«L'éthique est l'un des grands facteurs de différenciation entre les conseillers indépendants», explique Robert Stammers, directeur de l'éducation des investisseurs au CFA Institute. "Contrairement à la profession médicale, les conseillers financiers n'ont pas l'équivalent d'un serment d'Hippocrate qui définit comment ils doivent aborder la gestion des clients." Alors, comment les investisseurs peuvent-ils trouver un conseiller financier éthique?, nous décrirons comment vous pouvez choisir judicieusement si vous savez quelle entité réglemente votre conseiller, quelles désignations professionnelles rechercher, les signes avant-coureurs d'un mauvais conseiller et les signes d'un conseiller qui privilégiera vos intérêts.
Savoir quelle entité réglemente votre conseiller
Les deux organismes de réglementation qui supervisent les services financiers sont la Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) et la Securities and Exchange Commission (SEC), explique Alan Moore, planificateur financier payant pour Serenity Financial Consulting, qui a des bureaux à Bozeman, au Mont. et Milwaukee, Wisconsin. "La FINRA réglemente la vente de produits financiers, tels que les polices d'assurance, les rentes et les fonds communs de placement; la SEC réglemente la fourniture de conseils financiers", dit-il.
Les conseillers financiers réglementés par la FINRA sont tenus d'utiliser la «norme d'aptitude». Ces conseillers sont tenus de vendre le meilleur produit pour vous en fonction de vos réponses aux questions concernant votre âge, les autres investissements, le revenu annuel, la valeur nette liquide, les objectifs d'investissement, l'expérience d'investissement, l'horizon temporel, la tolérance au risque et d'autres facteurs.
La norme d'aptitude signifie que les conseillers "sont autorisés à vendre un produit en fonction de la taille de la commission qu'ils recevront ou en fonction des primes versées par leur entreprise, aussi longtemps que le produit semble convenir", dit Moore. "Les conseillers enregistrés auprès de la FINRA ont en fait une obligation fiduciaire envers leur entreprise, pas envers leur client."
"Imaginez aller chez un médecin et ils vous recommandent de prendre un médicament, seulement pour découvrir qu'ils reçoivent des pots-de-vin de la compagnie pharmaceutique chaque fois qu'ils le recommandent. Bien que le médecin puisse dire qu'ils vous aident, cela vous laisse vous demander qui ils sont vraiment travailler ", dit-il.
Les conseillers réglementés par la SEC sont liés par la «norme fiduciaire», qui les oblige à agir dans le meilleur intérêt de leurs clients. Vous souhaitez choisir un conseiller lié par cette norme. Les conseillers en placement enregistrés (RIA) sont: les courtiers ne le sont pas.
Certains conseillers ne sont réglementés que par l'une de ces entités, mais les choses deviennent sombres lorsqu'un conseiller est réglementé par la FINRA et la SEC. "Leurs normes éthiques dépendent du service qu'ils fournissent à leur client ou client", explique Moore. «Lorsqu'ils donnent des conseils sur l'allocation d'actifs, ils doivent respecter la norme fiduciaire, mais lorsqu'ils vendent les investissements dans les limites de l'allocation recommandée, ils doivent respecter la norme d'adéquation.»
"L'éthique professionnelle dans la profession des services financiers est incroyablement compliquée, et la plupart des conseillers ne les comprennent même pas, alors les consommateurs sont presque toujours confus", ajoute-t-il.
Recherchez des conseillers possédant des titres professionnels bien connus
Si votre conseiller est strictement réglementé par la SEC, vous êtes clair, mais vous avez besoin d'une protection supplémentaire si votre conseiller est partiellement ou entièrement réglementé par la FINRA. C'est là que les désignations professionnelles comme le CFP® sont utiles. Un planificateur financier agréé (CFP®) doit respecter la norme fiduciaire même s'il est réglementé par la FINRA. Trouver un bon conseiller financier commence par en trouver un qui a choisi de maintenir une norme fiduciaire avec tous ses clients, 100% du temps, dit Moore.
Robert Stammers, directeur de l'éducation des investisseurs au CFA Institute, est analyste financier agréé (CFA). Tous les détenteurs de charte CFA sont liés par un code d'éthique et des normes professionnelles, et ils sont tenus d'attester chaque année que leurs actions ont été liées par ces normes, dit-il.
D'autres titres de compétences à rechercher sont Personal Financial Specialist (PFS) et Chartered Financial Consultant (ChFC), recommande la National Association of Professional Financial Advisors (NAPFA).
