Qu'est-ce que Days Sales Outstanding - DSO?
Les jours de ventes en cours (DSO) sont une mesure du nombre moyen de jours qu'il faut à une entreprise pour percevoir le paiement après la vente. Le DSO est souvent déterminé sur une base mensuelle, trimestrielle ou annuelle et peut être calculé en divisant le montant des débiteurs au cours d'une période donnée par la valeur totale des ventes à crédit au cours de la même période et en multipliant le résultat par le nombre de jours la période mesurée.
Les jours de ventes en cours sont un élément du cycle de conversion de trésorerie et sont souvent appelés jours à recevoir ou période de recouvrement moyenne.
Ventes exceptionnelles
La formule pour les jours de ventes exceptionnelles est
La DSO = Total des ventes à créditCompte à recevoir × Nombre de jours
Que vous disent les ventes exceptionnelles de Days Days?
En raison de l'importance élevée de la trésorerie dans la gestion d'une entreprise, il est dans l'intérêt d'une entreprise de recouvrer ses créances clients le plus rapidement possible. Alors que les entreprises peuvent le plus souvent s’attendre avec une relative certitude qu’elles recevront en fait des créances impayées, en raison du principe de la valeur temps de l’argent, l’argent qu’une entreprise passe du temps à attendre est de l’argent perdu. En transformant rapidement les ventes en espèces, une entreprise a la possibilité de réutiliser l'argent plus rapidement.
Un nombre DSO élevé montre qu'une entreprise vend son produit à ses clients à crédit et prend plus de temps pour collecter de l'argent. Cela peut entraîner des problèmes de trésorerie en raison de la longue durée entre le moment de la vente et le moment où l'entreprise reçoit le paiement. Une valeur DSO faible signifie qu'il faut moins de jours à une entreprise pour recouvrer ses comptes débiteurs. En effet, la capacité de déterminer la durée moyenne pendant laquelle les soldes impayés d'une entreprise sont portés en créances peut dans certains cas en dire beaucoup sur la nature des flux de trésorerie de l'entreprise.
Il est important de se rappeler que la formule de calcul du DSO ne prend en compte que les ventes à crédit. Bien que les ventes au comptant puissent être considérées comme ayant un DSO de 0, elles ne sont pas prises en compte dans les calculs des DSO car elles ne représentent aucun délai entre une vente et la réception du paiement par la société. S'ils étaient pris en compte dans le calcul, ils diminueraient le DSO, et les entreprises avec une forte proportion de ventes au comptant auraient des DSO inférieurs à celles avec une forte proportion de ventes à crédit.
- Les jours de ventes en cours (DSO) sont une mesure du nombre moyen de jours qu'il faut à une entreprise pour percevoir le paiement après qu'une vente a été conclue. DSO indique le nombre de ventes qu'une entreprise a effectuées au cours d'une période donnée; la rapidité avec laquelle les clients paient; si le service des collections de l'entreprise fonctionne bien; si l'entreprise maintient la satisfaction de ses clients ou si des crédits sont accordés à des clients qui ne sont pas solvables. En règle générale, un DSO de moins de 45 jours est considéré comme faible; cependant, ce qui est considéré comme un DSO élevé ou faible peut souvent varier selon le type et la structure de l'entreprise.
Applications de DSO
Les ventes en jours exceptionnelles ont une grande variété d'applications. Il peut indiquer le montant en dollars des ventes qu'une entreprise a réalisé au cours d'une période donnée; la rapidité avec laquelle les clients paient; si le service des collections de l'entreprise fonctionne bien; si l'entreprise maintient la satisfaction de ses clients; ou si un crédit est accordé à des clients qui ne sont pas solvables.
Bien que l'examen d'une valeur DSO individuelle pour une entreprise puisse fournir une bonne référence pour évaluer rapidement les flux de trésorerie d'une entreprise, les tendances en matière de DSO sont beaucoup plus utiles qu'une valeur DSO individuelle. Si le DSO d'une entreprise augmente, cela peut indiquer plusieurs choses. Il se peut que les clients prennent plus de temps pour payer leurs dépenses, ce qui suggère soit que la satisfaction des clients diminue, que les vendeurs au sein de l'entreprise offrent des délais de paiement plus longs pour augmenter les ventes, soit que l'entreprise autorise les clients à faible crédit à faire achats à crédit.
De plus, une augmentation trop forte de DSO peut entraîner de sérieux problèmes de trésorerie pour une entreprise. Si une entreprise est habituée à payer ses dépenses à un certain taux sur la base de paiements cohérents sur ses comptes clients, une forte augmentation du DSO peut perturber ce flux et forcer l'entreprise à effectuer des changements drastiques.
Généralement, lorsque l'on examine les flux de trésorerie d'une entreprise donnée, il est utile de suivre le DSO de cette société au fil du temps pour déterminer si son DSO a tendance dans une direction particulière ou s'il existe des tendances dans l'historique des flux de trésorerie de l'entreprise. DSO peut souvent varier sur une base mensuelle, en particulier si l'entreprise est affectée par la saisonnalité. Si une entreprise a un DSO volatil, cela peut être préoccupant, mais si le DSO d'une entreprise baisse chaque année au cours d'une saison particulière, cela est souvent moins une raison de s'inquiéter.
Exemple de jours de ventes en suspens
À titre d'exemple hypothétique, supposons qu'au cours du mois de juillet, la société A ait réalisé un total de 500 000 $ de ventes à crédit et avait 350 000 $ de comptes débiteurs. Il y a 31 jours en juillet, le DSO de la société A pour juillet peut être calculé comme suit:
La 500 000 $ 350 000 $ × 31 = 0, 7 × 31 = 21, 7 jours
Avec un DSO de 21, 7, la société A a un délai moyen court pour convertir ses créances en espèces. D'une manière générale, un DSO de moins de 45 jours est considéré comme faible; cependant, ce qui est considéré comme un DSO élevé ou faible peut souvent varier selon le type et la structure de l'entreprise.
Limitations de DSO
Comme toute mesure tentant de mesurer l'efficacité d'une entreprise, les ventes en jours sont assorties d'un ensemble de limitations qu'il est important que tout investisseur prenne en compte avant de l'utiliser.
Plus simplement, lorsque vous utilisez DSO pour comparer les flux de trésorerie de plusieurs sociétés, il convient de comparer les sociétés du même secteur, idéalement lorsqu'elles ont également des modèles commerciaux et des chiffres de revenus similaires. Comme mentionné ci-dessus, les sociétés de tailles différentes ont souvent des structures de capital très différentes, ce qui peut grandement influencer les calculs des DSO, et il en va souvent de même pour les sociétés de différents secteurs.
Le DSO n'est pas particulièrement utile pour comparer les sociétés présentant des différences significatives dans la proportion des ventes à crédit, car la détermination du DSO d'une entreprise avec une faible proportion de ventes à crédit n'indique pas grand-chose sur les flux de trésorerie de cette société. La comparaison de ces entreprises avec celles qui ont une proportion élevée de ventes à crédit n'indique généralement pas non plus beaucoup d'importance.
En outre, DSO n'est pas un indicateur parfait de l'efficacité des comptes clients d'une entreprise, car la fluctuation des volumes de vente peut affecter DSO, toute augmentation des ventes diminuant fréquemment la valeur DSO. Delinquent Days Sales Outstanding (DDSO) est une bonne alternative pour l'évaluation du recouvrement de crédit à utiliser avec DSO. Comme toute métrique mesurant les performances d'une entreprise, le DSO ne doit pas être considéré seul, mais doit également être utilisé avec d'autres métriques.
