DÉFINITION de Dé-couverture
La dé-couverture fait référence au processus de clôture de positions qui ont été initialement mises en place pour servir de couverture dans un portefeuille. La dé-couverture consiste à revenir sur le marché et à liquider les positions couvertes, qui étaient auparavant prises pour limiter le risque de l'investisseur de fluctuer par rapport à l'actif sous-jacent.
DÉCOMPOSER
La dé-couverture est effectuée lorsque les détenteurs d'un actif sous-jacent ont une perspective haussière de leur investissement. Par conséquent, les investisseurs préfèrent retirer leurs positions couvertes pour s'exposer aux fluctuations à la hausse attendues des prix de leur investissement.
Par exemple, un investisseur couvert en or qui pense que le prix de son actif est sur le point de remonter rachèterait tous les contrats à terme sur l'or qu'il avait vendus sur le marché à terme. Ce faisant, l'investisseur se sera positionné pour récolter les fruits d'une augmentation du prix de l'or si sa prédiction haussière sur l'or est correcte.
Couverture
Une couverture est un investissement destiné à réduire le risque de fluctuations défavorables des prix d'un actif. Normalement, une couverture consiste à prendre une position de compensation dans un titre connexe, comme un contrat à terme.
Il existe un compromis risque-récompense inhérent à la couverture: s'il réduit le risque potentiel, il réduit également les gains potentiels.
Les dérivés sont des titres qui évoluent en fonction d'un ou de plusieurs actifs sous-jacents. Ils comprennent les options, les swaps, les contrats à terme et les contrats à terme. Les actifs sous-jacents peuvent être des actions, des obligations, des matières premières, des devises, des indices ou des taux d'intérêt. Les dérivés peuvent être des couvertures efficaces contre leurs actifs sous-jacents, car la relation entre les deux est plus ou moins clairement définie.
L'utilisation de dérivés pour couvrir un investissement permet des calculs précis du risque, mais nécessite une certaine sophistication et souvent beaucoup de capital. Cependant, les dérivés ne sont pas le seul moyen de se couvrir. La diversification stratégique d'un portefeuille pour réduire certains risques peut également être considérée comme une couverture plutôt brute.
Pourquoi les investisseurs se couvrent et se défont
Les gestionnaires de portefeuille, les investisseurs individuels et les sociétés utilisent des techniques de couverture pour réduire leur exposition à divers risques. Sur les marchés financiers, cependant, la couverture devient plus compliquée que le simple fait de payer des frais à une compagnie d'assurance chaque année. Se couvrir contre le risque d'investissement signifie utiliser stratégiquement des instruments sur le marché pour compenser le risque de mouvements de prix défavorables. En d'autres termes, les investisseurs couvrent un investissement en en faisant un autre.
L'objectif de la couverture n'est pas de gagner de l'argent mais de se protéger des pertes. Le coût de la couverture - qu'il s'agisse du coût d'une option ou de la perte de profit du mauvais côté d'un contrat à terme - ne peut être évité. C'est le prix à payer pour éviter l'incertitude.
