Qu'est-ce que le prix au comptant
Le prix au comptant est le prix actuel sur le marché auquel un actif donné - tel qu'un titre, une marchandise ou une devise - peut être acheté ou vendu pour livraison immédiate. Bien que les prix au comptant soient spécifiques à la fois au temps et au lieu, dans une économie mondiale, le prix au comptant de la plupart des titres ou des produits de base a tendance à être assez uniforme dans le monde lors de la prise en compte des taux de change. Contrairement au prix au comptant, un prix à terme est un prix convenu pour la livraison future de l'actif.
Prix au comptant
Principes de base du prix au comptant
Les prix au comptant sont le plus souvent référencés par rapport au prix des contrats à terme sur matières premières, tels que les contrats pour le pétrole, le blé ou l'or. En effet, les actions se négocient toujours au comptant. Vous achetez ou vendez un stock au prix indiqué, puis échangez le stock contre de l'argent.
Un prix de contrat à terme est généralement déterminé en utilisant le prix au comptant d'une marchandise, les changements attendus de l'offre et de la demande, le taux de rendement sans risque pour le détenteur de la marchandise et les coûts de transport ou de stockage par rapport à la date d'échéance de le contrat. Les contrats à terme dont la durée de vie est plus longue entraînent normalement des coûts de stockage plus élevés que les contrats dont la date d'expiration est proche.
Les prix au comptant sont en constante évolution. Bien que le prix au comptant d'un titre, d'une marchandise ou d'une devise soit important en termes de transactions d'achat et de vente immédiates, il a peut-être plus d'importance en ce qui concerne les grands marchés de produits dérivés. Les options, contrats à terme et autres dérivés permettent aux acheteurs et aux vendeurs de titres ou de matières premières de fixer un prix spécifique pour une période future lorsqu'ils souhaitent livrer ou prendre possession de l'actif sous-jacent. Grâce aux produits dérivés, les acheteurs et les vendeurs peuvent atténuer partiellement le risque posé par les prix au comptant qui fluctuent constamment.
Les contrats à terme fournissent également aux producteurs de produits agricoles un moyen important de protéger la valeur de leurs récoltes contre les fluctuations des prix.
La relation entre les prix au comptant et les prix à terme
La différence entre les prix au comptant et les prix des contrats à terme peut être importante. Les prix à terme peuvent être en contango ou en arrière. Contango, c'est lorsque les prix à terme baissent pour atteindre le prix au comptant inférieur. La rétrogradation se produit lorsque les prix à terme augmentent pour atteindre le prix au comptant plus élevé. Le backwardation a tendance à favoriser les positions longues nettes puisque les prix à terme augmenteront pour atteindre le prix au comptant à mesure que le contrat approche de l'expiration. Contango privilégie les positions courtes, car les contrats à terme perdent de leur valeur à l'approche de l'expiration du contrat et convergent avec le prix au comptant plus bas.
Les marchés à terme peuvent passer du contango à la rétrogradation, ou vice versa, et peuvent rester dans l'un ou l'autre état pendant des périodes brèves ou prolongées. L'examen des prix au comptant et des prix à terme est bénéfique pour les traders à terme.
- Le prix au comptant est le prix que les traders paient pour la livraison instantanée d'un actif, tel qu'un titre ou une devise. Ils sont en constante évolution. Les prix au comptant sont utilisés pour déterminer les prix à terme et y sont corrélés.
Exemples de prix au comptant
Un actif peut avoir des prix au comptant et à terme différents. Par exemple, l'or peut avoir un prix au comptant de 1 000 $ tandis que son prix à terme peut être de 1 300 $. De même, le prix des titres peut se négocier dans différentes gammes sur le marché boursier et le marché à terme. Par exemple, Apple Inc. (AAPL) peut se négocier à 200 $ en bourse, mais le prix d'exercice de ses options peut être de 150 $ sur le marché à terme, reflétant la perception pessimiste des opérateurs de son avenir.
