Qu'est-ce qu'un contrat d'échange à terme?
Un contrat de change à terme est un type spécial de transaction en devises étrangères. Les contrats à terme sont des accords entre deux parties visant à échanger deux devises désignées à un moment précis dans le futur. Ces contrats ont toujours lieu à une date postérieure à la date de règlement du contrat au comptant et sont utilisés pour protéger l'acheteur contre les fluctuations des prix des devises.
Comprendre le contrat d'échange à terme
Les contrats à terme ne sont pas négociés en bourse et les montants standard de devises ne sont pas négociés dans ces accords. Ils ne peuvent être annulés que par accord mutuel des deux parties concernées. Les parties impliquées dans le contrat sont généralement intéressées à couvrir une position de change ou à prendre une position spéculative. Le taux de change du contrat est fixe et spécifié pour une date précise dans le futur et permet aux parties impliquées de mieux budgéter les futurs projets financiers et de savoir précisément à l'avance quels seront les revenus ou les coûts de la transaction à la date future spécifiée. La nature des contrats de change à terme protège les deux parties contre les fluctuations imprévues ou défavorables des taux au comptant futurs des devises.
Points clés à retenir
- Un contrat de change à terme est un accord entre deux parties visant à échanger deux devises désignées à un moment précis dans le futur.Les contrats à terme ne sont pas négociés en bourse et les montants standard de devises ne sont pas négociés dans ces accords.Les contrats de change à terme sont une couverture mutuelle contre le risque car il protège les deux parties contre les mouvements imprévus ou défavorables des taux au comptant futurs des devises.
En règle générale, les taux de change à terme pour la plupart des paires de devises peuvent être obtenus jusqu'à 12 mois à l'avenir. Il existe quatre paires de devises appelées «paires majeures». Ce sont le dollar américain et l'euro; le dollar américain et le yen japonais; le dollar américain et la livre sterling britannique; et le dollar américain et le franc suisse. Pour ces quatre paires, des taux de change pour une période allant jusqu'à 10 ans peuvent être obtenus. Des durées de contrat aussi courtes que quelques jours sont également disponibles auprès de nombreux fournisseurs. Bien qu'un contrat puisse être personnalisé, la plupart des entités ne verront pas tous les avantages d'un contrat d'échange à terme à moins de fixer un montant minimum de contrat à 30 000 $.
Exemple de calcul de change à terme
Le taux de change à terme d'un contrat peut être calculé à l'aide de quatre variables:
S = le taux au comptant actuel de la paire de devises
r (d) = le taux d'intérêt en monnaie nationale
r (f) = le taux d'intérêt en devise étrangère
t = durée du contrat en jours
La formule du taux de change à terme serait:
Taux avant = S x (1 + r (d) x (t / 360)) / (1 + r (f) x (t / 360))
Par exemple, supposons que le taux au comptant du dollar américain et du dollar canadien soit 1, 3122. Le taux américain à trois mois est de 0, 75% et le taux canadien à trois mois est de 0, 25%. Le taux de change à terme USD / CAD à trois mois serait calculé comme suit:
Taux à terme sur trois mois = 1, 3122 x (1 + 0, 75% * (90/360)) / (1 + 0, 25% * (90/360)) = 1, 3122 x (1, 0019 / 1, 0006) = 1, 3138
