Qu'est-ce qu'une boîte de style à revenu fixe?
Une boîte de style à revenu fixe fournit une représentation visuelle des caractéristiques de placement des placements à revenu fixe. Les boîtes de style à revenu fixe ont été créées par Morningstar et sont le plus souvent utilisées pour les fonds communs de placement. Ils sont un outil précieux que les investisseurs peuvent utiliser pour déterminer les structures de rendement-risque de leurs placements à revenu fixe. Ils aident également les investisseurs à classer et à choisir des investissements en fonction de certains critères d'investissement.
Explication de la boîte de style à revenu fixe
Une boîte de style de revenu fixe est composée de neuf carrés avec l'axe vertical et horizontal utilisés pour définir les caractéristiques d'investissement. Morningstar utilise la sensibilité aux taux d'intérêt et la qualité du crédit comme les deux principales caractéristiques à considérer.
Sur l'axe horizontal, les investisseurs trouveront trois catégories pour classer la sensibilité aux taux d'intérêt: limitée, modérée et extensive. La sensibilité aux taux d'intérêt est affectée par la durée d'un fonds. Par conséquent, les fonds à taux fixe à court terme se trouveront dans la catégorie limitée tandis que les fonds à taux fixe à long terme tomberont dans la catégorie extensive.
Sur l'axe vertical, les notations de qualité de crédit sont un deuxième facteur utilisé pour classer les investissements des fonds à revenu fixe. Les catégories de qualité de crédit des boîtes de style sont élevées, moyennes et faibles.
Morningstar fournit une ventilation détaillée des paramètres de classification des quadrants de style. Les classifications de sensibilité aux taux d'intérêt sont déterminées par la durée moyenne de trois ans d'un fonds par rapport à l'indice Morningstar Core Bond. La qualité du crédit est déterminée par une méthodologie faisant appel à des notations de crédit moyennes pondérées d'un fonds. Les fonds dans la catégorie de haute qualité de crédit auront une cote de crédit moyenne pondérée en fonction des actifs de AA- et plus. Les fonds de la catégorie de faible qualité de crédit auront une cote de crédit moyenne pondérée en fonction des actifs inférieure à BBB-. Morningstar est le principal développeur de boîtes de style à revenu fixe, mais il existe des variations par rapport à d'autres fournisseurs d'informations financières.
Analyse de boîte de style de revenu fixe
Avec des taux potentiellement à la hausse en 2018, un investisseur à revenu fixe utilisant le style box investment pour identifier les investissements à revenu fixe pourrait être intéressé par le filtrage des fonds les plus performants avec une sensibilité aux taux d'intérêt limitée et une qualité de crédit élevée. Dans la catégorie de qualité de crédit limitée / élevée, le Franklin Minnesota Tax-Free Income Fund est l'un des fonds les plus performants de la catégorie sur la base d'un rendement d'un an jusqu'au 9 janvier 2018. Le Fonds a une valeur liquidative de 12, 33 $. Son rendement à un an est de 3, 62%. Le rendement sur douze mois du Fonds est de 2, 89% et son rendement sur 30 jours SEC est de 1, 33%.
Les investisseurs qui recherchent des rendements potentiels plus élevés grâce à des investissements de moindre qualité de crédit et qui continuent de se concentrer sur une sensibilité limitée aux taux d'intérêt voudraient filtrer pour une qualité limitée et faible. Dans cette boîte de style, le MFS Emerging Markets Debt Local Currency Fund est un fonds le plus performant. Le fonds affiche un rendement sur un an de 15, 33% avec un ratio de frais de 1, 10%. Son rendement à 12 mois arrière est de 4, 25% et son rendement à 30 jours SEC est de 3, 82%.