Signes d'avertissement d'un mauvais conseiller
Si vous voyez l'un de ces comportements dans votre conseiller, il est peut-être temps d'en chercher un nouveau:
- Changements dans les rapports de performance: «Les conseillers qui modifient la façon dont les performances sont rapportées au client peuvent masquer de mauvaises performances ou pire», explique Jonathan Citrin, fondateur et président exécutif de CitrinGroup, basé à Birmingham, au Michigan, un conseiller en placement inscrit qui offre services de gestion de portefeuille, de planification des investissements et de gestion de patrimoine. "Les clients doivent faire attention à plus que le taux de retour sur un rapport donné", dit-il. Parce qu'il n'y a pas de norme pour les rapports sur les performances, il y a beaucoup de place pour la manipulation, et de nombreux conseillers basculent entre différents formats de rapports sur les performances afin qu'ils puissent choisir le format qui les rend les plus beaux, dit-il. «Par exemple, si je savais que ma performance en 2011 n'était pas bonne, je ne pourrais que vous montrer un rapport remontant au 1er janvier 2012», explique Citrin. "Ou si je savais que le S&P 500 faisait mieux que moi, je pourrais passer à un indice comparatif différent qui ne me fait pas mal paraître." Poussée des produits: «Les conseillers qui vendent un produit plutôt que leurs conseils fiduciaires courent un grand risque de comportement contraire à l'éthique», explique Citrin. Évitez un conseiller qui pousse n'importe quel produit, quel qu'il soit. Fortune Telling: "Les conseillers qui prétendent connaître l'avenir - où iront les taux d'intérêt, comment le marché se comportera au cours du prochain semestre, si l'or est un bon achat aux niveaux actuels, etc. - doivent être évités", a déclaré Citrin.. Un conseiller doit être suffisamment éthique pour admettre que les marchés sont imprévisibles. Comportement flashy: "Les conseillers avec un bureau flamboyant, qui utilisent le jargon de l'industrie et sentent l'argent font plus que conseiller", explique Citrin. Jargon incompréhensible: si un conseiller communique d'une manière trop complexe pour que vous puissiez le comprendre, restez à l'écart, dit Citrin. Vous devriez vous sentir à l'aise avec votre conseiller. "L'incapacité d'un conseiller à expliquer sa philosophie d'investissement, son processus d'investissement ou tout autre arrangement de frais, d'une manière qui peut être facilement comprise" est un signe d'avertissement, dit Stammers. Performances passées inadéquates par rapport aux indices de référence: les investisseurs peuvent comparer les rendements qu'un conseiller financier a obtenus à ceux d'indices de référence comme le S&P 500, le Barclays Capital Aggregate Bond Index et d'autres qui ressemblent aux placements du conseiller. "Les performances passées par rapport à la performance du marché ou d'autres indices de référence peuvent aider à identifier ceux qui ont des compétences en gestion de placements et ceux qui n'en ont pas", explique Stammers.
À quoi s'attendre d'un bon conseiller
Comme discuté précédemment, un bon conseiller financier sera tenu à une norme fiduciaire qui l'oblige à faire passer les intérêts du client en premier. Il ou elle aura également des titres professionnels bien connus et très respectés tels que CFP, CFA, PFS et / ou ChFP et sera rémunéré avec des honoraires, pas des commissions. Voici quelques caractéristiques supplémentaires à rechercher chez un bon conseiller.
- Une compréhension globale de votre situation: le conseiller doit discuter en profondeur de vos besoins et de votre situation avec vous, puis associer soigneusement les produits et services à votre situation, déclare la déclaration des droits des investisseurs du CFA Institute, une liste de 10 principes destinés à aider ceux qui achètent des produits financiers. les produits de service exigent la conduite professionnelle qu'ils méritent. Une base de clients gérable: assurez-vous que le conseiller n'a pas autant de clients qu'il ne pourra pas vous accorder suffisamment d'attention, conseille la NAFPA. Un plan de continuité des affaires solide: Si votre conseiller prend sa retraite, change de profession ou décède, il devrait avoir un plan pour qui prendra en charge la gestion de votre compte. Manque de pression: votre conseiller devrait vous donner tout le temps dont vous avez besoin pour prendre des décisions. Vous ne devriez pas vous sentir comme vous êtes sur une date limite. Communication claire: Votre conseiller doit préparer un énoncé de politique de placement qui explique le plan de vos finances dans un langage que vous pouvez comprendre, recommande le CFA Institute. Toutes les communications de votre conseiller, y compris l'explication des frais, devraient également être faciles à comprendre. Une histoire disciplinaire propre: consultez le site Web de divulgation publique des conseillers en placement de la SEC, le site Web BrokerCheck de la FINRA et le site Web Check Out Your Broker de l'Association nord-américaine des autorités en valeurs mobilières, recommande le NAPFA. Bien que vous souhaitiez embaucher quelqu'un qui est réglementé par la SEC et donc un fiduciaire, il se peut qu'il ait été enregistré auprès d'une autre autorité de réglementation dans le passé, vous devez donc vérifier les trois endroits pour confirmer qu'il a des antécédents disciplinaires clairs.
Pour des recommandations supplémentaires sur le choix d'un conseiller financier, consultez le Guide de terrain Poursuite d'un conseiller financier du NAPFA.
Une fois que vous avez embauché quelqu'un qui, selon vous, répond à ces normes, assurez-vous d'évaluer régulièrement votre conseiller financier. Répondent-ils à vos besoins? Ont-ils fait ce qu'ils avaient dit qu'ils feraient? Le conseiller vous a-t-il facturé les honoraires qu'ils ont dit qu'ils le feraient et rien de plus? Votre conseiller est-il disponible lorsque vous en avez besoin? Répondent-ils à vos questions rapidement et de manière satisfaisante? Si vous avez rencontré des problèmes dans l'un de ces domaines, discutez de vos préoccupations avec votre conseiller. Si leur réponse n'est pas satisfaisante, il est temps de chercher un nouveau conseiller.
The Bottom Line
"C'est une triste réalité que les investisseurs doivent faire preuve de prudence lorsqu'ils choisissent et collent avec un conseiller", a déclaré Citrin. Mais avec un peu de perspicacité et de bon sens en plus de la loi, vous pourrez peut-être éviter les actions contraires à l'éthique de certains professionnels qui donnent à l'industrie financière une mauvaise réputation.
