Qu'est-ce qu'une offre publique de suivi (FPO)?
Une offre publique de suivi (FPO) est l'émission d'actions aux investisseurs par une société cotée en bourse. Une offre de suivi est une émission d'actions supplémentaires effectuée par une société après un premier appel public à l'épargne (IPO). Cependant, les offres de suivi sont différentes des offres secondaires.
Points clés à retenir
- Une offre publique de suivi (FPO) est une autre émission d'actions après l'offre publique initiale (IPO). Les sociétés annoncent généralement des OPC pour augmenter les fonds propres ou réduire la dette. Les deux principaux types d'opérations sur titres sont dilutifs - ce qui signifie que de nouvelles actions sont ajoutées - et non dilutifs - ce qui signifie que les actions privées existantes sont vendues publiquement. un type de FPO par lequel une entreprise peut offrir des actions publiques secondaires à un jour donné, généralement en fonction du prix du marché en vigueur, pour lever des capitaux.
Fonctionnement d'une offre publique de suivi (FPO)
Les entreprises publiques peuvent également bénéficier d'un FPO via un document d'offre. Les OPF ne doivent pas être confondus avec les introductions en bourse, l'offre publique initiale d'actions au public. Les FPO sont des problèmes supplémentaires posés après la création d'une société sur une bourse.
Une offre publique de suivi (FPO) est différente d'une offre secondaire - un FPO comprend la publication d'un prospectus, semblable à une offre publique initiale (IPO). Une offre secondaire est la libération de titres par un actionnaire de la société.
Types d'offres publiques de suivi
Il existe deux principaux types d'offres publiques de suivi. Le premier est dilutif pour les investisseurs, le conseil d'administration de la société acceptant d'augmenter le niveau de flottement des actions ou le nombre d'actions disponibles. Ce type d'offre publique de suivi vise à lever des fonds pour réduire la dette ou développer l'entreprise. Il en résulte une augmentation du nombre d'actions en circulation.
L'autre type d'offre publique de suivi est non dilutif. Cette approche est utile lorsque des administrateurs ou des actionnaires importants vendent des actions privées. Avec une offre non dilutive, toutes les actions vendues existent déjà. Communément appelé offre de marché secondaire, il n'y a aucun avantage pour la société ou les actionnaires actuels. En faisant attention à l'identité des vendeurs sur les offres, un investisseur peut déterminer si l'offre sera dilutive ou non dilutive pour leurs avoirs.
Offre sur le marché (ATM)
Une offre sur le marché (ATM) donne à la société émettrice la possibilité de lever des capitaux au besoin. Si l'entreprise n'est pas satisfaite du prix disponible des actions un jour donné, elle peut s'abstenir d'offrir des actions. Les offres ATM sont parfois appelées distributions d'actions contrôlées en raison de leur capacité à vendre des actions sur le marché secondaire au prix en vigueur.
Exemple d'une offre de suivi
Les offres de suivi sont courantes dans le monde de l'investissement. Ils offrent aux entreprises un moyen simple de lever des fonds propres qui peuvent être utilisés à des fins courantes. Les sociétés annonçant des offres secondaires pourraient voir leur cours de bourse baisser en conséquence. Les actionnaires réagissent souvent négativement aux offres secondaires car ils diluent les actions existantes et beaucoup sont introduits en dessous des prix du marché.
En 2015, de nombreuses entreprises avaient des offres de suivi après leur introduction en bourse moins d'un an auparavant. Shake Shack était une entreprise qui a vu ses actions chuter après l'annonce d'une offre secondaire. Les actions ont chuté de 16% suite à l'annonce d'une offre secondaire substantielle inférieure au cours actuel.
En 2017, les offres de suivi ont généré 142, 3 milliards de dollars de capitaux propres levés pour les entreprises. Il y avait un total de 737 FPO en 2017. Cela a marqué une augmentation de 21% du nombre de FPO par rapport à 2016. Cependant, la valeur des FPO a diminué de 3% d'une année sur l'autre en 2017.
