Dans le webinaire Daily Market Commentary de vendredi, nous avons reçu plusieurs questions sur les raisons pour lesquelles les actions et les fonds des marchés émergents avaient si mal performé. La réponse peut sembler étrange, mais la relation entre les problèmes financiers en Europe et les actions des marchés émergents est importante à comprendre.
Les craintes d'une nouvelle crise de l'euro pourraient envoyer les investisseurs en rupture de stock
Un nouveau gouvernement de coalition en Italie a des investisseurs un peu sur le bord s'ils donnent suite aux plans de réduction des impôts et d'augmentation des dépenses fiscales contre la volonté de l'UE. Suite aux nouvelles, les rendements en Italie ont augmenté et le dollar a continué d'attirer des acheteurs à la recherche d'un refuge. Le problème des marchés émergents est dû à deux facteurs principaux. Premièrement, une hausse du dollar a tendance à accélérer les flux de capitaux des marchés émergents, ce qui provoque l'inflation. Deuxièmement, si les rendements augmentent en Europe, les obligations et la dette des marchés émergents sont moins attrayantes, ce qui fait augmenter les coûts d'emprunt.
L'affaiblissement des devises et la hausse des taux d'intérêt sur les marchés émergents auront probablement un impact négatif direct sur les actions et les fonds des marchés émergents comme le iShares MSCI Emerging Markets ETF (EEM) ou le Vanguard Emerging Markets ETF (VWO). Vous n'avez pas à regarder bien plus loin que la réaction de l'EME lors de la crise financière grecque de 2012 (ci-dessous) pour voir à quel point le problème pourrait s'aggraver s'il s'intensifie.
