Table des matières
- Qu'est-ce qu'une dotation?
- Comprendre la dotation
- Types de dotation
- Dotations et enseignement supérieur
- Gestion de la dotation
- Critique de la dotation
- Dotations et paiements requis
- Exemple de dotations dans le monde réel
Qu'est-ce qu'une dotation?
Une dotation est un don d'argent ou de biens à une organisation à but non lucratif, qui utilise les revenus de placement qui en résultent dans un but précis. Une dotation peut également se référer au total des actifs investissables d'une institution à but non lucratif, également connu sous le nom de principal ou de corpus, qui est destiné à être utilisé pour des opérations ou des programmes qui sont conformes aux souhaits du donateur. La plupart des fonds de dotation sont conçus pour garder le capital principal intact tout en utilisant le revenu de placement pour des activités caritatives.
Points clés à retenir
- La plupart des fonds de dotation sont conçus pour garder le montant principal intact tout en utilisant le revenu de placement pour des activités caritatives.Les fonds de dotation ont tendance à être organisés en fiducie, en fondation privée ou en organisme de bienfaisance public.Les institutions éducatives, les institutions culturelles et les organisations axées sur les services administrent généralement les fonds de dotation.
Comprendre la dotation
Les dotations sont généralement organisées en fiducie, en fondation privée ou en organisme de bienfaisance public. De nombreux fonds de dotation sont administrés par des établissements d'enseignement, tels que les collèges et les universités. D'autres sont supervisés par des institutions culturelles, telles que les musées ou bibliothèques d'art, des organisations religieuses et des organisations axées sur les services, telles que les maisons de retraite ou les hôpitaux.
Dans certains cas, un certain pourcentage des actifs d'une dotation peut être utilisé chaque année, de sorte que le montant retiré de la dotation pourrait être une combinaison de revenus d'intérêts et de capital. Le ratio du principal au revenu changerait d'année en année en fonction des taux du marché en vigueur.
Types de dotation
Il existe quatre types différents de dotations: illimité, à terme, quasi et restreint.
- Les dotations illimitées sont des actifs qui peuvent être dépensés, épargnés, investis et distribués à la discrétion de l'institution qui reçoit le cadeau.Les dotations temporaires stipulent généralement que ce n'est qu'après une période de temps ou un certain événement que le principal peut être dépensé.Une quasi-dotation est un don d'une personne ou d'une institution, donné dans le but de faire en sorte que ce fonds serve un objectif précis. Le principal est généralement conservé pendant que les bénéfices sont dépensés ou distribués selon les spécifications du donateur. Ces dotations sont généralement mises en place par les institutions qui en bénéficient via des transferts internes ou en utilisant des dotations sans restriction déjà accordées à l'institution.Les dotations restreintes ont leur capital détenu à perpétuité, tandis que les revenus des actifs investis sont dépensés selon les spécifications du donateur.
Sauf dans quelques circonstances, les conditions de ces dotations ne peuvent être violées. Si une institution est en faillite ou l'a déclarée mais a toujours des actifs en dotation, un tribunal peut émettre une doctrine de cy-près afin que l'institution puisse utiliser ces actifs vers une meilleure santé financière tout en respectant aussi étroitement que possible les souhaits du donateur.. Le prélèvement du corpus de la dotation pour payer des dettes ou des dépenses de fonctionnement est appelé invasion ou invasion de dotation et nécessite parfois l'approbation de l'État.
Dotations et enseignement supérieur
Les dotations font tellement partie intégrante des institutions académiques occidentales que la taille de la dotation d'une école peut être une mesure équitable de son bien-être. Ils offrent aux collèges et universités la possibilité de financer leurs coûts de fonctionnement avec des sources autres que les frais de scolarité et d'assurer un niveau de stabilité en les utilisant comme un fonds potentiel pour les jours de pluie.
Les dotations mises en place par ces institutions ou offertes en cadeau par des donateurs ont de multiples usages. Ils peuvent assurer la santé financière de départements spécifiques, créer des chaires; être décerné aux étudiants sous forme de bourses ou de bourses accordées au mérite, ou être utilisé comme aide aux étudiants issus de difficultés économiques.
