Qu'est-ce que le financement?
Le financement est le processus consistant à fournir des fonds pour des activités commerciales, à effectuer des achats ou à investir. Les institutions financières telles que les banques ont pour mission de fournir des capitaux aux entreprises, aux consommateurs et aux investisseurs pour les aider à atteindre leurs objectifs. Le recours au financement est vital dans tout système économique, car il permet aux entreprises d'acheter des produits hors de leur portée immédiate. Le financement est par exemple la clé du modèle économique de Fundera. Il est difficile d'obtenir du financement en situation de détresse financière.
Autrement dit, le financement est un moyen de tirer parti de la valeur temps de l'argent (TVM) pour utiliser les futurs flux d'argent attendus pour les projets démarrés aujourd'hui. Le financement profite également du fait que certains auront un excédent d'argent qu'ils souhaitent mettre à profit pour générer des retours, tandis que d'autres demandent de l'argent pour entreprendre des investissements (également dans l'espoir de générer des retours), créant un marché pour l'argent.
Points clés à retenir
- Le financement est le processus de financement des activités commerciales, des achats ou des investissements.Le principal avantage du financement par actions est qu'il n'y a aucune obligation de rembourser l'argent acquis grâce à celui-ci.Le financement par actions ne fait peser aucune charge financière supplémentaire sur l'entreprise, bien que l'inconvénient soit assez Le financement de la dette est généralement moins cher et s'accompagne d'allégements fiscaux. Cependant, un lourd fardeau de la dette peut entraîner un risque de défaut de paiement et de crédit. Le coût moyen pondéré du capital (WACC) donne une image claire du coût total de financement d'une entreprise.
Comprendre le financement
Il existe deux principaux types de financement disponibles pour les entreprises: la dette et les fonds propres. La dette est un prêt qui doit être remboursé souvent avec intérêt, mais il est généralement moins cher que de mobiliser des capitaux pour des raisons de déduction fiscale. Les capitaux propres n'ont pas besoin d'être remboursés, mais ils renoncent à la propriété de l'actionnaire. La dette et les capitaux propres ont leurs avantages et leurs inconvénients. La plupart des entreprises utilisent une combinaison des deux pour financer leurs opérations.
Il existe d'autres façons de financer une entreprise au-delà de la dette et des capitaux propres, comme le financement informel d'amis ou de famille.
Types de financement: Financement par actions
"Equity" est un autre mot pour la propriété d'une entreprise. Par exemple, le propriétaire d'une chaîne d'épiceries doit accroître ses activités. Au lieu d'une dette, le propriétaire souhaite vendre une participation de 10% dans l'entreprise pour 100 000 $, valorisant l'entreprise à 1 million de dollars. Les entreprises aiment vendre des actions parce que l'investisseur supporte tous les risques; si l'entreprise échoue, l'investisseur ne reçoit rien.
Dans le même temps, renoncer à l'équité, c'est renoncer à un certain contrôle. Les investisseurs en actions veulent avoir leur mot à dire sur le fonctionnement de l'entreprise, en particulier dans les moments difficiles, et ont souvent droit à des votes en fonction du nombre d'actions détenues. Ainsi, en échange de la propriété, un investisseur donne son argent à une entreprise et reçoit une réclamation sur les bénéfices futurs.
Certains investisseurs sont satisfaits de la croissance sous forme d'appréciation du cours de l'action; ils veulent que le cours de l'action augmente. D'autres investisseurs recherchent une protection du capital et des revenus sous forme de dividendes réguliers.
Avec les capitaux propres, le coût du capital se réfère à la créance sur les bénéfices fournie aux actionnaires pour leur participation dans l'entreprise.
Avantages du financement par actions
Le financement de votre entreprise par le biais d'investisseurs présente plusieurs avantages, notamment:
- Le plus grand avantage est que vous n'avez pas à rembourser l'argent. Si votre entreprise fait faillite, votre ou vos investisseurs ne sont pas créanciers. Ils sont copropriétaires de votre entreprise, et à cause de cela, leur argent est perdu avec votre entreprise.Vous n'avez pas à effectuer de paiements mensuels, il y a donc souvent plus de liquidités disponibles pour les dépenses d'exploitation.Les investisseurs comprennent qu'il faut le temps de bâtir une entreprise. Vous obtiendrez l'argent dont vous avez besoin sans avoir à voir votre produit ou votre entreprise prospérer en peu de temps.
Inconvénients du financement par actions
De même, le financement par actions comporte un certain nombre d'inconvénients, notamment les suivants:
- Que pensez-vous d'avoir un nouveau partenaire? Lorsque vous augmentez le financement par actions, cela implique de renoncer à la propriété d'une partie de votre entreprise. Plus l'investissement est petit et risqué, plus l'investisseur en voudra. Vous devrez peut-être renoncer à 50% ou plus de votre entreprise, et à moins que vous ne concluriez ultérieurement un accord pour acheter la participation de l'investisseur, ce partenaire prendra 50% de vos bénéfices indéfiniment. Vous devrez également consulter vos investisseurs avant de prendre des décisions.. Votre entreprise n'est plus uniquement la vôtre, et si l'investisseur détient plus de 50% de votre entreprise, vous avez un patron auquel vous devez répondre.
