Quel est le ratio de couverture du BAIIA sur les intérêts
Le ratio de couverture du BAIIA par rapport aux intérêts est un ratio qui est utilisé pour évaluer la durabilité financière d'une entreprise en examinant si elle est au moins suffisamment rentable pour rembourser ses intérêts débiteurs.
Le ratio est calculé comme suit:
EBITDA / Ratio de couverture des intérêts = EBITDA / Paiements d'intérêts
Le ratio de couverture du BAIIA sur les intérêts est également appelé couverture du BAIIA.
RÉPARTITION DU BAIIA À LA PROTECTION DES INTÉRÊTS
Le ratio de couverture de l'EBITDA sur les intérêts a d'abord été largement utilisé par les banquiers à effet de levier, qui l'utilisaient comme premier écran pour déterminer si une entreprise nouvellement restructurée serait en mesure de rembourser ses dettes à court terme. Un ratio supérieur à 1 indique que la société a une couverture des intérêts plus que suffisante pour rembourser ses intérêts débiteurs.
Bien que le ratio soit un moyen très simple d'évaluer si une entreprise peut couvrir ses dépenses liées aux intérêts, les applications de ce ratio sont également limitées par la pertinence d'utiliser l'EBITDA (bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement) comme indicateur indirect de divers chiffres financiers. Par exemple, supposons qu'une entreprise ait un ratio de couverture du BAIIA sur les intérêts de 1, 25; cela peut ne pas signifier qu'elle serait en mesure de couvrir ses paiements d'intérêts, car l'entreprise pourrait devoir consacrer une grande partie de ses bénéfices au remplacement de l'ancien équipement. Le BAIIA ne tenant pas compte des dépenses liées à l'amortissement, un ratio de 1, 25 pourrait ne pas être un indicateur définitif de la durabilité financière.
Exemple de calcul du ratio de couverture du BAIIA aux intérêts
Il existe deux formules utilisées pour le ratio de couverture du BAIIA aux intérêts qui diffèrent légèrement. Les analystes peuvent différer d'opinion sur laquelle est la plus applicable à utiliser selon la société analysée. Ils sont les suivants:
Couverture EBITDA sur intérêts = (EBITDA + paiements de location) / (paiements d'intérêts de prêt + paiements de location)
et
EBITDA / charges d'intérêts, qui est lié au ratio EBIT / charges d'intérêts.
Par exemple, considérez ce qui suit. Une entreprise déclare un chiffre d'affaires de 1 000 000 $. Les dépenses salariales sont déclarées à 250 000 $, tandis que les services publics sont déclarés à 20 000 $. Les paiements de location sont de 100 000 $. La société rapporte également une dépréciation de 50 000 $ et des intérêts débiteurs de 120 000 $. Pour calculer le ratio de couverture du BAIIA sur les intérêts, un analyste doit d'abord calculer le BAIIA. L'EBITDA est calculé en prenant l'EBIT (bénéfice avant intérêts et impôts) de la société et en ajoutant les montants d'amortissement.
Dans l'exemple ci-dessus, l'EBIT et l'EBITDA de l'entreprise sont calculés comme suit:
BAII = revenus - dépenses d'exploitation - amortissement = 1 000 000 $ - (250 000 $ + 20 000 $ + 100 000 $) - 50 000 $ = 580 000 $
BAIIA = BAII + amortissement + amortissement = 580 000 $ + 50 000 $ + 0 $ = 630 000 $
Ensuite, en utilisant la formule de couverture du BAIIA aux intérêts qui comprend la durée des paiements de location, le ratio de couverture du BAIIA aux intérêts de la société est:
Couverture du BAIIA aux intérêts = (630 000 $ + 100 000 $) / (120 000 $ + 100 000 $)
= 730 000 $ / 220 000 $
= 3, 65
