Qu'est-ce qu'une devise de financement
Les spéculateurs de change (FX) emprunteront une devise à faible taux d'intérêt pour l'utiliser comme devise de financement. Ces commerçants espèrent profiter de l'écart ou effectuer des échanges entre l'argent à faible taux d'intérêt et un actif à plus haut rendement acheté avec la devise de financement. Souvent, le trader achètera des actifs tels que des actions, des obligations, des matières premières, des devises et d'autres produits à haut rendement avec la devise à plus faible rendement.
Cette stratégie de trading est risquée et celle que seuls les traders ayant des poches suffisamment profondes pour subir une perte importante devraient tenter.
RÉPARTIR Monnaies de financement
Les monnaies de financement financent le carry trade, l'une des stratégies les plus populaires du forex, avec des milliards de prêts transfrontaliers en cours. Le carry trade serait comme ramasser des pièces de monnaie devant un rouleau compresseur parce que les commerçants utilisent souvent un effet de levier massif pour augmenter leurs petites marges bénéficiaires. Toute monnaie mondiale peut devenir une monnaie de financement. Le dollar américain (USD), l'euro (EUR), le yen japonais (JPY) et le franc suisse (CHF) ont tous financé des devises.
Les banques centrales des pays qui financent des devises comme la Banque du Japon (BoJ) et la Réserve fédérale américaine ont souvent engagé des mesures de relance monétaire agressives qui se traduisent par des taux d'intérêt bas. Ces banques utiliseront la politique budgétaire pour abaisser les taux d'intérêt afin de relancer la croissance en période de récession. Alors que les taux baissent, les spéculateurs empruntent de l'argent et espèrent dénouer leurs positions courtes avant que les taux n'augmentent.
L'utilisation de devises de financement pour effectuer des opérations de portage est une pratique pleine de risques. Outre le risque d'une baisse drastique du prix de l'actif financé, le commerce de spéculation comporte également le risque d'une forte appréciation de la monnaie de financement si ce n'est pas la monnaie nationale du spéculateur.
Les spéculateurs aux poches profondes emprunteront la monnaie à faible taux d'intérêt et convertiront cet argent en une monnaie offrant un taux d'intérêt plus élevé. Le plus souvent, le commerce n'implique pas de couverture de change. Les options sur devises sont l'une des méthodes de couverture de change les plus populaires. Comme pour les options sur d'autres types de titres, les options sur devises donnent à l'acheteur le droit, mais non l'obligation, d'acheter ou de vendre la paire de devises à un taux de change particulier à un moment donné dans le futur. Parfois, le commerce fonctionne, et le commerçant voit un profit, mais d'autres fois, le commerçant reste trop court et les variations des taux d'intérêt les ont aplaties par le rouleau compresseur.
Contes de devise de financement de mise en garde
Le yen japonais (JPY) est une monnaie d'échange privilégiée au début des années 2000. Alors que l'économie est entrée en récession et que le malaise économique est dû en partie à l'effet déflationniste d'une population en déclin, la BoJ a institué une politique de baisse des taux d'intérêt. Sa popularité est venue des taux d'intérêt proches de zéro au Japon. Début 2007, le yen avait été utilisé pour financer environ 1 billion de dollars américains en opérations de portage sur devises. Le yen carry trade s'est effondré de façon spectaculaire en 2008 alors que les marchés financiers mondiaux s'effondraient, ce qui a fait grimper le yen de près de 29% par rapport à la plupart des principales devises. Cette augmentation massive a signifié qu'il était beaucoup plus coûteux de rembourser la devise de financement empruntée et a envoyé des ondes de choc sur le marché du carry trade.
Une autre devise de financement privilégiée est le franc suisse (CHF) fréquemment utilisé dans le commerce CHF / EUR. La Banque nationale suisse (BNS) avait maintenu des taux d'intérêt bas pour empêcher le franc suisse de s'apprécier sévèrement face à l'euro. En septembre 2011, la banque a rompu avec la tradition et a ancré la monnaie à l'euro, le fix étant fixé à 1, 2000 francs suisses pour un euro. Il a défendu la parité avec des ventes sur le marché libre du CHF pour maintenir la parité sur le marché des changes. En janvier 2015, la BNS a soudainement abandonné l'ancrage et renfloué la monnaie, faisant des ravages sur les marchés boursiers et forex.
