L'amélioration des perspectives d'un accord commercial entre les États-Unis et la Chine pourrait fortement stimuler un certain nombre de titres dont les sociétés dépendent fortement des ventes en provenance de Chine. Selon Business Insider, Goldman Sachs voit des secteurs allant de la technologie et des solutions électriques aux jeux et à la restauration profiter aux deux plus grandes économies du monde pour résoudre leurs problèmes commerciaux et résoudre la guerre commerciale en cours.
Dix de ces actions, ainsi que le pourcentage de leurs ventes en Chine, comprennent Yum China Holdings Inc. (YUMC) à 100%, Wynn Resorts Ltd. (WYNN) à 75%, Qualcomm Inc. (QCOM) à 67%, Las Vegas Sands Corp. (LVS) à 62%, Monolithic Power Systems Inc. (MPWR) à 57%, Micron Technology Inc. (MU) à 57%, Qorvo Inc. (QRVO) à 57%, Broadcom Inc. (AVGO) à 49%, IPG Photonics Corp. (IPGP) à 44% et Advanced Micro Devices Inc. (AMD) à 39%.
"Si le résultat de la réunion du G20 apaise les tensions commerciales et que la probabilité implicite du marché d'un accord commercial monte à 100%, le multiple S&P 500 P / E pourrait augmenter de 1x, à 18x", David Kostin, stratège en chef des actions américaines de Goldman, a écrit une note aux clients alors que les dirigeants mondiaux se réunissaient lors du sommet au Japon. "Info Tech, en particulier les semi-conducteurs, et les actions fortement exposées aux ventes en Chine seront probablement les principaux bénéficiaires."
Ce que cela signifie pour les investisseurs
Les industries des semi-conducteurs et des équipements semi-conducteurs sont probablement les plus exposées au conflit commercial en cours entre les États-Unis et la Chine, car elles ont la plus forte exposition à la Chine avec 52%. Cela signifie que dans le cas où les deux pays parviennent à un accord commercial, des actions telles que Qualcomm, Micron, Qorvo, Broadcom, IPG Phototonics et Advanced Micro Devices pourraient augmenter la confiance des investisseurs que les ventes continueront de croître sans entrave.
Une autre industrie à gagner d'un accord commercial est l'industrie des jeux de casino. Wynn Resorts, opérateur hôtelier et casino haut de gamme basé au Nevada, tout en possédant des propriétés à Las Vegas, possède également des emplacements à Macao, la petite région autonome de la côte sud de la Chine connue pour ses centres commerciaux géants et ses casinos. La société a une plus grande exposition aux ventes en Chine que toute autre société américaine avec une capitalisation boursière supérieure à 3 milliards de dollars, selon CNBC.
Jusqu'à présent, Wynn a fait preuve de résilience face à la montée des tensions commerciales. Ses actions ont grimpé de 33% depuis le début de l'année et ont reçu un coup de pouce supplémentaire lundi, les revenus de jeu de Macao d'une année sur l'autre ayant augmenté de 5, 9% en juin. Un accord commercial pourrait envoyer ces actions encore plus haut.
Las Vegas Sands possède également d'importants actifs immobiliers à Macao. Les actions de la société ont chuté de 18% en partie en raison des craintes d'une escalade du conflit commercial. Alors que le titre a rebondi récemment, il est toujours en baisse de 13% depuis les sommets atteints à l'été 2018. Un futur accord commercial qui aidera à ramener le titre à ces sommets représente un potentiel de hausse significatif.
Regarder vers l'avant
Les marchés considèrent la récente réunion entre le président américain Donald Trump et le président chinois Xi Jinping lors du sommet du G-20 comme un signe positif, mais cet optimisme pourrait être de courte durée sans un accord commercial officiel signé entre les États-Unis et la Chine. Si la guerre commerciale se prolonge, laissant les tarifs en place, ou pire, les tensions remontent, attendez-vous à ce que les stocks plongent.
"Alors qu'en apparence le résultat du G-20 semble positif et prêt à donner un coup de pouce aux actifs à risque, l'accord n'a pas en soi signalé une percée majeure dans la résolution du conflit commercial fondamental", Patrick Wacker, gestionnaire de fonds pour les pays émergents des marchés à revenu fixe chez UOB Asset Management à Singapour, a déclaré Bloomberg.
