR Horton
MetaStock Xenith
Le graphique journalier de DR Horton montre que le stock est en dessous d'un «croisement de la mort» depuis le 17 mai, lorsque la moyenne mobile simple de 50 jours est tombée en dessous de la moyenne mobile simple de 200 jours pour indiquer que des prix plus bas suivraient. Sous ce signal, les investisseurs devraient réduire les avoirs en vigueur à la moyenne mobile simple de 200 jours. C'était faisable le 12 juin 2018, à 44, 63 $ et à nouveau entre le 9 août et le 6 septembre, lorsque la moyenne était de 45, 31 $. Cette stratégie a évidemment fonctionné, car le plus bas de 32, 19 $ en 2018 a été fixé le 24 décembre.
Le stock a clôturé à 34, 66 $ à la fin de 2018, ce qui a été l'entrée de mes analyses propriétaires. Le résultat a été les nouveaux niveaux qui sont affichés sous forme de lignes horizontales sur le graphique journalier. Mon niveau de valeur mensuel est de 34, 99 $, qui a fait office de pivot le 3 janvier. Mes niveaux de risque semestriels, annuels et trimestriels sont de 44, 52 $, 45, 79 $ et 51, 61 $, respectivement.
Le graphique hebdomadaire pour DR Horton
MetaStock Xenith
Le graphique hebdomadaire de DR Horton est positif, avec un stock supérieur à sa moyenne mobile modifiée de cinq semaines de 37, 02 $ et supérieur à sa moyenne mobile simple de 200 semaines, ou «retour à la moyenne», à 34, 92 $. La lecture stochastique lente hebdomadaire 12 x 3 x 3 devrait se terminer cette semaine à 59, 58, contre 51, 43 le 18 janvier.
Stratégie de négociation: acheter des actions DR Horton en faiblesse à mon niveau de valeur mensuel à 34, 99 $ et à la moyenne mobile simple sur 200 semaines de 34, 92 $ et réduire les avoirs en vigueur à mes niveaux de risque semestriels, annuels et trimestriels à 44, 52 $, 45, 79 $ et 51, 61 $, respectivement.
