Table des matières
- Qu'est-ce qu'un taux à terme?
- Comprendre les taux à terme
- Taux à terme en pratique
Qu'est-ce qu'un taux à terme?
Un taux à terme est un taux d'intérêt applicable à une transaction financière qui aura lieu à l'avenir. Les taux à terme sont calculés à partir du taux au comptant et sont ajustés pour le coût de portage afin de déterminer le taux d'intérêt futur qui équivaut au rendement total d'un investissement à long terme avec une stratégie de roulement sur un investissement à court terme.
Le terme peut également faire référence au taux fixé pour une obligation financière future, tel que le taux d'intérêt sur un paiement de prêt.
Taux à terme
Comprendre les taux à terme
Dans le forex, le taux à terme spécifié dans un accord est une obligation contractuelle qui doit être respectée par les parties concernées. Par exemple, considérons un exportateur américain avec une commande d'exportation importante en attente pour l'Europe, et l'exportateur s'engage à vendre 10 millions d'euros en échange de dollars à un taux à terme de 1, 35 euros par dollar américain dans six mois. L'exportateur est tenu de livrer 10 millions d'euros au taux à terme spécifié à la date spécifiée, quel que soit le statut de la commande d'exportation ou le taux de change en vigueur sur le marché au comptant à ce moment.
Pour cette raison, les taux à terme sont largement utilisés à des fins de couverture sur les marchés des devises, car les contrats de change à terme peuvent être adaptés à des exigences spécifiques, contrairement aux contrats à terme, qui ont des tailles de contrat et des dates d'expiration fixes et ne peuvent donc pas être personnalisés.
Dans le contexte des obligations, les taux à terme sont calculés pour déterminer les valeurs futures. Par exemple, un investisseur peut acheter un bon du Trésor d'un an ou acheter un bon de six mois et le rouler dans un autre bon de six mois une fois qu'il arrive à échéance. L'investisseur sera indifférent si les deux investissements produisent le même rendement total.
Par exemple, l'investisseur connaîtra le taux au comptant de l'effet à six mois et connaîtra également le taux d'une obligation à un an au début de l'investissement, mais il ne connaîtra pas la valeur d'un effet à six mois qui doit être acheté dans six mois.
Taux à terme en pratique
Pour atténuer les risques de réinvestissement, l'investisseur pourrait conclure un accord contractuel qui lui permettrait d'investir des fonds dans six mois au taux à terme actuel.
Maintenant, avance rapide de six mois. Si le taux au comptant du marché pour un nouvel investissement à six mois est inférieur, l'investisseur pourrait utiliser l'accord de taux à terme pour investir les fonds du bon du Trésor arrivé à échéance au taux à terme plus favorable. Si le taux au comptant est suffisamment élevé, l'investisseur pourrait annuler l'accord de taux à terme et investir les fonds au taux d'intérêt du marché en vigueur sur un nouvel investissement de six mois.
