Qu'est-ce qu'une tendance à la baisse?
Une tendance à la baisse fait référence à l'action sur le prix d'un titre dont le cours baisse à mesure qu'il fluctue dans le temps. Alors que le prix peut évoluer par intermittence vers le haut ou vers le bas, les tendances à la baisse sont caractérisées par des pics et des creux plus bas au fil du temps. Les analystes techniques prêtent attention aux tendances à la baisse car elles représentent quelque chose de plus qu'une séquence de pertes aléatoires. Les titres dans une tendance baissière semblent plus susceptibles de continuer à baisser jusqu'à ce que la situation du marché change, ce qui implique qu'une tendance baissière marque une détérioration fondamentale.
Une tendance à la baisse peut être contrastée avec une tendance à la hausse.
Points clés à retenir
- Les tendances à la baisse sont caractérisées par des pics et des creux plus bas et impliquent des changements fondamentaux dans les croyances des investisseurs.Un changement de tendance est alimenté par un changement dans l'offre de stocks que les investisseurs veulent vendre par rapport à la demande de stock par les investisseurs qui veulent acheter. Les tendances à la baisse coïncident avec des changements dans les facteurs qui entourent la sécurité, qu'ils soient macroéconomiques ou spécifiquement associés au modèle économique d'une entreprise.
Comment fonctionne une tendance baissière
Une sécurité qui passe d'une tendance haussière à une tendance baissière fait très rarement une seule modification instantanée de l'un à l'autre. Au lieu de cela, l'action des prix dans une tendance haussière montre des signes de tension, puis la tendance baissière commence progressivement. Les tendances à la hausse et à la baisse sont marquées par leurs pics et leurs creux (également appelés sommets et bas de swing) et la direction générale dans laquelle ils semblent se diriger. L'illustration suivante montre une série de pics et de creux (les pics sont même numérotés, les creux sont impairs).
Image de Julie Bang © Investopedia 2019
La dynamique montrée dans cette illustration est de nature similaire à presque tous les changements de tendance de haut en bas. Bien que les détails varient dans chaque instance, trois caractéristiques de ce changement sont communes:
- L'action sur les prix tombe sous le creux le plus récent (indiqué aux points 1 à 3) Le prochain sommet ne monte pas plus haut que son prédécesseur (points 3 à 5) La tendance à la baisse augmente ses chances de poursuite (points 5 à 7)
La première caractéristique d'une tendance baissière marque un point dans l'action des prix où l'offre dépasse la demande. Le nombre de vendeurs disponibles et la quantité de titres qu'ils veulent vendre sont supérieurs au nombre d'acheteurs prêts et à la quantité qu'ils veulent acheter. D'une manière ou d'une autre, les acteurs du marché n'ont, en majorité, plus accepté l'idée que ce titre devrait être aussi élevé qu'il l'est.
La deuxième caractéristique indique le nombre croissant d'acteurs du marché qui, bien qu'indécis auparavant, se sont convaincus lors du récent pic de prix qu'ils ne doivent plus détenir (ou posséder autant) le titre. Le nombre de vendeurs augmente simultanément et le nombre d'acheteurs diminue.
La troisième caractéristique est généralement accompagnée de nouvelles ou de nouvelles informations qui confirment les soupçons de ceux qui ont décidé de quitter ou de ne plus envisager d'acheter la garantie. Encore plus d'acheteurs reculent et encore plus de vendeurs désireux de prendre des bénéfices ou de limiter les pertes.
Tendance à la baisse des transactions
La majorité des commerçants cherchent à éviter les tendances à la baisse car ils sont intrinsèquement axés sur les tendances à la hausse et ne négocient que sur le long terme. Les tendances à la baisse peuvent être trouvées dans toutes les périodes de négociation: minutes, jours, semaines, mois, voire années. Les traders recherchent donc des moyens d'identifier une tendance à la baisse le plus tôt possible. Certains commerçants préfèrent négocier à la fois à court et à long terme, ils identifient donc les tendances à la baisse pour de nouvelles opportunités de trading.
Les traders reconnaissent qu'une fois qu'une tendance à la baisse a été établie dans leur délai préféré, ils doivent être très prudents quant à la conclusion de nouvelles positions longues. Cela exacerbe la tendance baissière en contribuant à une baisse de la demande. Les traders longs / courts reconnaissent le contraire, que c'est maintenant leur opportunité de profiter de la tendance baissière.
Étant donné que les vendeurs à découvert cherchent à profiter des tendances à la baisse en empruntant puis en vendant immédiatement des actions avec l'accord de les racheter à l'avenir. Ce sont des positions courtes ou des ventes à découvert. Si le prix de l'actif continue de baisser, le trader profite de la différence entre le prix de vente immédiat et le prix de rachat futur inférieur. Puisqu'ils ajoutent à l'action des prix en entrant avec des ordres de vente, cela exacerbe également la tendance à la baisse. Ces commerçants cherchent à profiter d'au moins la prochaine oscillation inférieure, peut-être plus s'ils peuvent être patients et la tendance se poursuit en fait plus bas.
Souvent, les traders utilisent des indicateurs techniques et des modèles de graphiques pour identifier et confirmer les tendances à la baisse. Les moyennes mobiles, par exemple, peuvent être utilisées pour identifier la tendance globale. Si le prix est inférieur à une moyenne mobile, le stock est susceptible d'être dans une tendance à la baisse, et vice versa pour une tendance à la hausse. Les indicateurs techniques tels que l'indice de force relative (RSI) ou l'indice directionnel moyen (ADX), peuvent également montrer l'ampleur ou la force de la tendance baissière à un moment donné, ce qui peut aider à décider d'entrer ou non dans une position courte.
Exemple de tendance baissière prolongée
L'exemple de la longue tendance à la baisse des cours des actions de General Electric Co. (GE) est instructif à examiner. Cette action sur les prix a accompagné une prise de conscience croissante que les problèmes de l'entreprise étaient plus profonds que prévu et que les licenciements, les retombées, les fermetures d'usines et les annulations de produits signalaient un changement radical dans l'environnement économique - un changement auquel GE n'était pas préparé.
GE Downtrend - Graphique hebdomadaire.
Dans ce graphique, le stock atteint son pic final suivi du creux suivant se déplaçant plus bas que le creux précédent (comme indiqué dans l'encart). Ce creux inférieur coïncide avec le moment où l'offre de stock que les investisseurs veulent vendre a dépassé la demande que les investisseurs doivent acheter le stock à ces prix. Ce signe initial de faiblesse (un exemple de la première caractéristique mentionnée précédemment) ne s'est pas accompagné de nouvelles largement diffusées sur les problèmes de l'entreprise, bien que les investisseurs aient déterminé par eux-mêmes que les perspectives de l'entreprise n'étaient pas aussi optimales qu'on le pensait auparavant.
Les pics et creux inférieurs qui suivent marquent une tendance à la baisse prolongée qui dure plus de deux ans - et à une époque où le reste du marché évoluait généralement à la hausse. Les traders qui avaient adopté une position baissière à la suite de la rupture du premier creux auraient trouvé de nombreuses opportunités pour des transactions rentables. Alternativement, les traders longs peuvent avoir bloqué leurs bénéfices au début de la tendance baissière et réintégré leur position longue après que l'action ait montré des signes de rebond.
