Qu'est-ce qu'un point de livraison
Le point de livraison des contrats à terme est l'endroit où la marchandise physique sous-jacente au contrat sera livrée. Les acheteurs de contrats à terme qui maintiennent leur position doivent être prêts à accepter la livraison et à payer le prix convenu pour la marchandise physique.
Le point de livraison ne s'applique qu'aux futurs contrats qui prévoient une livraison physique de l'actif.
DÉFAILLANCE Point de livraison
Le point de livraison est un élément vital dans la rédaction de contrats à terme. Le point de livraison choisi affectera le prix de livraison net ou le coût de l'actif sous-jacent. Les conditions de livraison garantissent la valeur de la marchandise livrée. Avec la livraison physique, le prix des produits diffère selon l'emplacement en raison des coûts de transport de leur source au point de livraison. Ainsi, pour spécifier un prix unique d'un produit à des fins contractuelles, le point de livraison est un détail essentiel.
La majorité des participants aux marchés à terme négocient de manière spéculative, et la plupart n'envisagent pas de prendre livraison des marchandises physiques dans les contrats à terme. Ces acheteurs spéculatifs achètent des contrats à terme parce qu'ils pensent que le prix de la marchandise sous-jacente augmentera, et non parce qu'ils sont intéressés à prendre livraison de plusieurs milliers de barils de pétrole ou de plusieurs milliers de têtes de bétail. Prendre des livraisons comme celles-ci nécessite d'avoir les ressources nécessaires pour stocker et commercialiser ces ressources auprès d'acheteurs finaux potentiels.
Les acheteurs de contrats à terme qui souhaitent recevoir le produit physique espèrent souvent fixer un prix sur le produit qu'ils utilisent dans la production. En achetant un contrat à terme, ils espèrent réduire le risque de mouvements défavorables des prix d'un actif.
Comment les produits physiques changent de mains
Lorsque la livraison a lieu, un bon ou un reçu au porteur qui représente une quantité et une qualité spécifiées d'une marchandise dans un endroit spécifique change de mains du vendeur à l'acheteur. Le paiement de la valeur totale se produit alors. L'acheteur a le droit de retirer la marchandise de l'entrepôt à son gré. Souvent, un acheteur laissera le produit sur le lieu de stockage et paiera des frais de stockage périodiques. Les bourses fixent également des frais pour de nombreux aspects du processus de livraison.
Il est essentiel de choisir soigneusement le point de livraison des produits. Les emplacements nationaux peuvent présenter un ensemble d'exigences légales, fiscales et réglementaires qui diffèrent considérablement de celles encourues en définissant un emplacement étranger comme point de livraison. Ces différences peuvent être suffisamment importantes pour rendre un accord donné impossible, voire impossible.
Exemple de point de livraison
Le point de livraison est le plus souvent une plaque tournante de transport importante pour le produit traité. La variation des prix due au point de livraison est facilement observable dans les prix de l'essence. Si vous partez en voyage entre les villes, vous remarquerez le plus souvent des changements graduels du prix moyen de l'essence. Les prix sont les plus bas autour des grands centres de raffinage du pétrole.
- Le point de livraison de la plupart des contrats à terme exécutés sur le New York Mercantile Exchange (NYMEX) pour le gaz naturel et le gaz naturel liquéfié (GNL) est le Henry Hub, un gazoduc situé à Erath, en Louisiane. Les contrats à terme sur le maïs et le soja exécutés par le Chicago Board of Trade (CBOT) atteignent les terminaux d'une section de 204 milles de la rivière Illinois Les bovins et les porcs vivants arrivent dans les parcs à bestiaux et les abattoirs séparés en cinq régions ou territoires échangés sur le NYMEX ont un point de livraison de Cushing Oklahoma
