Qu'est-ce que l'indice PHLX du secteur du logement (HGX)
L'indice du secteur du logement (HGX) de la Bourse de Philadelphie (PHLX) suit plusieurs dizaines de sociétés de développement immobilier travaillant directement sur le marché américain de la construction. Les sociétés de construction et de préfabrication de maisons d'habitation, les assureurs hypothécaires et les fournisseurs de matériaux de construction composent l'indice. L'indice se négocie sur le Nasdaq.
La création du HGX est intervenue en janvier 2002 et les échanges ont commencé le 17 juillet de la même année. La valeur initiale de HGX était de 250. En février 2006, le HGX a connu une division 2 pour 1. Lors de la comparaison de la valeur actuelle de l'indice à sa valeur de base initiale, les investisseurs doivent tenir compte de cette répartition. De plus, à la clôture du marché le 30 juin 2011, l'indice de rendement total (XHGX) a été synchronisé pour correspondre à la valeur de l'indice de rendement des prix (HGX).
Calcul de l'indice PHLX HGX
Historiquement, si les prix des maisons augmentent, les constructeurs signent davantage de contrats de construction. Cette augmentation des contrats se traduit par une augmentation des revenus pour les constructeurs d'habitations et un pic dans leur portion de l'indice. Théoriquement, les augmentations du nombre de bâtiments résidentiels devraient également soulever l'indice en territoire plus élevé.
Les facteurs qui affectent le marché du logement, tels que les changements dans les prix du bois d'œuvre, conduisent souvent à des changements correspondants de l'indice.
L'indice du secteur du logement (HGX) de la Bourse de Philadelphie (PHLX) utilise deux méthodes pour calculer sa valeur. Ces deux méthodes sont l'indice de rendement des prix (Nasdaq: HGX) et l'indice de rendement total (Nasdaq: XHGX). Le calcul de l'indice de rendement des prix n'inclut pas la valeur des dividendes en espèces sur les titres indiciels. Inversement, l'indice de rendement total consiste en un réinvestissement des dividendes en espèces, aux dates ex-post, dans ses chiffres.
Composants sous-jacents du PHLX HGX
Le Nasdaq énumère de nombreuses exigences pour la structure du PHLX HGX. L'indice est un indice pondéré en fonction de la capitalisation boursière modifiée. La pondération indique que les composantes sous-jacentes ont des ajustements basés sur la valeur totale de toutes les actions en circulation de cette société. Comme la valeur des actions en circulation change en raison de l'activité quotidienne du marché, la pondération de cet élément dans l'indice changera également. Le recalcul de l'indice se produit tout au long de la journée de négociation et sa valeur est mise à jour à chaque seconde. Dans le cas où une composante sous-jacente devrait interrompre la négociation sur son marché coté, l'indice utilisera le «dernier cours sûr» pour le titre dans ses calculs. De plus, aucune action n'aura une pondération supérieure à 15% et l'indice se rééquilibrera chaque trimestre.
Les 10 principales composantes sous-jacentes de l'indice du secteur du logement PHLX, ainsi que le symbole boursier de négociation de chaque entreprise, sont:
- Armstrong World Industries (AWI) Vulcan Materials Company (VMC) Weyerhaeuser Company (WY) Fidelity National Financial, Inc. (FNF) MDC Holdings, Inc. (MDC) Lennox International Inc. (LIL) Hovnanian Enterprises, Inc. (HOV) Mueller Water Products, Inc. (MWA) M / I Homes, Inc. (MHO) LendingTree, Inc. (ARBRE)
Points clés à retenir
- L'indice du secteur du logement de la Bourse de Philadelphie suit les sociétés de développement de logements sur le marché américain de la construction. Créé en janvier 2002, il a commencé à se négocier en juillet de la même année avec une valeur initiale de 250. L'indice, qui se négocie sur le Nasdaq, utilise deux méthodes pour calculer sa valeur: l'indice de rendement des prix et l'indice de rendement total. Les 10 principaux composants sous-jacents comprennent Armstrong World Industries, MDC Holdings et LendingTree, entre autres.
Exemple du monde réel
De nombreux événements ont une incidence sur la valeur de l'indice du secteur du logement (HGX) de la Bourse de Philadelphie (PHLX). Peut-être rien de plus que des changements dans le taux d'intérêt. À titre d'exemple, la Réserve fédérale a lancé trois hausses de taux d'intérêt en 2018 et prévu plusieurs hausses supplémentaires en 2019. Cette campagne de taux plus élevés a poussé les taux hypothécaires à 30 ans à des sommets pluriannuels. Par conséquent, les ventes de maisons neuves ont fléchi, reculant pendant deux mois consécutifs en juin et juillet, qui sont traditionnellement des mois forts pour les ventes de maisons. 2018 a été une année difficile pour les investisseurs du secteur du logement, le HGX ayant chuté de 42% par rapport à ses sommets de janvier, à la fin de l'année.
