Qu'est-ce que la défaisance
La défaisance est une disposition d'un contrat qui annule une obligation ou un prêt au bilan lorsque l'emprunteur réserve suffisamment de liquidités ou d'obligations pour assurer le service de la dette. L'emprunteur réserve de l'argent pour rembourser les obligations; par conséquent, l'encours de la dette et de la trésorerie se compensent au bilan et n'ont pas besoin d'être enregistrés.
Annulation
Briser la défaisance
Au sens le plus large, la défaisance est toute disposition qui annule l'accord dans lequel elle est contenue. La disposition comprend diverses exigences qui doivent être remplies, le plus souvent par l'acheteur, avant que le vendeur ne soit tenu de libérer son intérêt dans une propriété particulière. La défaisance implique qu'un emprunteur réserve des fonds suffisants, souvent en espèces et en obligations, pour couvrir ses dettes associées. Cela fonctionne comme un moyen de rendre la dette nulle et non avenue sans risque de pénalités de remboursement anticipé. Étant donné que les montants dus et les montants mis de côté sont compensés, ils sont fonctionnellement retirés du bilan car le suivi des comptes n'est généralement pas nécessaire.
Exemple de défaisance
Un domaine où la défaisance est utilisée est avec les achats immobiliers commerciaux. Contrairement aux prêts hypothécaires à l'habitation, les prêts commerciaux peuvent être assortis de pénalités de remboursement anticipé importantes en raison des obligations des détenteurs d'obligations ayant une participation dans le titre adossé à une hypothèque commerciale (CMBS) qui contient le prêt. Le prépaiement peut être un problème dans ces situations car les investisseurs s'attendent à ce qu'un certain nombre de paiements d'intérêts génèrent des revenus. Si un emprunteur paie tôt, il perd cet argent futur, donc pour éviter cela, certaines obligations et certains prêts sont assortis d'une pénalité de remboursement anticipé. valeur aux obligations restantes. Les titres les plus courants au sein de ces portefeuilles sont des obligations de haute qualité dont le rendement couvre le taux d'intérêt associé au prêt. Cette construction permet aux détenteurs d'obligations de continuer à recevoir des paiements et permet à l'emprunteur de rembourser le prêt de manière fonctionnelle plus tôt.
Création de comptes de défaisance
Le processus de défaisance est généralement considéré comme complexe et est rarement entrepris uniquement par l'emprunteur. Souvent, une variété d'avocats et d'experts financiers sont nécessaires pour s'assurer que le portefeuille est correctement structuré et répond aux besoins du fonds pour compenser la dette due. Ceci est similaire à l'appariement des passifs utilisé par les experts des fonds de pension, où le flux de revenu futur associé aux titres actuels correspond aux paiements futurs à effectuer.
La clause de défaisance
Dans le cadre d'un contrat hypothécaire, la clause de défaisance donne à l'emprunteur le droit de garantir le titre ou l'acte de propriété une fois que la dette est entièrement payée. Avant cette date, l'institution financière qui soutient le prêt a tous les droits sur le titre, car il sert de garantie pour la dette associée.
Des accords similaires existent également avec une variété d'autres achats financés à grande échelle. Cela comprend la plupart des prêts automobiles. Une fois la dette entièrement payée, la société de financement met fin à son intérêt dans le bien et cède ensuite le bien à l'acheteur.
