Qu'est-ce que le Federal Open Market Committee — FOMC?
Le Federal Open Market Committee (FOMC) est la branche du Federal Reserve Board qui détermine l'orientation de la politique monétaire. Le FOMC se réunit plusieurs fois par an pour discuter de l'opportunité de maintenir ou de modifier la politique actuelle. Un vote pour changer la politique entraînerait l'achat ou la vente de titres du gouvernement américain sur le marché libre pour favoriser la croissance de l'économie nationale.
Qui sont les membres du FOMC?
Le FOMC est composé du conseil des gouverneurs, qui compte sept membres, et de cinq présidents de la Federal Reserve Bank. Les membres du comité sont généralement classés comme des faucons favorisant des politiques monétaires plus strictes, des colombes qui favorisent la relance ou des centristes / modérés, quelque part entre les deux.
Points clés à retenir
- Le Federal Open Market Committee (FOMC) est la branche du Federal Reserve Board qui détermine l'orientation de la politique monétaire, en particulier en dirigeant les opérations d'open market. Le FOMC est composé du conseil des gouverneurs, qui compte sept membres et cinq fédéraux. Présidents des banques de réserve. Le Comité organise huit réunions "secrètes" régulières chaque année qui font l'objet de nombreuses spéculations à Wall Street.
Président du FOMC
Par tradition, le président du FOMC est également le président du Conseil des gouverneurs. Désigné par le président Donald Trump, Jerome Powell a prêté serment en tant que président du Federal Reserve Board le 5 février 2018. Powell est considéré comme un modéré. Les membres autres que le président sont Randall Quarles, un centriste, et Lael Brainard, une colombe. Les trois postes restants ne sont pas pourvus.
Vice-président du FOMC
Le vice-président du FOMC est également président de la Federal Reserve Bank de New York; un poste actuellement occupé par John C.Williams, qui a pris ses fonctions le 18 juin 2018, en tant que 11e président et chef de la direction de la 2nd District Federal Reserve Bank de New York. Le président de la Banque fédérale de réserve de New York exerce ses fonctions de façon continue, tandis que les présidents des autres banques de réserve exercent un mandat d'un an selon un calendrier rotatif de trois ans.
Sièges rotatifs FOMC
Les sièges rotatifs d'un an du FOMC sont toujours composés d'un président de la Banque de réserve de chacun des groupes suivants:
- Boston, Philadelphie et RichmondCleveland et ChicagoSt. Louis, Dallas et AtlantaKansas City, Minneapolis et San Francisco
Le système des groupes géographiques permet de garantir que toutes les régions des États-Unis reçoivent une représentation équitable.
Opérations du FOMC
Le Federal Open Market Committee (FOMC) tient huit réunions régulières chaque année, bien qu'elles puissent se réunir plus souvent, si nécessaire. Les réunions sont secrètes et, par conséquent, font l'objet de nombreuses spéculations à Wall Street, car les analystes postulent sur la question de savoir si la Fed resserrera ou desserrera la masse monétaire avec une augmentation ou une baisse des taux d'intérêt.
L'interaction de tous les outils politiques de la Fed détermine le taux des fonds fédéraux ou le taux auquel les institutions de dépôt se prêtent mutuellement leurs soldes à la Réserve fédérale. Le taux des fonds fédéraux, à son tour, influence les autres taux d'intérêt à court et à long terme; des taux de change; et l'offre de crédit et la demande d'investissement, d'emploi et de production économique.
Rôle de la Réserve fédérale contre le FOMC
Par le biais d'opérations d'open market, d'ajustement du taux d'actualisation et de fixation des besoins de réserves bancaires, la Réserve fédérale dispose des outils nécessaires pour augmenter ou diminuer la masse monétaire. Le Conseil des gouverneurs de la Fed est chargé de fixer le taux d'actualisation et les réserves obligatoires, tandis que le FOMC est spécifiquement en charge des opérations d'open market, ce qui implique l'achat et la vente de titres publics. Par exemple, pour resserrer la masse monétaire et diminuer la quantité d'argent disponible dans le système bancaire, la Fed offrirait des titres publics à vendre.
Les titres achetés par le FOMC sont déposés dans le compte d'open market system (SOMA) de la Fed, qui se compose d'un portefeuille national et d'un portefeuille étranger. Le portefeuille national contient des titres du Trésor américain et des titres de l'Agence fédérale, tandis que le portefeuille étranger contient des investissements libellés en euros et en yens japonais.
Le FOMC peut détenir ces titres jusqu'à leur échéance ou les vendre quand bon leur semble, comme le prévoient le Federal Reserve Act de 1913 et le Monetary Control Act de 1980. Un pourcentage des avoirs SOMA de la Fed est détenu dans chacune des 12 banques régionales de réserve. Cependant, la Federal Reserve Bank de New York exécute toutes les transactions d'open market de la Fed.
Exemple du FOMC dans le monde réel
Le 29 janvier 2019, lors de sa réunion d'organisation annuelle, le FOMC a réaffirmé à l'unanimité sa «Déclaration des objectifs à long terme et de la stratégie de politique monétaire» avec une référence mise à jour à la médiane des estimations des participants du taux de chômage normal à plus long terme en le plus récent «Résumé des projections économiques» (décembre 2018).
Cette déclaration est basée sur l'engagement du FOMC à remplir un mandat statutaire du Congrès de promouvoir l'emploi maximal, des prix stables et des taux d'intérêt à long terme modérés. Étant donné que la politique monétaire détermine le taux d'inflation à long terme, le FOMC peut spécifier un objectif d'inflation à plus long terme. Le FOMC réaffirme son jugement selon lequel l'inflation au taux de 2%, mesurée par la variation annuelle de l'indice des prix des dépenses de consommation personnelle, est la plus conforme au mandat statutaire de la Réserve fédérale.