Les postes de chaire ou les postes de professeur dotés sont payés avec les revenus d'une dotation et libèrent du capital que les établissements peuvent utiliser pour embaucher plus de professeurs, augmentant ainsi le ratio professeur / étudiant. Ces postes de président sont considérés comme prestigieux et sont réservés aux professeurs seniors. Des dotations peuvent également être établies pour des disciplines, des départements ou des programmes spécifiques au sein des universités. Le Smith College, par exemple, a une dotation spécifiquement pour leurs jardins botaniques, et l'Université Harvard a plus de 10 000 dotations distinctes.
Gestion de la dotation
L'objectif de tout groupe chargé de gérer les dotations d'une université est de faire croître durablement les fonds en réinvestissant les revenus de la dotation tout en contribuant aux coûts de fonctionnement de l'établissement et de ses objectifs. Des établissements d'enseignement plus anciens comme les écoles de la Ivy League aux États-Unis ont réussi à constituer des fonds extrêmement solides, en partie grâce au don continu de diplômés riches et de fonds bien gérés.
La gestion d'une dotation est une discipline en soi. Un aperçu des considérations compilé par une équipe de direction de premier plan comprend: la fixation d'objectifs, l'élaboration d'une politique de paiement, l'élaboration d'une politique d'allocation d'actifs, la sélection des gestionnaires, la gestion systématique des risques, la réduction des coûts et la définition des responsabilités. Pour en savoir plus, voir Ressources de dotation du Conseil national des organismes sans but lucratif.
Critique de la dotation
Harvard et d'autres établissements d'enseignement supérieur d'élite ont été critiqués pour la taille de leurs dotations. Les critiques ont remis en question l'utilité de dotations importantes de plusieurs milliards de dollars, les comparant à la thésaurisation, d'autant plus que les frais de scolarité ont commencé à augmenter à la fin du 20e siècle. Les grandes dotations avaient été considérées comme des fonds pour les jours de pluie pour les établissements d'enseignement, mais pendant la récession de 2008, de nombreuses dotations ont réduit leurs versements. Une étude de l'American Economic Review de 2014 a examiné de près les incitations à ce comportement et a constaté qu'il y avait une tendance à mettre l'accent sur la santé d'une dotation plutôt que sur l'institution dans son ensemble.
Il n'est pas rare que les étudiants activistes regardent d'un œil critique où leurs collèges et universités investissent leurs dotations. En 1977, le Hampshire College s'est départi des investissements sud-africains pour protester contre l'apartheid, une décision prise par un grand nombre d'établissements d'enseignement aux États-Unis. Le plaidoyer pour le désinvestissement des industries et des pays que les étudiants trouvent moralement compromis est toujours répandu parmi les étudiants activistes, bien que la pratique évolue pour améliorer l'efficacité.
Dotations et paiements requis
Les gestionnaires de dotations doivent faire face à la poussée et à l'attraction des intérêts pour utiliser les actifs pour faire avancer leurs causes ou pour développer durablement leur fondation, institution ou université respective. Les philanthropies, ou plus particulièrement les fondations privées non opérationnelles, une catégorie qui comprend la majorité des fondations subventionnaires, sont tenues par la loi fédérale de verser chaque année 5% de leurs actifs d'investissement sur leurs dotations à des fins caritatives.
Les fondations privées d'exploitation doivent payer la quasi-totalité - 85% ou plus - de leurs revenus de placement, tandis que les fondations communautaires n'ont aucune exigence.
Exemple de dotations dans le monde réel
Les plus anciennes dotations encore actives aujourd'hui ont été établies par le roi Henri VIII et ses proches. Sa grand-mère, la comtesse de Richmond, a établi des chaires de divinité dotées à Oxford et à Cambridge, tandis que Henry VIII a établi des chaires dans diverses disciplines à Oxford et à Cambridge. Marc Aurèle a établi la première dotation enregistrée pour les principales écoles de philosophie d'Athènes vers 176 après JC.
Selon US News & World Report, les cinq principales universités par taille de dotation à la fin de l'exercice 2017 étaient:
- Université de Harvard 37 096 474 000 $ Université de Yale 27 216 639 000 $ Université de Stanford 24 784 943 000 $ Université de Princeton 23 353 200 000 $ Institut de technologie du Massachusetts (MIT) 14 832 483 000 $
En vertu de la loi sur les réductions d'impôt et de l'emploi de 2017 et de la loi de finances bipartite de 2018, les dotations universitaires substantielles doivent payer un impôt de 1, 4% sur le revenu net de placement. Cette taxe est perçue sur les dotations desservant environ 35 collèges et universités privés comptant au moins 500 étudiants et un actif net de 500 000 $ par étudiant.
