Le risque de marché et le risque spécifique sont deux formes de risque différentes qui affectent les actifs. Tous les actifs d'investissement peuvent être séparés en deux catégories: le risque systématique et le risque non systématique. Le risque de marché, ou risque systématique, affecte un grand nombre de classes d'actifs, tandis que le risque spécifique, ou risque non systématique, affecte uniquement une industrie ou une entreprise particulière.
Le risque systématique est le risque de perdre des investissements en raison de facteurs, tels que le risque politique et le risque macroéconomique, qui affectent la performance de l'ensemble du marché. Le risque de marché est également connu sous le nom de volatilité et peut être mesuré à l'aide du bêta. Le bêta est une mesure du risque systématique d'un investissement par rapport au marché global.
Le risque de marché ne peut être atténué par la diversification du portefeuille. Cependant, un investisseur peut se couvrir contre le risque systématique. Une couverture est un investissement compensatoire utilisé pour réduire le risque d'un actif. Par exemple, supposons qu'un investisseur craigne une récession mondiale affectant l'économie au cours des six prochains mois en raison de la faiblesse de la croissance du produit intérieur brut. L'investisseur est depuis longtemps plusieurs stocks et peut atténuer une partie du risque de marché en achetant des options de vente sur le marché.
Le risque spécifique, ou risque diversifiable, est le risque de perdre un investissement en raison d'un risque propre à l'entreprise ou à l'industrie. Contrairement au risque systématique, un investisseur ne peut atténuer le risque non systématique que par la diversification. Un investisseur utilise la diversification pour gérer le risque en investissant dans divers actifs. Il peut utiliser le bêta de chaque action pour créer un portefeuille diversifié.
Par exemple, supposons qu'un investisseur ait un portefeuille d'actions pétrolières avec un bêta de 2. Puisque le bêta du marché est toujours 1, le portefeuille est théoriquement 100% plus volatil que le marché. Par conséquent, si le marché a une hausse ou une baisse de 1%, le portefeuille augmentera ou diminuera de 2%. Il existe un risque associé à l'ensemble du secteur en raison de l'augmentation de l'offre de pétrole au Moyen-Orient, qui a entraîné une baisse des prix du pétrole au cours des derniers mois. Si la tendance se poursuit, le portefeuille connaîtra une baisse de valeur importante. Cependant, l'investisseur peut diversifier ce risque car il est spécifique à l'industrie.
L'investisseur peut utiliser la diversification et répartir son fonds dans différents secteurs qui sont négativement corrélés avec le secteur pétrolier pour atténuer le risque. Par exemple, les secteurs des compagnies aériennes et des jeux de casino sont de bons atouts dans lesquels investir pour un portefeuille fortement exposé au secteur pétrolier. Généralement, à mesure que la valeur du secteur pétrolier diminue, les valeurs des secteurs des compagnies aériennes et des jeux de casino augmentent, et vice versa. Étant donné que les actions des compagnies aériennes et des casinos sont négativement corrélées et ont des bêtas négatifs par rapport au secteur pétrolier, l'investisseur réduit les risques qui affectent son portefeuille d'actions pétrolières.
