Qu'est-ce qu'un swap de devises étrangères?
Un swap de devises, également connu sous le nom de swap de devises, est un accord d'échange de devises entre deux parties étrangères. L'accord consiste à échanger des paiements de principal et d'intérêts sur un prêt consenti dans une devise contre des paiements de principal et d'intérêts d'un prêt de valeur égale dans une autre devise. Une partie emprunte de la monnaie à une deuxième partie car elle prête simultanément une autre devise à cette partie. Le système de la Réserve fédérale a offert ce type de swap à plusieurs pays en développement en 2008.
Comprendre les swaps de devises
Le but d'un swap de devises est généralement de se procurer des prêts en devises à des taux d'intérêt plus favorables que si l'on empruntait directement sur un marché étranger. La Banque mondiale a introduit pour la première fois des swaps de devises en 1981 afin d'obtenir des marks allemands et des francs suisses. Ce type de swap peut être effectué sur des prêts dont l'échéance peut atteindre 10 ans. Les swaps de devises diffèrent des swaps de taux d'intérêt en ce qu'ils impliquent également des échanges de principal.
Dans un swap de devises, chaque partie continue de payer des intérêts sur les montants de capital échangés pendant toute la durée du prêt. Lorsque le swap est terminé, les montants en principal sont à nouveau échangés à un taux pré-convenu (ce qui éviterait le risque de transaction) ou au taux au comptant.
Il existe deux principaux types de swaps de devises. Le swap de devises fixe contre fixe implique l'échange de paiements d'intérêts fixes dans une devise contre des paiements d'intérêts fixes dans une autre. Dans le swap fixe contre flottant, les paiements d'intérêts fixes dans une devise sont échangés contre des paiements d'intérêts flottants dans une autre. Dans ce dernier type de swap, le principal du prêt sous-jacent n'est pas échangé.
Points clés à retenir
- Un swap de devises est un accord d'échange de devises entre deux parties étrangères, dans lequel ils échangent des paiements de principal et d'intérêts sur un prêt consenti dans une devise contre un prêt de valeur égale dans une autre devise. Il existe deux principaux types de swaps de devises: fixes - des swaps de devises à taux fixe et des swaps à taux fixe contre flottant.
Exemples de swaps de devises
Une raison courante d'employer un swap de devises est de garantir une dette moins chère. Par exemple, la société européenne A emprunte 120 millions de dollars à la société américaine B; simultanément, la société européenne A prête 100 millions de dollars à la société américaine B. L'échange est basé sur un taux au comptant de 1, 2 $, indexé sur le LIBOR. L'accord permet d'emprunter au taux le plus favorable.
De plus, certaines institutions utilisent des swaps de devises pour réduire leur exposition aux fluctuations anticipées des taux de change. Si la société américaine A et la société suisse B cherchent à obtenir leurs devises respectives (respectivement francs suisses et USD), les deux sociétés peuvent réduire leurs expositions respectives via un swap de devises.
Lors de la crise financière de 2008, la Réserve fédérale a autorisé plusieurs pays en développement, confrontés à des problèmes de liquidité, à l'option d'un swap de devises à des fins d'emprunt.
