Qu'est-ce que le commerce décimal?
Le trading décimal est un système dans lequel le prix d'un titre est coté au format décimal. La Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis a ordonné à tous les marchés boursiers des États-Unis de passer de cotations fractionnaires à des cotations décimales avant le 9 avril 2001. Avant 2001, les cotations de prix du marché aux États-Unis étaient basées sur un système de cotation fractionnée par incréments de 1/16 de dollar. Depuis la décimalisation, toutes les cotations boursières apparaissent au format de négociation décimale.
Comprendre le trading décimal
Le trading décimal est utilisé sur toutes les bourses américaines depuis 2001 pour faciliter un trading ordonné et efficace. L'utilisation de décimales plutôt que de fractions dans les devis est connue sous le nom de décimalisation. Les cotations décimales rendent les prix plus faciles et immédiatement compréhensibles pour les investisseurs, les teneurs de marché et tous les autres types de participants au marché. Un devis décimal est de 5, 06 $, contre 5 1/16 $ au format fraction.
Les cotations décimales sont composées d'un cours acheteur et d'un cours vendeur. Les offres et demandes peuvent provenir de commerçants de détail et d'investisseurs, de teneurs de marché ou de commerçants institutionnels.
Points clés à retenir
- La décimalisation est le processus de cotation des prix des actions en termes de décimales.Les prix décimaux ont remplacé le prix des fractions, qui était plus lourd.Avant la décimalisation, l'écart minimal était de 1/16 de 1 $, ou 0, 0625 $. Après décimalisation, l'écart minimal est de 0, 01 $ pour les actions de plus de 1 $ et de 0, 0001 $ pour les actions de moins de 1 $.
Processus de demande d'offre
La différence entre l'offre la plus élevée et la demande la plus basse est appelée l'écart. Généralement, la décimalisation entraîne des écarts plus serrés. Par exemple, avant la décimalisation, un seizième (1/16) de 1 $ était le mouvement de prix minimum représenté dans un devis, égal à 0, 0625 $. Après décimalisation, le mouvement du prix minimum est de 0, 01 $ pour les actions de plus de 1 $. Par conséquent, les actions peuvent désormais se négocier avec un écart de 0, 01 $ au lieu d'un écart minimum de 0, 0625 $ (ou 1/16).
Des spreads plus serrés sont généralement favorables à la plupart des commerçants de détail qui souhaitent se lancer dans des transactions ou en sortir sans payer un spread important. Pour les commerçants et les teneurs de marché qui tentent de «capturer l'écart» en enchérissant et en offrant régulièrement de petits profits, la décimalisation réduit les écarts et donc le potentiel de profit de cette stratégie. Cela dit, certains traders utilisent encore cette stratégie aujourd'hui, mais principalement en ce qui concerne le trading automatisé ou algorithmique.
En 2005, la Securities and Exchange Commission a introduit la règle 612, également connue sous le nom de règle Sub-Penny. La règle 612 exige que les incréments de prix minimum pour les actions supérieures à 1, 00 $ soient de 0, 01 $, tandis que les actions inférieures à 1, 00 $ peuvent être cotées par incréments de 0, 0001 $.
Les actions qui ont beaucoup de volume quotidien auront probablement des écarts plus faibles que les actions qui ont un faible volume. Les actions à prix élevé sont plus susceptibles d'avoir des écarts plus importants que les actions à prix inférieur. Les actions volatiles ont également tendance à avoir des écarts plus importants que les actions à faible volatilité. L'écart dans un titre donné est basé sur le volume (nombre de participants), la volatilité et le prix de l'action.
Pips et Forex Quotes
Les pips sont l'équivalent de 1/100, un point de base ou 0, 0001 $. Les titres avec des prix inférieurs à 1 $ peuvent voir des changements incrémentiels dans les pips.
Le marché des changes utilise également un système de cotation à quatre décimales utilisant des pips. Par exemple, l'EUR / USD peut avoir une offre de 1, 1257. Certains courtiers forex offrent également un prix de pip fractionné, qui est à la cinquième décimale. Par exemple, la citation ci-dessus pourrait être spécifiée plus loin comme 1.12573. Il y a 10 pips de faction pour un pip entier, ce qui représente 1/10 de la valeur d'un pip complet. La valeur d'un pip varie en fonction de la paire de devises échangée.
Exemple de devis décimal contre devis fractionné
Supposons qu'une action comme General Electric Company (GE), qui a un volume quotidien moyen de plus de 50 millions d'actions, se négocie avec un cours acheteur de 9, 37 $ et une demande de 9, 38 $. Cet écart de 0, 01 $ est possible en raison de la décimalisation. Étant donné que l'action se négocie au-dessus de 1 $, l'écart ne peut pas être inférieur à 0, 01 $, bien qu'il puisse être plus important. Un écart plus important peut se produire en période de volatilité accrue, si le volume devait diminuer de manière significative au fil du temps, ou si le prix devait augmenter de manière significative.
Considérez le même scénario avant la décimalisation. Le prix aurait pu être de 9 5/16 $ par 9 3/8 $ (ou 6/16), ce qui équivaut à un écart de 0, 0625 $ au lieu de l'écart de 0, 01 $ ci-dessus.
