Qu'est-ce qu'un stock évaluable?
Les actions évaluables, qui constituent désormais un type d'offre principale défunt, étaient une catégorie d'actions qu'une société émettrait aux investisseurs à un escompte pour faire face à la valeur en échange du droit de la société de revenir aux investisseurs pour plus d'argent à une date ultérieure. Il y avait peu de restrictions quant au moment où une entreprise pouvait imposer un prélèvement sur les actions émises. En règle générale, le montant qu'une entreprise pouvait demander était égal à la valeur nominale du stock moins le prix d'achat.
Un autre type de stock imposable, appelé stock de capital imposable, rend les actionnaires responsables d'un montant supérieur à ce qu'ils ont payé pour leur stock. Cependant, l'évaluation de ce type particulier de stock n'a eu lieu qu'en cas de faillite ou d'insolvabilité. De plus, le stock de capital imposable n'était émis que par des institutions financières.
Points clés à retenir
- Les actions évaluables étaient une forme d'offre primaire aux investisseurs où les actionnaires recevaient une remise sur leurs actions mais avec la garantie qu'ils participeraient à une offre secondaire.Le montant que l'émetteur pourrait exiger des actionnaires lors d'une offre secondaire serait la valeur nominale moins le prix d'achat initial (actualisé).Le stock évaluable n'est plus utilisé. Il était populaire dans les années 1800, mais la dernière fois qu'il a été publié, c'était dans les années 1930.
Les bases du stock évaluable
Le stock évaluable était le principal type émis à la fin des années 1800. Pour inciter les investisseurs à acheter une action potentiellement chère, les émetteurs vendraient initialement l'action à un prix bien inférieur à la valeur en dollars imprimée sur son certificat d'actions.
Par exemple, supposons qu'une émission d'actions évaluable avait une capitalisation initiale de 20 $. L'émetteur pourrait vendre l'action pour 5 $, ou une remise de 75%. Finalement, la société émettrice reviendrait presque toujours aux investisseurs pour plus d'argent, jusqu'à la différence entre l'investissement initial et la valeur nominale de l'action. Dans ce cas, l'entreprise pourrait demander jusqu'à 15 $ supplémentaires. Si l'investisseur refusait cette évaluation, la société émettrice pourrait revendre ce certificat d'actions.
Calendrier pour le stock évaluable
La dernière fois que les entreprises ont émis des actions évaluables aux États-Unis ou sur d'autres marchés développés, c'était avant la Seconde Guerre mondiale. Aujourd'hui, tous les titres négociés sur les principales bourses ne sont pas évaluables et si les entreprises ont besoin de lever plus d'argent, elles émettent des actions ou des obligations supplémentaires.
Les actions évaluables sont toujours un sujet de l'examen de licence de la série 63, ou Uniform Securities Agent, dont chaque État a besoin pour exercer ses activités en valeurs mobilières. Les candidats à l'examen, par exemple, doivent savoir qu'un don de stock évaluable est considéré à la fois comme une vente et comme une offre; la personne qui a reçu le don d'actions et a également reçu une offre pour acheter essentiellement plus d'actions à un prix fixe, une fois que la société qui les a émises demande plus d'argent.
L'une des raisons pour lesquelles il est possible de connaître les actions évaluables est que le secteur souhaite simplement que ses professionnels connaissent la structure des actions évaluables, dans le cas où les entreprises tenteraient d'évaluer les actionnaires ordinaires à l'avenir. Cette pratique n'est pas autorisée pour les stocks non évaluables.
