Qu'est-ce qu'une installation d'exécution de transactions sur produits dérivés (DTEF)?
Une facilité d'exécution de transactions sur produits dérivés (DTEF) est un marché qui se concentre sur le soutien de la transaction de dérivés limitée aux actifs sous-jacents de produits exclus ou d'actifs avec une offre inépuisable et livrable. Une facilité d'exécution des transactions sur produits dérivés permet l'exécution de matières premières sans marché au comptant. Tous les produits cotés en bourse ne doivent pas être soumis à des mesures d'influence ou de manipulation.
Un DTEF fournit un lieu pour la négociation des produits exclus, tels que les taux d'intérêt ou de change et autres dérivés. Les DTEF apportent de la liquidité au commerce de séries limitées de produits.
Comprendre une installation d'exécution de transactions sur produits dérivés (DTEF)
Les mécanismes d'exécution des transactions sur dérivés ne sont pas ouverts aux investisseurs de détail. Pour négocier sur cette bourse, un investisseur doit appartenir à une entité commerciale éligible, être un participant au contrat éligible ou effectuer des transactions par le biais d'un marchand de commission sur contrats à terme. Les participants au détail peuvent négocier des DTEF par l'intermédiaire de marchands de commissions à terme (FCM) à valeur nette élevée ayant des comptes dont le capital net ajusté est d'au moins 20 millions de dollars. Un investisseur inscrit dans le négoce de matières premières, qui dirige la négociation pour des comptes contenant un actif total d'au moins 25 millions de dollars, peut également négocier pour l'investisseur de détail.
Les mécanismes d'exécution des transactions sur produits dérivés doivent s'inscrire auprès de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC). La CFTC accorde aux installations moins d'exigences réglementaires que les autres marchés contractuels. La CFTC reçoit des rapports et des données sur les transactions importantes des commerçants. La commission de réglementation évalue également les programmes de conformité des installations d'exécution de transactions sur produits dérivés par le biais d'examens d'application des règles.
Le rôle des actifs sous-jacents dans une installation d'exécution de transactions sur instruments dérivés
Les prix des dérivés dépendent des actifs sous-jacents. Les actifs sous-jacents comprennent les actions, les contrats à terme, les matières premières et les devises. L'actif sous-jacent peut également être un indice, tel que le S&P 500. Dans ce cas, l'actif sous-jacent est composé de toutes les actions ordinaires cotées sur cet indice.
Les deux principaux types d'actifs sous-jacents sur le marché américain des options sont les options sur titres, y compris les options sur actions et les options à terme. Dans un cas impliquant des stock-options, l'actif sous-jacent est le stock lui-même. Dans les options à terme, un trader à terme achètera ou vendra un contrat qui promet de livrer un actif sous-jacent à une date particulière.
Les investisseurs utilisent les actifs et les options sous-jacents comme moyen de spéculer et de couvrir le risque. La valeur d'un actif sous-jacent pourrait augmenter ou diminuer avec le temps, ce qui modifie donc la valeur de son option. Dans un contrat de différence (CFD), l'actif sous-jacent n'est jamais réellement acheté ou vendu, mais le profit ou la perte dépend du mouvement du prix de l'actif sous-jacent de la position prise.
