Qu'est-ce que la liquidité financière?
La liquidité financière fait référence à la facilité avec laquelle les actifs peuvent être convertis en espèces. Les actifs comme les actions et les obligations sont très liquides car ils peuvent être convertis en espèces en quelques jours. Cependant, les actifs importants tels que les immobilisations corporelles ne sont pas aussi facilement convertibles en espèces. Par exemple, votre compte courant est liquide, mais si vous possédiez un terrain et que vous deviez le vendre, cela pourrait prendre des semaines ou des mois pour le liquider, le rendant moins liquide.
Comprendre la liquidité financière
La trésorerie est l'actif le plus liquide. Cependant, certains investissements sont facilement convertis en espèces comme les actions et les obligations. Étant donné que les actions et les obligations sont extrêmement faciles à convertir en espèces, elles sont souvent appelées actifs liquides.
Actifs d'investissement dont la conversion en espèces prend plus de temps peut inclure des actions privilégiées ou restreintes, dont les clauses stipulent généralement comment et quand elles peuvent être vendues.
Points clés à retenir
- La liquidité financière fait référence à la facilité avec laquelle les actifs peuvent être convertis en espèces. Les actifs comme les actions et les obligations sont très liquides car ils peuvent être convertis en espèces en quelques jours.
Les pièces de monnaie, timbres, objets d'art et autres objets de collection sont moins liquides que les espèces si l'investisseur veut la pleine valeur des articles. Par exemple, si un investisseur devait vendre à un autre collectionneur, il pourrait obtenir la pleine valeur s'il attend le bon acheteur. Cependant, l'article peut être vendu à un prix inférieur à sa valeur s'il est fait par l'intermédiaire d'un revendeur ou d'un courtier si de l'argent est nécessaire.
Les terrains, les biens immobiliers ou les bâtiments sont considérés comme les actifs les moins liquides car leur vente peut prendre des semaines ou des mois.
Avant d'investir dans un actif, il est important de garder à l'esprit les niveaux de liquidité de l'actif, car il pourrait être difficile ou prendre du temps de se reconvertir en espèces. Bien entendu, outre la vente d'un actif, des liquidités peuvent être obtenues en empruntant sur un actif. Par exemple, les banques prêtent de l'argent aux entreprises, prenant les actifs des entreprises en garantie pour protéger la banque d'un défaut. L'entreprise reçoit de l'argent mais doit rembourser le montant initial du prêt plus les intérêts à la banque.
Liquidité sur le marché
La liquidité du marché fait référence à la capacité d'un marché à permettre l'achat et la vente d'actifs facilement et rapidement, comme les marchés financiers d'un pays ou le marché immobilier.
Le marché d'une action est liquide si ses actions peuvent être achetées et vendues rapidement et que l'échange a peu d'impact sur le prix de l'action. Les actions des sociétés négociées sur les principales bourses sont généralement considérées comme liquides.
Si une bourse a un volume de transactions élevé, le prix qu'un acheteur offre par action (le prix de l'offre) et le prix que le vendeur est prêt à accepter (le prix demandé) doivent être proches les uns des autres. En d'autres termes, l'acheteur n'aurait pas à payer plus pour acheter le stock et serait en mesure de le liquider facilement. Lorsque l'écart entre les cours acheteur et vendeur s'élargit, le marché devient plus liquide. Pour les actions non liquides, l'écart peut être beaucoup plus large, s'élevant à quelques points de pourcentage du prix de négociation.
L'heure de la journée est également importante. Si vous négociez des actions ou des investissements après les heures d'ouverture, il peut y avoir moins de participants au marché. De plus, si vous négociez un instrument à l'étranger comme des devises, la liquidité peut être inférieure pour l'euro pendant, par exemple, les heures de négociation en Asie. Par conséquent, l'écart offre-offre pourrait être beaucoup plus large que si vous aviez négocié l'euro pendant les heures de négociation européennes.
