Le conglomérat industriel mondial General Electric Co. (GE) ne semble pas pouvoir faire une pause dans la rue. Cette semaine, une autre équipe d'ours est sortie avec une note optimiste citant la détérioration de l'activité électrique de l'entreprise.
Dans une note aux clients mercredi, UBS a abaissé son objectif de cours à 12 mois sur les actions de General Electric de 16 $ à 13 $, invoquant des pressions sur les prix et des pertes de parts sur le marché clé de l'électricité, tel que rapporté par CNBC.
En baisse de 2, 3% mardi à 12, 38 $, les actions GE reflètent une perte de près de 30% depuis le début de l'année (YTD), par rapport au rendement de 8, 1% du S&P 500. Plus tôt cette année, le géant industriel a mis fin à sa course de 111 ans en tant que membre de l'indice Dow Jones Industrial Average (DJIA) en faveur de la chaîne de pharmacies Walgreens Boots Alliance Inc. (WBA).
«GE Power n'a pas encore trouvé de fond»
UBS, qui évalue GE à neutre, a écrit que même si l'amélioration du marché de l'électricité est nécessaire pour avoir un "impact significatif" sur les bénéfices de GE, les signes ne font que signaler une "détérioration" des conditions commerciales.
"Alors que le coût reste un objectif principal pour l'entreprise, les marchés finaux sont loin d'être coopératifs en ce qui concerne les prix, la demande et la concurrence - et si quelque chose nécessite des réductions de coûts encore plus agressives, forçant GE dans un cercle vicieux", a déclaré UBS. analyste Steven Winoker.
L'analyste a cité la baisse de 26% des ventes de GE Power et la baisse de 18% des commandes au deuxième trimestre. Pendant ce temps, la part de l'entreprise dans le secteur mondial des grandes turbines à gaz a chuté de 27% en 1997 à 11% en 2017, a noté Winoker.
"GE Power n'a pas encore trouvé de fond à notre avis en raison d'une décélération continue du marché des équipements et des services d'alimentation en gaz", écrit l'analyste. "Nous pensons que GE continue de faire face à des défis liés à l'électricité, à la fiscalité, au capital, aux litiges, au portefeuille et aux vents contraires / incertitudes en matière de trésorerie."
Tous ne sont pas aussi baissiers. En juin, les analystes de Goldman étaient sortis avec une note indiquant que si la suppression de GE de l'indice de référence sert de négatif à court terme, "les suppressions récentes de l'indice ont continué à surperformer le DJIA au cours des 12 mois suivants l'annonce." Goldman a ajouté que la plupart des mauvaises nouvelles et des fondamentaux faibles sont généralement bien cotés en actions avant que le comité de l'indice n'intervienne sur le retrait d'un membre.
