Qu'est-ce qu'un dérivé négocié en bourse?
Un dérivé négocié en bourse est un instrument financier qui se négocie sur une bourse réglementée et dont la valeur est basée sur la valeur d'un autre actif. Autrement dit, ce sont des produits dérivés qui sont négociés de manière réglementée. Les dérivés négociés en bourse sont devenus de plus en plus populaires en raison des avantages qu'ils ont sur les dérivés de gré à gré (OTC), tels que la normalisation, la liquidité et l'élimination du risque de défaut. Les contrats à terme et les options sont deux des dérivés négociés en bourse les plus populaires. Ces dérivés peuvent être utilisés pour couvrir l'exposition ou spéculer sur un large éventail d'actifs financiers comme les matières premières, les actions, les devises et même les taux d'intérêt.
Explication des dérivés négociés en bourse
Les dérivés négociés en bourse conviennent bien à l'investisseur de détail, contrairement à leurs cousins de gré à gré. Sur le marché OTC, il est facile de se perdre dans la complexité de l'instrument et la nature exacte de ce qui est échangé. À cet égard, les dérivés négociés en bourse présentent deux grands avantages:
- Normalisation: la bourse a des modalités et des spécifications normalisées pour chaque contrat dérivé, ce qui permet à l'investisseur de déterminer facilement combien de contrats peuvent être achetés ou vendus. Chaque contrat individuel est également d'une taille qui n'est pas intimidante pour le petit investisseur. Élimination du risque de défaut: la bourse des dérivés elle-même agit comme contrepartie pour chaque transaction impliquant un dérivé négocié en bourse, devenant ainsi le vendeur de chaque acheteur et l'acheteur de chaque vendeur. Cela élimine le risque que la contrepartie à la transaction dérivée puisse manquer à ses obligations
Une autre caractéristique déterminante des dérivés négociés en bourse est leur caractéristique de valorisation du marché, dans laquelle les gains et les pertes sur chaque contrat dérivé sont calculés quotidiennement. Si le client a subi des pertes qui ont érodé la marge mise en place, il devra reconstituer le capital requis en temps opportun ou risquer que la position dérivée soit vendue par l'entreprise.
Dérivés négociés en bourse et investisseurs institutionnels
Les dérivés négociés en bourse ne sont pas favorisés par les grandes institutions en raison des caractéristiques mêmes qui les rendent attrayants pour les petits investisseurs. Par exemple, les contrats standardisés peuvent ne pas être utiles aux institutions qui négocient généralement de grandes quantités de dérivés en raison de la plus petite valeur notionnelle des dérivés négociés en bourse et de leur manque de personnalisation. Les dérivés négociés en bourse sont également totalement transparents, ce qui peut être un obstacle pour les grandes institutions qui ne souhaitent généralement pas que leurs intentions de négociation soient connues du public ou de leurs concurrents. Les investisseurs institutionnels ont tendance à travailler directement avec les émetteurs et les banques d'investissement pour créer des investissements sur mesure qui leur donnent le profil de risque et de récompense exact qu'ils recherchent.