Liquidité financière sur les marchés et les entreprises
La liquidité pour les entreprises fait généralement référence à la capacité d'une entreprise à utiliser ses actifs courants pour faire face à ses passifs courants ou à court terme. Une entreprise est également mesurée par le montant de trésorerie qu'elle génère au-delà de son passif. Les liquidités dont dispose une entreprise pour développer ses activités et verser des dividendes aux actionnaires sont appelées flux de trésorerie. Bien que cet article ne se penche pas sur les mérites des flux de trésorerie, disposer de trésorerie d'exploitation est vital pour une entreprise à court et à long terme.
Vous trouverez ci-dessous trois ratios courants utilisés pour mesurer la liquidité d'une entreprise ou dans quelle mesure une entreprise peut liquider ses actifs pour s'acquitter de ses obligations actuelles.
Le ratio actuel (également appelé ratio de fonds de roulement) mesure la liquidité d'une entreprise et est calculé en divisant ses actifs courants par ses passifs courants. Le terme courant fait référence aux actifs ou passifs à court terme consommés (actifs) et remboursés (passifs) est inférieur à un an. Le ratio actuel est utilisé pour permettre à une entreprise de rembourser son passif (dette et créditeurs) avec ses actifs (espèces, valeurs mobilières de placement, stocks et comptes débiteurs). Bien sûr, les normes de l'industrie varient, mais une entreprise devrait idéalement avoir un ratio supérieur à 1, ce qui signifie qu'elle a plus d'actifs courants que de passifs courants. Cependant, il est important de comparer les ratios à des entreprises similaires dans la même industrie pour une comparaison précise.
Le ratio rapide, parfois appelé ratio acide-test, est identique au ratio actuel, sauf que le ratio exclut les stocks. Les stocks sont supprimés car ils sont les plus difficiles à convertir en espèces par rapport aux autres actifs courants comme la trésorerie, les investissements à court terme et les débiteurs. En d'autres termes, l'inventaire n'est pas aussi liquide que les autres actifs courants. Une valeur de ratio supérieure à un est généralement considérée comme bonne du point de vue de la liquidité, mais cela dépend de l'industrie.
Le ratio des flux de trésorerie d'exploitation mesure dans quelle mesure les passifs courants sont couverts par les flux de trésorerie générés par les activités d'une entreprise. Le ratio de flux de trésorerie d'exploitation est une mesure de la liquidité à court terme en calculant le nombre de fois qu'une entreprise peut rembourser ses dettes actuelles avec des liquidités générées au cours de la même période. Le ratio est calculé en divisant le flux de trésorerie d'exploitation par les passifs courants. Un nombre plus élevé est préférable car cela signifie qu'une entreprise peut couvrir son passif actuel plusieurs fois. Une augmentation du ratio de trésorerie d'exploitation est un signe de santé financière, tandis que les sociétés dont les ratios diminuent peuvent avoir des problèmes de liquidité à court terme.
Bottom Line
La liquidité est importante sur les marchés, dans les entreprises et pour les particuliers. Bien que la valeur totale des actifs détenus puisse être élevée, une entreprise ou un particulier peut rencontrer des problèmes de liquidité si les actifs ne peuvent pas être facilement convertis en espèces. Pour les entreprises qui accordent des prêts aux banques et aux créanciers, un manque de liquidité peut obliger l'entreprise à vendre des actifs qu'elle ne souhaite pas liquider afin de respecter ses obligations à court terme. Les banques jouent un rôle important sur le marché en prêtant des liquidités aux entreprises tout en détenant des actifs en garantie.
La liquidité du marché est essentielle si les investisseurs veulent pouvoir entrer et sortir des investissements facilement et en douceur, sans délai. Par conséquent, vous devez vous assurer de surveiller la liquidité d'une action, d'un fonds commun de placement, d'un titre ou d'un marché financier avant de prendre position.
