Un changement fondamental est peut-être en cours sur le marché boursier, car les actions technologiques FAANG méga-cap, autrefois brûlantes, ont perdu beaucoup de leur grésillement et les investisseurs les abandonnent pour d'autres alternatives. Il n'y a pas si longtemps, ces actions de croissance de premier plan étaient des leaders du marché, représentant une proportion démesurée des gains enregistrés par les principaux baromètres du marché tels que l'indice S&P 500 (SPX) et l'indice Nasdaq 100 (NDX).
Plus récemment, cependant, plusieurs des FAANG ont baissé de prix beaucoup plus rapidement que ces baromètres de marché, plusieurs d'entre eux sur leurs propres marchés baissiers, en baisse de 20% ou plus par rapport à leurs sommets, comme détaillé ci-dessous. Ces chiffres sont à la date de clôture du 13 décembre.
Facebook Inc. (FB), en baisse de 33, 7%
Amazon.com Inc. (AMZN), en baisse de 19, 1%
Apple Inc. (AAPL), en baisse de 26, 8%
Netflix Inc. (NFLX), en baisse de 34, 8%
Alphabet Inc. (GOOGL), la société mère de Google, en baisse de 16, 9%
En comparaison, le S&P 500 a chuté de 9, 9% et le Nasdaq 100 de 12, 1% par rapport à leurs propres sommets. En partie en raison de la chute des valeurs des FAANG, les FNB axés sur la technologie ont enregistré des «sorties massives» en novembre, selon Bloomberg.
Importance pour les investisseurs
«Le récit positif est désormais rompu. Les investisseurs momentanés envisagent ces actions d'une manière différente qu'auparavant », a déclaré à Bloomberg Mark Stoeckle, directeur général d'Adams Funds. L'entreprise gère deux des plus anciens fonds d'actions à capital fixe du pays. Il a ajouté: «Nous pouvons simplement trouver de meilleures actions, à la fois dans la technologie et en dehors de la technologie, qui offrent une meilleure croissance, de meilleures évaluations ou moins de risques. L'époque où la seule façon de surpasser était de goûter aux FAANG est révolue. »
Une opinion similaire a été partagée avec Bloomberg par David Lafferty, stratège en chef du marché chez Natixis Advisors, qui a plus de 1 billion de dollars d'actifs sous gestion. Il a observé: «Les conditions qui ont permis à ces types d'actions à forte croissance de surperformer ont changé, sinon s'inversé. Je ne vois juste pas grand-chose à l'envers. »
Lafferty a expliqué: "Le resserrement de la Fed arrive là où il commence à faire mal. La croissance du PIB devrait ralentir en 2019, ce qui entraînera une baisse naturelle de la croissance des bénéfices. Ce que cela signifie pour les multiples et le sentiment des investisseurs est en suspens, mais Je ne vois pas grand-chose à l'envers."
Bloomberg répertorie une multitude de négatifs tourbillonnant autour des FAANG. Facebook a publié des indications négatives sur ses perspectives de croissance tout au long de 2018. Amazon et Alphabet ont manqué les estimations des analystes dans leurs derniers rapports trimestriels sur les résultats. Facebook et Alphabet ont été l'objet de tirs politiques bipartisanes à propos des préoccupations concernant la confidentialité des utilisateurs et la diffusion de fausses informations. Apple a été assailli par des rapports d'affaiblissement de la demande pour son produit phare, l'iPhone, également détaillé dans un précédent article Investopedia.
De plus, l'analyse de Lynx Equity, basée à Toronto, citée par Bloomberg, révèle qu'Apple connaît sa première réduction des effectifs depuis des années. Selon Lynx, "les malheurs de l'iPhone ont commencé à affecter suffisamment les finances de l'entreprise pour réduire les projets non essentiels".
Regarder vers l'avant
Collectivement, les actions FAANG représentent 11, 5% de la valeur du S&P 500, par SlickCharts.com. Ajoutez Microsoft Corp. (MSFT), actuellement la plus grande société publique américaine par capitalisation boursière et l'une des actions du groupe FAAMG, et ces six géants de la technologie représentent 15, 3% de l'indice. Leur fortune a donc un impact important même sur les investisseurs qui ne détiennent pas leurs actions.
Malgré les revers et les doutes récents, toutes ces entreprises disposent d'énormes avantages concurrentiels qui peuvent leur permettre de continuer à prospérer à long terme. C'est le point de vue, entre autres, du professeur de marketing de l'Université de New York, Scott Galloway, tel que discuté dans un article antérieur d'Investopedia.
D'un autre côté, alors que le marché haussier et l'expansion économique vieillissent, et que la volatilité du marché a repris, il y a eu un regain d'intérêt pour les actions de valeur par rapport aux actions de croissance en 2018. Si cette tendance se poursuit, les actions de croissance autrefois chaudes telles que la popularité des FAANG pourrait continuer de décliner.
