Qu'est-ce que l'analyse financière?
L'analyse financière est le processus d'évaluation des entreprises, des projets, des budgets et d'autres transactions liées aux finances pour déterminer leur performance et leur pertinence. En règle générale, l'analyse financière est utilisée pour analyser si une entité est stable, solvable, liquide ou suffisamment rentable pour justifier un investissement monétaire.
Points clés à retenir
- Si elle est effectuée en interne, l'analyse financière peut aider les gestionnaires à prendre de futures décisions commerciales ou à revoir les tendances historiques des succès passés.Si elle est menée à l'extérieur, l'analyse financière peut aider les investisseurs à choisir les meilleures opportunités d'investissement possibles.Il existe deux principaux types d'analyse financière: l'analyse fondamentale et technique L'analyse fondamentale utilise des ratios et des données des états financiers pour déterminer la valeur intrinsèque d'un titre.L'analyse technique suppose que la valeur d'un titre est déjà déterminée par son prix et se concentre plutôt sur les tendances de la valeur au fil du temps.
Analyse financière
Comprendre l'analyse financière
L'analyse financière est utilisée pour évaluer les tendances économiques, définir la politique financière, élaborer des plans à long terme pour l'activité commerciale et identifier les projets ou les entreprises à investir. Cela se fait par la synthèse de chiffres et de données financières. Un analyste financier examinera minutieusement les états financiers d'une entreprise - le compte de résultat, le bilan et l'état des flux de trésorerie. L'analyse financière peut être effectuée à la fois dans le cadre du financement des entreprises et du financement d'investissement.
L'une des façons les plus courantes d'analyser les données financières consiste à calculer les ratios à partir des données des états financiers pour les comparer à ceux d'autres sociétés ou aux performances historiques de l'entreprise.
Par exemple, le rendement des actifs (ROA) est un ratio commun utilisé pour déterminer l'efficacité d'une entreprise à utiliser ses actifs et comme mesure de la rentabilité. Ce ratio pourrait être calculé pour plusieurs entreprises d'une même industrie et comparé les unes aux autres dans le cadre d'une analyse plus large.
Comment l'analyse financière est utilisée
Analyse financière d'entreprise
En finance d'entreprise, l'analyse est réalisée en interne par le service comptable et partagée avec la direction afin d'améliorer la prise de décision commerciale. Ce type d'analyse interne peut inclure des ratios tels que la valeur actuelle nette (VAN) et le taux de rendement interne (TRI) pour trouver des projets qui méritent d'être exécutés.
De nombreuses entreprises accordent du crédit à leurs clients. Par conséquent, le reçu en espèces des ventes peut être retardé pendant un certain temps. Pour les sociétés ayant des soldes débiteurs importants, il est utile de suivre les jours de ventes en cours (DSO), ce qui permet à la société d'identifier le temps qu'il faut pour transformer une vente à crédit en espèces. La période de collecte moyenne est un aspect important du cycle global de conversion de trésorerie d'une entreprise.
Un domaine clé de l'analyse financière des entreprises consiste à extrapoler les performances passées d'une entreprise, telles que le bénéfice net ou la marge bénéficiaire, en une estimation des performances futures de l'entreprise. Ce type d'analyse des tendances historiques est bénéfique pour identifier les tendances saisonnières.
Par exemple, les détaillants pourraient voir une augmentation drastique des ventes au cours des quelques mois précédant Noël. Cela permet à l'entreprise de prévoir les budgets et de prendre des décisions, telles que les niveaux de stock minimum nécessaires, en fonction des tendances passées.
Analyse financière des investissements
En finance d'investissement, un analyste externe à l'entreprise effectue une analyse à des fins d'investissement. Les analystes peuvent mener une approche d'investissement descendante ou ascendante. Une approche descendante recherche d'abord les opportunités macroéconomiques, telles que les secteurs hautement performants, puis explore les meilleures entreprises de ce secteur. À partir de ce moment, ils analysent plus en détail les stocks d'entreprises spécifiques pour choisir des investissements potentiellement réussis en examinant en dernier lieu les fondamentaux d'une entreprise particulière.
Une approche ascendante, d'autre part, examine une entreprise spécifique et effectue une analyse de ratio similaire à celles utilisées dans l'analyse financière des entreprises, en examinant les performances passées et les performances futures attendues comme indicateurs d'investissement. L'investissement ascendant oblige les investisseurs à considérer d'abord et avant tout les facteurs microéconomiques. Ces facteurs comprennent la santé financière globale d'une entreprise, l'analyse des états financiers, les produits et services offerts, l'offre et la demande et d'autres indicateurs individuels de la performance de l'entreprise au fil du temps.
Types d'analyses financières
Il existe deux types d'analyse financière: l'analyse fondamentale et l'analyse technique.
Analyse fondamentale
L'analyse fondamentale utilise des ratios recueillis à partir de données contenues dans les états financiers, tels que le bénéfice par action (EPS) d'une entreprise, afin de déterminer la valeur de l'entreprise. En utilisant l'analyse des ratios en plus d'un examen approfondi des situations économiques et financières entourant l'entreprise, l'analyste est en mesure d'arriver à une valeur intrinsèque pour la sécurité. L'objectif final est d'arriver à un nombre qu'un investisseur peut comparer avec le prix actuel d'un titre afin de voir si le titre est sous-évalué ou surévalué.
Analyse technique
L'analyse technique utilise les tendances statistiques tirées de l'activité de négociation, telles que les moyennes mobiles (MA). Essentiellement, l'analyse technique suppose que le prix d'un titre reflète déjà toutes les informations accessibles au public et se concentre plutôt sur l'analyse statistique des mouvements de prix. L'analyse technique tente de comprendre le sentiment du marché derrière les tendances des prix en recherchant des modèles et des tendances plutôt qu'en analysant les attributs fondamentaux d'un titre.
Exemples d'analyse financière
À titre d'exemple d'analyse fondamentale, Discover Financial Services a publié son bénéfice par action (BPA) du deuxième trimestre 2019 à 2, 32 $. C'était en hausse par rapport au BPA trimestriel 2019 de 2, 15 $. Un analyste financier utilisant une analyse fondamentale considérerait cela comme un signe positif d'augmentation de la valeur intrinsèque du titre.
Par conséquent, les projections futures d'EPS sont également estimées plus élevées. Par exemple, selon Nasdaq.com, le BPA estimé du troisième trimestre 2019 est en hausse de 2, 29 $ par rapport au BPA estimé du deuxième trimestre 2019 de 2, 11 $ et du BPA estimé du premier trimestre 2019 de 2, 00 $. Remarquez également que le BPA déclaré pour les deux premiers trimestres de 2019 a dépassé le BPA estimé pour les mêmes trimestres.
D'autre part, une analyse technique a été réalisée sur le taux de change de la livre sterling (GBP) / dollar américain (USD) après les résultats du vote du Brexit en juin 2016. En regardant le graphique du taux de change, il était évident que la valeur du GBP avait chuté significativement, à un plus bas de 31 ans, par rapport au dollar après le vote de sortie de l'Union européenne le 23 juin 2016.
