Qu'est-ce que le taux de croissance des dividendes?
Le taux de croissance des dividendes est le taux de croissance annualisé en pourcentage que le dividende d'une action particulière subit sur une période de temps.
Qu'est-ce qu'un dividende?
Comprendre le taux de croissance des dividendes
Le taux de croissance du dividende est nécessaire pour utiliser le modèle d'actualisation du dividende. Le modèle de remise de dividendes est un type de modèle de tarification des titres. Le modèle de tarification suppose que les dividendes futurs estimés, actualisés par l'excédent de la croissance interne sur le taux de croissance des dividendes estimé de la société, déterminent le prix d'un titre donné. Si la procédure du modèle d'actualisation du dividende aboutit à un nombre supérieur au prix actuel des actions d'une société, le modèle considère que l'action est sous-évaluée. Ceux qui utilisent le modèle d'actualisation des dividendes pensent qu'en estimant la valeur attendue des flux de trésorerie à l'avenir, ils peuvent trouver la valeur intrinsèque d'un stock spécifique.
Points clés à retenir
- Le taux de croissance du dividende est le taux de croissance annualisé en pourcentage que le dividende d'une action subit au cours d'une période donnée.Le taux de croissance du dividende est nécessaire pour utiliser le modèle d'actualisation du dividende, qui est un type de modèle de tarification des titres qui suppose les dividendes futurs estimés, actualisés par l'excédent de la croissance interne sur le taux de croissance des dividendes estimé de la société, déterminer le prix d'une action.
Une histoire de forte croissance des dividendes pourrait signifier une croissance future des dividendes, ce qui peut signaler une rentabilité à long terme pour une entreprise donnée. Lorsqu'un individu calcule le taux de croissance du dividende, il peut utiliser n'importe quel intervalle de temps qu'il souhaite. Ils peuvent également calculer le taux de croissance du dividende en utilisant la méthode des moindres carrés ou en prenant simplement un simple chiffre annualisé sur la période.
Comment calculer le taux de croissance des dividendes
Un individu calcule le taux de croissance du dividende en prenant une moyenne, ou géométriquement pour plus de précision. Comme exemple de la méthode linéaire, considérez ce qui suit.
Les dividendes versés par une entreprise à ses actionnaires au cours des cinq dernières années ont été les suivants:
Année 1 = 1, 00 $
Année 2 = 1, 05 $
Année 3 = 1, 07 $
Année 4 = 1, 11 $
Année 5 = 1, 15 $
Pour calculer la croissance d'une année à l'autre, utilisez la formule suivante:
Croissance du dividende = dividende de l'année X / (année X - 1 dividende) - 1
Dans l'exemple ci-dessus, les taux de croissance sont:
Taux de croissance de la première année = N / A
Taux de croissance de la deuxième année = 1, 05 $ / 1, 00 $ - 1 = 5%
Taux de croissance de la troisième année = 1, 07 $ / 1, 05 $ - 1 = 1, 9%
Taux de croissance de la quatrième année = 1, 11 $ / 1, 07 $ - 1 = 3, 74%
Taux de croissance de la cinquième année = 1, 15 $ / 1, 11 $ - 1 = 3, 6%
La moyenne de ces quatre taux de croissance annuels est de 3, 56%. Pour confirmer que cela est correct, utilisez le calcul suivant:
1 $ x (1 + 3, 56%) ^ 4 = 1, 15 $
Taux de croissance utilisé dans le modèle d'actualisation des dividendes
Pour évaluer les actions d'une entreprise, un individu peut utiliser le modèle de remise de dividende. Le modèle d'actualisation du dividende est basé sur l'idée qu'un titre vaut la somme de ses futurs paiements aux actionnaires, actualisés jusqu'à nos jours. La formule prend en compte trois variables pour arriver à un prix courant, P. Ce sont:
D1 = la valeur du dividende de l'année prochaine
r = le coût des capitaux propres
g = le taux de croissance du dividende
La formule du modèle d'actualisation du dividende est la suivante:
P = D1 / (r - g)
Dans l'exemple ci-dessus, si nous supposons que le dividende de l'année prochaine sera de 1, 18 $ et que le coût des capitaux propres est de 8%, le prix par action actuel de l'action se calcule comme suit:
P = 1, 18 $ / (8% - 3, 56%) = 26, 58 $.
