DÉFINITION des capitaux propres différés
Les capitaux propres différés sont un type de titre, tel que des actions privilégiées ou des obligations convertibles, qui peuvent être échangées à l'avenir à un prix prédéterminé contre un autre type d'instrument, comme des actions ordinaires. Ces titres sont connus comme des capitaux propres différés en raison de leur composante capitaux propres et de la perspective qu'ils seront convertis en actions à l'avenir. Ils sont également appelés convertibles, généralement des obligations ou des actions privilégiées qui peuvent être converties en actions ordinaires.
RÉPARTITION DES ACTIONS DIFFÉRÉES
Une obligation convertible est un exemple de fonds propres différés puisque le détenteur d'obligations exercera l'option convertible et convertira l'obligation en actions ordinaires si le prix des actions sous-jacentes atteint un niveau rentable, généralement 25% plus élevé que le prix à l'émission. L'émission d'obligations convertibles est un moyen pour une entreprise d'offrir un rendement à faible coupon, mais d'attirer les investisseurs avec une composante à valeur ajoutée. Chaque obligation convertible a un ratio de conversion qui indique le nombre d'actions ordinaires que le détenteur d'obligations peut recevoir lors de la conversion. Le ratio peut être stable ou changer au cours de la durée de vie de l'obligation, mais il est toujours ajusté en fonction des fractionnements et des dividendes en actions. Un ratio de conversion de 50 signifie que pour chaque tranche de 1 000 $ de valeur nominale ou de valeur nominale de l'obligation, le détenteur de l'obligation convertit, il obtiendra 50 actions ordinaires. La plupart des obligations convertibles ont des échéances à moyen terme.
De plus, la plupart des obligations convertibles sont assorties d'une clause d'appel, c'est-à-dire que la société peut obliger les investisseurs à convertir l'obligation en actions ordinaires, généralement lorsque le cours de l'action remonte à un niveau élevé. Les investisseurs qui souhaitent se convertir doivent le faire à ce prix, même s'ils préfèrent attendre un prix encore plus élevé. L'avantage n'est pas illimité. Cependant, l'investisseur recevra la valeur nominale de l'obligation à l'échéance, même si le cours de l'action chute de façon spectaculaire et offre donc une certaine protection contre les baisses.
Un titre convertible est un instrument de dette qui peut être converti en capitaux propres, reportant ainsi les capitaux propres jusqu'au moment où la conversion en actions ordinaires, par exemple, a lieu.