Le financement symbolique basé sur la blockchain est devenu une alternative pour lever des capitaux.
Types de financement: financement par emprunt
La plupart des gens connaissent la dette comme forme de financement, car ils ont des prêts automobiles ou des hypothèques. La dette est également une forme courante de financement pour les nouvelles entreprises. Le financement par emprunt doit être remboursé et les prêteurs veulent être payés un taux d'intérêt en échange de l'utilisation de leur argent.
Certains prêteurs ont besoin de garanties. Par exemple, supposons que la propriétaire de l'épicerie décide également qu'elle a besoin d'un nouveau camion et qu'elle doit contracter un prêt de 40 000 $. Le camion peut servir de garantie contre le prêt, et le propriétaire de l'épicerie accepte de payer 8% d'intérêt au prêteur jusqu'à ce que le prêt soit remboursé dans cinq ans.
La dette est plus facile à obtenir pour de petites sommes d'argent nécessaires à des actifs spécifiques, en particulier si l'actif peut être utilisé comme garantie. Même si la dette doit être remboursée même dans les moments difficiles, l'entreprise conserve la propriété et le contrôle des opérations commerciales.
Avantages du financement par emprunt
Le financement de votre entreprise par l'endettement présente plusieurs avantages:
- L'établissement de crédit n'a aucun contrôle sur la façon dont vous dirigez votre entreprise et il n'a aucun droit de propriété. Une fois que vous remboursez le prêt, votre relation avec le prêteur prend fin. Cela est particulièrement important à mesure que votre entreprise prend de la valeur.Les intérêts que vous payez sur le financement par emprunt sont déductibles d'impôt en tant que dépenses d'entreprise.Le paiement mensuel, ainsi que la ventilation des paiements, est une dépense connue qui peut être incluse avec précision dans votre modèles de prévision.
Inconvénients du financement par emprunt
Le financement par emprunt de votre entreprise comporte certains inconvénients:
- L'ajout d'un paiement de dette à vos dépenses mensuelles suppose que vous disposerez toujours de l'apport de capital pour couvrir toutes les dépenses d'entreprise, y compris le paiement de la dette. Pour les petites entreprises ou les entreprises en démarrage qui sont souvent loin d'être certaines. Les prêts aux petites entreprises peuvent être considérablement ralentis pendant les récessions. Dans les temps difficiles pour l'économie, il est plus difficile de recevoir un financement par emprunt à moins d'être extrêmement qualifié.
Si une entreprise ne parvient pas à générer suffisamment de liquidités, la nature à coût fixe de la dette peut s'avérer trop contraignante. Cette idée de base représente le risque associé au financement par emprunt.
Considérations spéciales: Coût moyen pondéré du capital (WACC)
Le WACC est la moyenne des coûts de tous les types de financement, chacun étant pondéré par son utilisation proportionnée dans une situation donnée. En prenant une moyenne pondérée de cette manière, nous pouvons déterminer le montant d'intérêt qu'une entreprise doit pour chaque dollar qu'elle finance. Les entreprises décideront de la combinaison appropriée de financement par emprunt et par actions en optimisant le coût moyen pondéré (WACC) de chaque type de capital tout en tenant compte du risque de défaillance ou de faillite d'un côté et du nombre de propriétaires désireux d'abandonner. L'autre.
Étant donné que les intérêts sur la dette sont généralement déductibles d'impôt et que les taux d'intérêt associés à la dette sont généralement moins chers que le taux de rendement attendu pour les capitaux propres, la dette est généralement préférée. Cependant, au fur et à mesure que la dette s'accumule, le risque de crédit associé à cette dette augmente également et les capitaux propres doivent donc être ajoutés à la composition. Les investisseurs exigent également souvent des prises de participation afin de saisir la rentabilité et la croissance futures que les instruments de dette ne procurent pas.
Le WACC est calculé par la formule:
Exemple de formule WACC. Investopedia
- r E = coût des capitaux propres r D = coût de la dette E = valeur marchande des capitaux propres de l'entreprise D = valeur marchande de la dette de l'entreprise V = (E + D) E / V = pourcentage du financement qui est des capitaux propres D / V = pourcentage du financement qui est de la dette T C = taux d'imposition des sociétés
Exemple de financement
Si une entreprise devrait bien performer, vous pouvez généralement obtenir un financement par emprunt à un coût effectif inférieur. Par exemple, si vous dirigez une petite entreprise et avez besoin de 40000 $ de financement, vous pouvez soit contracter un prêt bancaire de 40000 $ à un taux d'intérêt de 10%, soit vendre une participation de 25% dans votre entreprise à votre voisin pour 40000 $.
Supposons que votre entreprise réalise un bénéfice de 20 000 $ au cours de la prochaine année. Si vous avez contracté un emprunt bancaire, vos intérêts débiteurs (coût du financement par emprunt) seraient de 4 000 $, vous laissant 16 000 $ de profit.
À l'inverse, si vous aviez utilisé un financement par actions, vous n'auriez aucune dette (et, par conséquent, aucune charge d'intérêt), mais vous ne conserveriez que 75% de vos bénéfices (les 25% restants étant détenus par votre voisin). Par conséquent, votre profit personnel ne serait que de 15 000 $, ou (75% x 20 000 $). (Pour une lecture connexe, voir «L'impact du financement»)
