Bien que les investisseurs évaluent les actions en utilisant plusieurs perspectives analytiques différentes, y compris les ratios de rentabilité, les ratios de revenu et les ratios de liquidité, ils doivent veiller à inclure des ratios financiers qui peuvent être spécifiquement utilisés pour fournir des signaux d'alerte précoce d'une faillite imminente possible. Il existe des ratios clés qui peuvent fournir de tels avertissements bien à l'avance, ce qui donne aux investisseurs suffisamment de temps pour céder leur participation avant que le toit financier ne tombe.
Ratio actuel
Le ratio actuel, qui divise simplement les actifs courants par les passifs courants, est l'un des principaux ratios de liquidité utilisés pour évaluer la solidité financière d'une entreprise. Il évalue la capacité d'une entreprise à gérer tous ses titres de créance à court terme, en mesurant l'adéquation des ressources actuelles de l'entreprise pour couvrir tous ses titres de créance pour les 12 prochains mois. Un ratio actuel plus élevé indique que l'entreprise dispose de plus de liquidités. Généralement, un ratio actuel de 2 ou plus est considéré comme sain. Un ratio inférieur à 1 est un signe d'avertissement certain.
Flux de trésorerie d'exploitation aux ventes
La trésorerie et les flux de trésorerie sont essentiels au succès et à la survie de toute entreprise. Le ratio des flux de trésorerie d'exploitation aux ventes - flux de trésorerie d'exploitation divisé par les revenus de vente - indique la capacité d'une entreprise à générer des liquidités à partir de ses ventes. La relation idéale entre les flux de trésorerie d'exploitation et les ventes est l'une des augmentations parallèles. Si les flux de trésorerie n'augmentent pas parallèlement à l'augmentation des ventes, cela est préoccupant et peut être le signe d'une gestion inefficace des coûts ou des débiteurs. Comme pour le ratio actuel, de manière générale, plus ce ratio est élevé, mieux c'est. Les analystes préfèrent voir les chiffres s'améliorer, ou du moins cohérents, au fil du temps.
Ratio dette / capitaux propres
Le ratio dette / capitaux propres (D / E), essentiellement un ratio de levier, est l'un des ratios les plus fréquemment utilisés pour évaluer la santé financière d'une entreprise. Il fournit une mesure principale de la capacité d'une entreprise à respecter ses obligations de financement et de la structure du financement d'une entreprise, qu'elle provienne davantage d'investisseurs en actions ou davantage de financement par emprunt. Si ce ratio est élevé ou augmente, cela indique que la société dépend trop du financement des créanciers que du capital fourni par les investisseurs en actions.
Le ratio est également important car il est l'un des facteurs pris en compte par les prêteurs. Si les prêteurs estiment que le ratio devient inconfortablement élevé, ils peuvent ne pas vouloir accorder davantage de crédit à l'entreprise. Un ratio D / E optimal est d'environ 1, où les capitaux propres correspondent à peu près au passif. Bien que le rapport D / E varie selon les industries, la règle générale est qu'un rapport supérieur à 2 est considéré comme malsain.
Ratio flux de trésorerie / dette
Les flux de trésorerie sont essentiels à toute entreprise; aucune entreprise ne peut fonctionner sans les liquidités nécessaires pour payer ses factures, effectuer des paiements sur des prêts, des locations ou des hypothèques, respecter la masse salariale et payer les taxes nécessaires. Le ratio flux de trésorerie / dette, calculé en divisant le flux de trésorerie d'exploitation par le total de la dette, est parfois considéré comme le meilleur prédicteur de la défaillance d'une entreprise financière.
Ce ratio de couverture indique la période de temps théorique qu'il faudrait à une entreprise pour rembourser la totalité de sa dette en cours si 100% de ses flux de trésorerie étaient consacrés au paiement de la dette. Un ratio plus élevé indique qu'une entreprise est plus en mesure de couvrir sa dette. Certains analystes utilisent les flux de trésorerie disponibles au lieu des flux de trésorerie liés aux opérations dans le calcul, car les flux de trésorerie disponibles prennent en compte les dépenses en capital. Un ratio supérieur à 1 est généralement considéré comme sain, mais toute valeur inférieure à 1 est communément interprétée comme signalant une faillite imminente d'ici quelques années, à moins que l'entreprise ne prenne des mesures pour améliorer sensiblement sa situation financière.
Une autre mesure souvent utilisée pour prédire la faillite potentielle est le Z-score, qui est une combinaison de plusieurs ratios financiers utilisés pour produire un seul score composite.
