C'est State Street Global Advisors qui a lancé le premier fonds négocié en bourse (ETF) en 1993 avec l'introduction du SPDR. Depuis lors, les FNB ont continué de gagner en popularité et de rassembler des actifs à un rythme rapide. La façon la plus simple de comprendre les FNB est de les considérer comme des fonds communs de placement qui se négocient comme des actions. Cette caractéristique de négociation est l'une des nombreuses caractéristiques qui ont rendu les FNB si attrayants, en particulier pour les investisseurs professionnels et les traders actifs individuels.
Avantages du trading comme un stock
La façon la plus simple de mettre en évidence l'avantage de la négociation comme une action est de la comparer à la négociation d'un fonds commun de placement. Les fonds communs de placement sont facturés une fois par jour, à la fermeture des bureaux. Tous ceux qui achètent le fonds ce jour-là obtiennent le même prix, quelle que soit l'heure à laquelle leur achat a été effectué.
Mais, à l'instar des actions et obligations traditionnelles, les ETF peuvent être négociés en intrajournalier, ce qui donne aux investisseurs spéculatifs l'occasion de parier sur la direction des mouvements de marché à court terme en négociant un seul titre. Par exemple, si le S&P 500 connaît une forte hausse des prix tout au long de la journée, les investisseurs peuvent essayer de profiter de ce pic en achetant un ETF qui reflète l'indice (comme un SPDR), le maintenir pendant quelques heures pendant que le le prix continue d'augmenter et ensuite de le vendre à profit avant la fermeture des bureaux.
Les investisseurs dans un fonds commun de placement qui reflète le S&P 500 n'ont pas cette capacité. De par la nature de ses échanges, un OPC ne permet pas aux investisseurs spéculatifs de profiter des fluctuations quotidiennes de son panier de titres.
La qualité boursière des FNB permet à l'investisseur actif de faire plus que simplement effectuer des transactions intrajournalières. Contrairement aux fonds communs de placement, les FNB peuvent également être utilisés pour des stratégies de négociation spéculatives, comme la vente à découvert et la négociation sur marge. En bref, l'ETF permet aux investisseurs de négocier l'ensemble du marché comme s'il s'agissait d'une seule action.
Ratios de dépenses faibles
Tout le monde aime économiser de l'argent, en particulier les investisseurs qui prennent leur épargne et la mettent au travail dans leurs portefeuilles. En aidant les investisseurs à économiser de l'argent, les FNB brillent vraiment. Ils offrent tous les avantages associés aux fonds indiciels, tels qu'un faible taux de rotation et une large diversification, plus les FNB coûtent moins cher. Les frais des fonds communs de placement peuvent varier de 0, 01% à plus de 10%, tandis que les ratios de frais des FNB varient de 1, 10% à 1, 25%.
Gardez à l'esprit, cependant, que les FNB négocient par l'intermédiaire d'une société de courtage, qui engage des frais de commission pour les transactions. Pour éviter que les frais de commission n'annulent la valeur du faible ratio de frais, magasinez pour un courtage à faible coût (les transactions de moins de 10 $ ne sont pas rares) et investissez par tranches de 1000 $ ou plus. Les FNB ont également un sens pour un investisseur acheteur-détenteur qui est en mesure d'exécuter un gros investissement ponctuel et de s'y asseoir.
Diversification
Les FNB sont utiles lorsque les investisseurs veulent créer un portefeuille diversifié. Il existe des centaines de FNB disponibles, et ils couvrent tous les principaux indices (ceux émis par Dow Jones, S&P, Nasdaq) et le secteur du marché des actions (grandes capitalisations, petites capitalisations, croissance, valeur). Il existe des ETF internationaux, des ETF régionaux (Europe, Pacific Rim, marchés émergents) et des ETF spécifiques à chaque pays (Japon, Australie, Royaume-Uni). Les ETF spécialisés couvrent des secteurs spécifiques (technologie, biotechnologie, énergie) et des niches de marché (FPI, or).
Les FNB couvrent également d'autres catégories d'actifs, comme les titres à revenu fixe. Bien que les FNB offrent moins de choix dans le domaine des titres à revenu fixe, il existe encore de nombreuses options, notamment des FNB composés d'obligations à long terme, d'obligations à moyen terme et d'obligations à court terme. Alors que les FNB à revenu fixe sont souvent sélectionnés pour le revenu généré par leurs dividendes, certains FNB d'actions paient également des dividendes. Ces paiements peuvent être déposés dans un compte de courtage ou réinvestis. Si vous investissez dans un FNB versant des dividendes, assurez-vous de vérifier les frais avant de réinvestir les dividendes. Certaines entreprises proposent un réinvestissement gratuit des dividendes, d'autres non.
Des études ont montré que l'allocation d'actifs est un facteur principal responsable du rendement des investissements, et les ETF sont un moyen pratique pour les investisseurs de construire un portefeuille qui répond à des besoins d'allocation d'actifs spécifiques. Par exemple, un investisseur recherchant une allocation de 80% d'actions et 20% d'obligations peut facilement créer ce portefeuille avec des ETF. Cet investisseur peut même se diversifier davantage en divisant la portion d'actions en actions de croissance à grande capitalisation et en valeurs de petite capitalisation, et la portion obligataire en obligations à moyen et à court terme. D'un autre côté, il serait tout aussi facile de créer un portefeuille d'obligations en actions 80/20 qui comprend des ETF qui suivent les obligations à long terme et ceux qui suivent les FPI. Le grand nombre de FNB disponibles permet aux investisseurs de constituer rapidement et facilement un portefeuille diversifié qui répond à tout modèle d'allocation d'actifs.
Efficacité fiscale
Les FNB sont les préférés des investisseurs fiscaux, car les portefeuilles qu'ils représentent sont encore plus fiscalement avantageux que les fonds indiciels. En plus d'offrir un faible taux de rotation - un avantage associé à l'indexation - la structure unique des FNB permet aux investisseurs négociant de gros volumes (généralement des investisseurs institutionnels) de recevoir des rachats en nature. Cela signifie qu'un investisseur qui négocie de gros volumes d'ETF peut les racheter contre des actions que les ETF suivent.
Cet arrangement minimise les incidences fiscales pour l'investisseur qui échange les FNB en raison de la possibilité de reporter la plupart des impôts jusqu'à ce que l'investissement soit vendu. De plus, vous pouvez choisir des FNB qui n'ont pas d'importantes distributions de gains en capital ou qui versent des dividendes (en raison des types particuliers d'actions qu'ils suivent).
The Bottom Line
Les raisons de la popularité des FNB sont faciles à comprendre. Les coûts associés sont faibles et les portefeuilles sont flexibles et fiscalement avantageux. Les efforts pour élargir l'univers des fonds négociés en bourse proviennent, pour la plupart, d'investisseurs professionnels et de traders actifs. Il est conseillé aux investisseurs intéressés par la gestion passive de fonds et qui effectuent régulièrement des investissements relativement modestes de s'en tenir au fonds commun de placement indiciel conventionnel. Les commissions de courtage associées aux transactions sur les FNB le rendront trop cher pour les personnes en phase d'accumulation du processus d'investissement.
