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Le VIX, ou indice de volatilité, a été créé par le Chicago Board Options Exchange (CBOE) en 1993. Il est communément surnommé «l'indice de la peur», et pour une bonne raison. En mesurant les prix des options à court terme du S&P 500, le VIX détermine essentiellement à quel point les investisseurs peuvent avoir peur des fluctuations des prix du marché à l'horizon. Si les investisseurs sont généralement plus préoccupés par les grandes fluctuations de prix, les contrats d'options deviennent plus chers et le VIX monte en tandem. Lorsque les investisseurs sont plus calmes, c'est le contraire qui se produit - les options deviennent moins chères et le VIX diminue.
Vol-mageddon
En février de cette année, un événement massif basé sur la volatilité que certains ont appelé Vol-mageddon a écrasé de nombreux investisseurs et certains fonds. Les ETF / ETN basés sur le mouvement VIX, y compris VXX, UVXY (VIX à effet de levier) et SVXY (VIX inverse), ont fait d'énormes fluctuations de prix lorsque la volatilité du marché a augmenté. Ces véhicules de volatilité sont encore largement négociés maintenant, car le VIX lui-même ne peut pas être directement négocié.
Élévation VIX persistante
Le graphique VIX ci-dessus montre le pic de février du monstre. Mais peut-être plus important encore en ce moment, le graphique montre des niveaux VIX constamment élevés au cours des deux derniers mois par rapport aux moyennes historiques. Comme le montre le graphique, le VIX a commencé son élévation la plus récente début octobre, juste au moment où le S&P 500 a commencé son dernier plongeon à partir de sommets records. Depuis lors, le VIX est resté au-dessus de sa moyenne mobile de 200 jours, qui a régulièrement fluctué autour du niveau 16. En fait, le VIX a utilisé la moyenne mobile à deux reprises récemment pour rebondir, au moment même où les marchés semblaient se calmer un peu.
Les niveaux de VIX retournent généralement assez rapidement à la moyenne (vers le bas, dans ce cas). Mais tant que les investisseurs craignent une correction prolongée du marché, ou même un marché baissier imminent, le VIX restera probablement inhabituellement élevé.
