Les actions d'Advanced Micro Devices, Inc. (AMD) ont dépassé le sommet de juin 2000 à 48, 50 $ le premier jour de bourse de 2020, affichant un sommet historique après une course impressionnante qui a commencé dans les 20 $ en octobre. La stabilité des prix des puces et l'accord commercial de la phase 1 ont soutenu la hausse, de nombreux problèmes sectoriels affichant de nouveaux sommets. Plus important encore, l'indice PHLX Semiconductor (SOX) a franchi la résistance de 20 ans après une phase de test de deux ans, prévoyant des gains supplémentaires pour le groupe dans les années à venir.
Les événements baissiers du jour au lendemain ont fait chuter les actions d'AMD sous le plus haut précédent du pré-marché de vendredi, mettant en doute la cassure d'hier. Cette action sur les prix n'est pas surprenante, car les grands hauts anciens produisent rarement des hausses faciles, déclenchant souvent des mois de coups de fouet et de retournements. Il est peu probable que cela soit différent cette fois-ci, de sorte que les investisseurs peuvent envisager de prendre des bénéfices malgré les vents contraires de l'industrie, car une meilleure opportunité pourrait se présenter à un prix inférieur.
Graphique AMD à long terme (1990-2020)
TradingView.com
Le stock a atteint un creux à 1, 82 $ en 1990 après un ralentissement de plusieurs années et a fortement augmenté en 1995 avant de stagner dans le haut de l'adolescence. Il a finalement éliminé la résistance en 1999 et a augmenté plus fortement avec d'autres jeux technologiques dans le nouveau millénaire, affichant un sommet final à 48, 50 $, le niveau de prix qui a été franchi cette semaine. Il a chuté aussi rapidement qu'il a atteint le quatrième trimestre de 2002, s'établissant finalement à un creux de 11 ans dans les profonds chiffres uniques.
Une forte tendance à la hausse au milieu de la décennie a stagné à peine six points sous le sommet de 2000 en 2006. La baisse qui a suivi a annulé ces gains ainsi que tous les gains depuis 1990, réduisant de 20 cents le creux affiché cette année-là en novembre 2008. Le titre a rebondi dans le nouveau décennie, mais le rallye s'est essoufflé avant d'atteindre les deux chiffres, ouvrant la voie à de nouveaux tests réussis en 2012 et 2015 du marché baissier.
L'explosion à la hausse de NVIDIA Corporation (NVDA) en 2016 s'est étendue à AMD, complétant un triple fond qui a soutenu une forte tendance à la hausse au cours des quatre dernières années. Cette impulsion haussière a finalement achevé un retracement de 100% dans le sommet de 2000 cette semaine, marquant un événement qui a la réputation bien méritée de déclencher des inversions majeures. En conséquence, il est préférable d'éviter les stratégies d'évasion jusqu'à ce que l'action des prix démontre le besoin de puissance de feu pour effacer les 40 $ supérieurs.
L'oscillateur mensuel stochastique a pénétré dans la zone de surachat en juin 2019 et a atteint près de ce niveau élevé en 2020. Cela est compatible avec une forte tendance à la hausse, mais le placement ne nécessitera pas beaucoup de baisse pour déclencher un signal de vente à long terme. Il est impossible de choisir le sommet exact avec cette configuration, qui indique aux investisseurs de prendre des mesures modérées pour contrôler les risques et protéger les bénéfices.
Graphique à court terme AMD (2017-2020)
TradingView.com
L'indicateur d'accumulation-distribution du volume équilibré (OBV) a atteint un sommet en septembre 2018 après une phase d'accumulation régulière. Une distribution modeste en octobre 2018 a reflété la prise de bénéfices des variétés de jardin plutôt que l'augmentation de l'intérêt de vente, ouvrant la voie à un intérêt d'achat persistant qui a élevé l'OBV à un nouveau sommet avec des prix en hausse. Cette convergence haussière pourrait également soutenir des gains supplémentaires avant un renversement majeur.
La stratégie de gestion la plus simple, compte tenu de la combinaison de caractéristiques techniques haussières et d'une structure de prix défavorable, consiste à placer des arrêts à des niveaux de prix où l'inconfort augmentera. À son tour, cela permettra à la position de bénéficier d'un potentiel haussier supplémentaire, le cas échéant, tout en comprenant que la tendance haussière pourrait prendre fin. Une approche plus sophistiquée consistera à acheter une protection contre le put ou à utiliser d'autres jeux d'options pour gérer le risque croissant.
The Bottom Line
L'action AMD a achevé un retracement de 100% dans le pic de 2000, augmentant les chances d'une baisse de plusieurs mois.
