Qu'est-ce que la financiarisation?
La financiarisation fait référence à l'augmentation de la taille et de l'importance du secteur financier d'un pays par rapport à son économie globale. La financiarisation s'est produite alors que les pays se sont éloignés du capitalisme industriel. Cela a un impact à la fois sur la macroéconomie et la microéconomie en modifiant la structure et le fonctionnement des marchés financiers et en influençant le comportement des entreprises et la politique économique.
Points clés à retenir
- La financiarisation est l'augmentation de la taille et de l'importance du secteur financier d'un pays par rapport à son économie globale. La financiarisation a conduit à de plus grands investissements dans la technologie et le développement de produits, car Wall Street poursuit les rendements financiers à court terme par rapport aux objectifs à long terme. à la croissance dans d'autres secteurs grâce aux investissements des premiers.
Financiarisation
Comprendre la financiarisation
Aux États-Unis, la taille du secteur financier en pourcentage du produit intérieur brut est passée de 2, 8% en 1950 à 7, 9% en 2012. La financiarisation a également fait augmenter les revenus dans le secteur financier plus que dans d'autres secteurs de l'économie.. Les personnes travaillant dans le secteur financier américain ont vu leur revenu augmenter de 70% par rapport aux travailleurs des autres secteurs depuis 1980.
En tant que tel, depuis les années 1980, le secteur financier a recherché des rendements financiers à court terme sur des objectifs à long terme, ce qui nécessiterait des investissements dans la technologie et le développement de produits. L'une des principales raisons de cela était simplement une question de Wall Street suite à ses instincts capitalistes, qui leur ont dit qu'il y avait plus de profit à faire de l'argent avec de l'argent plutôt qu'avec des produits d'ingénierie. Les instruments financiers ont fourni des rendements rapides sans trop de bruit. Ils ont investi dans des logiciels qui ont facilité cette approche plutôt que d'investir dans des briques et du mortier coûteux nécessaires pour construire des usines. Ils étaient également favorables aux produits qui pourraient être vendus à Wal-Mart et fabriqués à l'étranger. En conséquence, le secteur financier a joué un rôle majeur dans le déclin de la fabrication aux États-Unis pour diverses raisons.
Comment la financiarisation aide à bâtir des économies
Les services financiers sont également une importante source d'exportation pour les États-Unis. Mais alors que les États-Unis ont les marchés financiers les plus vastes et les plus liquides du monde, la financiarisation s'est également produite dans de nombreux autres pays du monde, même sur les marchés émergents comme le Mexique et la Turquie.
Aux États-Unis et à l'étranger, la croissance de la banque, de la gestion d'actifs, de l'assurance et du capital-risque - les composants qui composent le secteur financier - peut également contribuer à la croissance dans d'autres secteurs de l'économie. Des marchés financiers vastes et liquides avec une offre diversifiée de produits financiers facilitent le financement des investissements et de la croissance et protègent les achats et les investissements grâce à l'assurance. Ils facilitent également le commerce international: le volume quotidien des opérations de change est passé de 570 milliards de dollars en 1989 à 5, 3 billions de dollars en 2013. La financiarisation a également entraîné une forte croissance de l'emploi dans le secteur financier, et cette croissance devrait se poursuivre.
Critique de la financiarisation
Les détracteurs de la financiarisation se concentrent sur l'accent mis sur les bénéfices à court terme. Selon eux, une telle concentration peut perturber les objectifs à long terme d'une entreprise et nuire à la qualité des produits. Par exemple, la professeure du MIT, Suzanne Berger, a écrit sur le cas de Timken, un fabricant de transmission de puissance, d'engrenages et d'acier spécial basé en Ohio, qui a été contraint de rompre ses activités verticalement intégrées en raison de l'intention des actionnaires de maximiser les bénéfices. La direction, qui était contre la rupture, a fait valoir que cela affecterait la qualité globale du produit. Le contrôle des attributs de chaque composant utilisé dans l'assemblage final a aidé le fabricant à fournir un produit supérieur aux consommateurs.
D'autres affirment que la financiarisation a conduit à un capitalisme "improductif". "… la financiarisation est maintenant principalement utilisée comme un terme pour catégoriser une toute nouvelle étape du capitalisme , dans laquelle les bénéfices proviennent principalement non pas de l'exploitation en production, mais de l'expropriation financière (qui ressemble à de l'usure) en circulation", écrit l'économiste Michael Roberts. D'autres recherches se concentrent encore sur la manière dont les grandes entreprises ont fini par dominer les économies en raison de la financiarisation. Leur domination, selon les auteurs de la recherche, est principalement le résultat de leur capacité à répondre aux besoins et à jouer sur les marchés financiers. Les règles du jeu ne sont pas égales à cet égard avec les petites entreprises car elles ne sont pas en mesure de produire les rendements monétaires massifs exigés par les grands investisseurs.
